持续阴跌的市场在上周上演了一幕刺激的过山车行情。上证综指周三大跌3.27%，周四在下调存准率的利好刺激下反攻，以2.29%的涨幅收盘。然而，就在市场期待政策放松利好有望继续推进A股“柳暗花明”表现之时，周五A股又重归整理。
尽管央行36 个月以来首次下调存准率，但这并未激发基金大举做多热情，基金操作整体仍偏谨慎，上周基金仓位整体下降，目前的仓位由前期的中等偏上水平降至中等水平。
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以及电力板块等。”华安基金指出。
“基于政府积极的财政政策导向和”十二五规划“的长期愿景，市场有望在筑底阶段出现一系列的主题投资机会。”银河基金经理张杨也表示。
尽管年末震荡筑底行情成为基金的主基调，不过，对于明年的一、二季度，基金经理们则寄予了更大的期望。
大成基金表示，市场中长期走势将是政策和基本面不断博弈的产物。目前看来，经济状况仍然差强人意，汇丰公布的PMI指数由上月的51大幅降至48，预计11月工业增长低于预期也将是大概率事件。本轮经济从4月开始放缓，经济放缓已经接近尾声，随着扩张性的宏观经济政策的陆续出台，经济的最坏时间即将过去，因此，明年一季度之后市场可能会有比较好的收益。
“明年市场行情将取决于货币政策放松的幅度，或比今年要好。”信诚基金首席投资官黄小坚则表示，“我个人认为明年的走势或会是个前抑后扬的过程。明年一季度货币政策将主要以适度宽松为主，放松幅度有限，至明年二季度，随着通胀的下行，货币政策放松的幅度可能加大，此时流动性或渐宽裕，市场行情或好转。”
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