今年全球的资本市场可谓波折不断。 报告就不难发现，几乎所有的公募基金投研团队都认为，四季度A股市场将出现一波不错的行情，至少要强于之前的三个季度，所以多数公司都选择改变策略，从之前的三个季度的防御转换成四季度的逐步进攻态势。
在医药板块中，统计数据显示，四季度尚继续持有的个股中有83只在三季度被基金减持，增持的则只有25只个股，而且减持的力度显然要大过增持。而在酿酒类板块中，过去三个季度的大肆“喝酒”带来不菲收益之后，酿酒类板块更是遭遇全面减持，18只个股在三季度被减持，遭遇清仓的也达到三只。
四季度重拾“亡羊补牢”
犯错不要紧，关键是要知错就改。正所谓“亡羊补牢，犹未晚矣”。种种迹象表明，四季度，不少公募基金似乎意识到行情并不像预期中那么乐观，将医药酿酒两个防御类板块个股重新拾起。
上周，央行发布消息降低存款准备金率，让市场为之振奋。但是业内人士纷纷表示，尽管从政策层面来看，降准是一个大利好，但是背后则是经济增长下滑的态势已经十分明确，未来一段时间内A股市场的走势依旧将呈现震荡态势，防御性操作依旧是王道。上周五医药板块的强势拉升就是最好的佐证。
而公募基金在三季度大肆减持之后，四季度似乎也因为策略的改变开始重新拾起医药酿酒板块个股。“吃药喝酒”的典型代表东吴基金明确表示，股指还是会维持震荡走势，不会出现单边的探底下跌，关注消费类板块。而沪上某不愿透露姓名的合资公募基金人士在接受《第一财经日报》记者采访时也坦言，三季度的减持现在看来是个错误的做法，“四季度我还是买回来不少”，该人士还透露，“跟同行交流时大家的观点也挺一致，应该都捡回来不少。”
记者查阅四季度以来医药酿酒类板块个股的换手率也发现，都是相当惊人。仅以酿酒板块为例，平均换手率达到44.57%，公募基金持有的换手最高的酒鬼酒更是达到100.84%。对此业内人士表示，如此之高的换手率个人投资者并不能造就，机构投资者参与其中的可能性极大。
而随着时间节点逼近年关，作为消费类板块的尖兵，酿酒类个股自身便迎来一个消费高峰，不少公募基金人士也表示了对酿酒类个股尤其是白酒的看好。鹏华消费优选基金经理王宗合就表示，今年以来市场的整体估值水平是下降的，白酒板块同样如此。但是今年以来白酒龙头企业的业绩增长都是40%以上，估值水平处于低位，看好该行业未来的表现。对于医药板块，尽管近半年以来医药板块确实是相对于A股溢价率比较高，但是多数公募基金人士依旧认为这种态势在未来仍将延续，是很好的投资标的。
