“所有人都以为世界末日要到了，但美国企业的表现还不错。”
在一位美股操盘手看来，步入尾声的财报季可圈可点。来自汤森路透的数据显示，截至11月第一周，标普500指数成份企业中有433家公布了三季度财报，其中70%的企业业绩超过预期。
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正在影响美国经济，在标普500指数创下1991年以来单月最高涨幅后，美国股市将恢复下行趋势。
“在市场恐慌的情况下，业绩短期下滑不是没有先例。”格林指出，这次分析师们下调对企业营收的预期是件好事，“这意味着企业达到或赶超预期会比较容易。”
美元走强风险提升
管理约1500亿美元的经理人沃伦·孔茨近期表示，“目前看来本季度的业绩表现相当良好。估值相对于历史水平非常低。因此你不用在市盈率上进行夸张的假定就能获得合理的回报。”上个月，与经济增长密切相关的企业和行业成为美国市场领涨者，其中，能源和基础原材料股大涨超过20%。
不过，有分析认为，对于美国消费品公司而言，美元走强的风险正日益成为与大宗商品价格上涨同样严重的担忧。金佰利公司首席执行官托马斯·佛尔克就表示，原材料成本上涨的负面影响开始减弱之际，美元汇率波动可能会损及公司当季业绩。金佰利是好奇纸尿裤和舒洁纸巾的生产商。
“四季度大宗商品成本压力将略微减轻，但仍高于去年，但汇率将成为一个拖累因素，成本上涨放缓的影响或被抵消。”佛尔克称。
金融股受益会计调整
从本次财报季看以看出，尽管债券市场风雨飘摇，但却给美国各大银行带来意外之财。
摩根大通不久前以平淡业绩开启了美国金融行业的三季报，其投行收入在夏季遭受打击，抵消了零售业务方面的改善，与上年同期相比，该行业绩基本持平。但摩根大通表示，其第三季获利中有约四分之一来自会计处理方面的债务价值调整(DVA).
这意味着摩根大通的获利中有很大一部分来自会计因素，而非创造现金的业务。海外媒体评论认为，这令投资者感到沮丧，另外几家华尔街大行也会公布类似的财报。
与此同时，高盛第三季度净亏损4.28亿美元，这是该投行自1999年上市以来第二次未实现盈利。花旗集团公布的季报也显示，第三季度核心收入下降，但盈利好于预期。
值得注意的是，除了表现不佳的金融行业，近期太阳能行业受需求萎缩影响，业绩也不容乐观。
11月3日，天合光能大幅下调第三季度光伏产品出货量预期，同时将今年全年出货量预期由之前的1.75至1.8千兆瓦调低至1.4千兆瓦左右。中国第五大太阳能组件生产商英利绿色能源表示，预计2011财年光伏组件出货量为1580至1630兆瓦，低于此前预测。另一家中国生产商Renesola也将季度出货预测从330至350兆瓦下调到320至330兆瓦。
“几大太阳能组件生产商未来可能报告亏损。”Maxim集团驻纽约的分析师艾伦认为，该行业前景十分暗淡。
不过，法国巴黎银行上周表示，清洁能源股票今年暴跌超过40%，夸大了该行业所面临的风险。上网电价等政府补贴将让清洁能源项目在长达20年的时间内都能获得可预测的稳定现金流。
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