根据欧盟财长本周将通过的欧洲金融稳定机制(EFSF)杠杆规则,EFSF将依据市况为区内高负债国发行的每笔债券提供20%至30%的担保。另外,德国财长萧伯乐呼吁推动欧盟条约快速修法,赋予欧盟对成员国预算的否决权。
据台湾媒体报道,欧盟财长11月29日将核准EFSF的杠杆规则,规定此纾困基金在初级和次级市场的运作细则,以扩大提供给成员国的预防性信用额度、资金的杠杆化操作和其他投资与融资策略。
透过此规则,EFSF将能够在西班牙或意大利等高负债国发售公债时,为民间投资人提供部分保障,以带动需求上扬、降低该国借贷成本。规则中说明,依据市场环境,EFSF将在初级债券市场为这些国家标售的债券提供20%至30%左右的担保。
EFSF将在卢森堡设立独立的特殊目的机构(SPV),发行作为担保的可流通部分担保凭证(tradable partial protection certificates),可与债券分开交易,但投资人在兑现前必须持有该国债券。倘若债券发行国发生符合国际交换与衍生性金融商品协会(ISDA)定义的信用事件,此SPV将依凭证偿付现金或EFSF债券。
此为扩增EFSF银弹的措施之一,其他还包括设立私募基金、发售短期债务等。而为高负债国公债提供多达30%的担保,将使EFSF从目前4,400亿欧元(6,070亿美元)的规模扩大两倍。
另外,德国财长萧伯乐27日表示,纾缓当前市场动荡的关键是尽快对欧盟条约进行快速修法(fast-track),厉行财政纪律,而且必须赋予欧盟对成员国预算的否决权。
萧伯乐说:“我们可以尽快这么做,而这将会对市场传达出一个重要的讯息,即欧元仍是稳定的货币。”