近期，焦炭主力合约1201在大幅下探后，反弹至2000下方盘整。就后市走势来看，笔者认为，目前焦炭面临的需求萎缩局面短期难以改善，国际金融市场仍面临不确定因素，国内紧缩调控年内看不到转向时间点，焦炭后市缺乏关键性利好支撑，预计将在弱势下跌过程中逐步探底，未来应以逢高做空为主。
消费萎缩阴霾难散
下半年以来，国内焦炭产量持续保持高速增长，造成部分地区焦炭供过于求之势，削弱了焦企的议价能力。而国内钢材市场消费则开始出现萎缩。十月以来，各大城市银行陆续提高了首套住房贷款利率，而佛山的“限购松绑令”风波，则表明了中央对房地产调控坚定不移的决心。房贷政策持续趋紧将更加深入地影响到房屋销售面积和新房开工面积，将进一步压制钢材需求。
其他钢材消费领域也遭遇寒冬，当前超过80％的在建铁路项目已经全线缓建，车市、家电用钢需求也现萎缩势头。下半年我国已遭受多起“双反”调查，钢材制品成为重点关注对象。钢材出口形势较为严峻，预计四季度钢材出口仍将延续下滑的趋势。目前，由于信贷趋紧和需求降温的双重影响，一些钢铁厂已开始减产停炉。目前看来，年底前钢材市场需求萎缩趋势已较为明显，对此钢企可能进一步减产，将对焦炭需求造成较大冲击。
