十月中旬以来，连焦受累于国内钢材市场的持续低迷，出现较大程度下挫，并创下1888的新低。目前跌势有所企稳，本周在股指与周边商品大幅走强带动下，亦走出一波较强的反弹。不过笔者认为，由于国内外宏观经济形势不确定性仍存，且国内房市下行趋势确定，后期连焦反弹高度将受限。
国内经济放缓，迎通胀拐点
三季度国内GDP增速降至9.1，不仅低于市场预期，也创下了金融危机以来的新低。尽管9—10％是经济的潜在增长速度，但在持续的紧缩货币政策以及外需下降情况下，国内实体经济尤其是中小企业生存环境受到挑战，鉴于未来出口以及房地产行业将更弱，四季度经济增速还将进一步下行。不过进入十月以来，国内农产品价格出现了较明显的回落，且四季度翘尾因素将明显弱化，因此十月份CPI或出现年内最显著的下降，未来继续出台紧缩政策的可能性较低，市场期待政府出台定向宽松政策以缓解中小企业资金紧张问题。
焦炭现货市场转弱
尽管近期国内焦煤价格持续上涨，且焦煤资源税调为8—20元/吨，直接导致焦炭企业生产成本上升。但由于下游钢铁行业破位下行，不少钢厂陆续开始检修限产，焦炭供大于求的局面将更加严峻。且十月以来，铁矿石等原材料价格亦出现了大幅的下挫，国际矿山下调四季度铁矿石报价从175美元至160美元，而现货价更是跌至150美元左右，故支撑钢价的成本因素已不复存在。在这样的情况下，焦炭市场难以独善其身，在钢厂掌握定价权情况下焦炭企业不得不妥协。内蒙神华集团下调焦价40元/吨，使得西北焦炭市场首先出现降价风波，随后逐步扩展至天津港、日照港等地区，后期恐维持弱势格局。
