第一部分 九、十月份行情回顾
图1：PVC指数日K 线图
图为PVC 指数日K 线走势图。（图片来源：文华财经）
9 月份PVC 期价深幅下探，主力1201 合约从月初7850 元/吨支撑位一路大幅下跌至6850 元/吨附近，跌幅近13%。9 月阴跌行情主要是受到疲弱的美国经济数据以及欧债危机蔓延等利空因素拖累，大宗商品全线下挫，这令投资者恐慌情绪激增，市场空头氛围浓重。在此外围利空环境影响下，PVC 也难逃厄运，主力期价连续阴跌至6800 元/吨的阶段性新低。
10 月份PVC 期价继续破位下挫至6280 元/吨的历史新低后出现止跌反弹，但上涨空间有限，未能触及7000 元/吨的重要压力位。月中，多空因素交织加之成本支撑，PVC 价格小幅企稳回升，维持弱势震荡格局。10 月中下旬，欧债问题迟迟未能得到有效解决使得市场避险情绪再度高涨，大宗商品普遍遭遇空头打压，PVC 更是跌破成本价支撑至6280 元/吨的历史新低，整体弱势格局一览无遗。月末，欧盟峰会就欧元区债务问题解决方案达成协议的利好消息及向好的美国经济数据提振欧美股市上涨，NYMEX 原油期价持续走高，短期基本面环境有所改善，在此带动下，PVC 再度底部反弹但上行空间有限致使主力期价始终未能突破6900 元/吨关口。
现货方面，产能过剩及下游需求萎靡一直制约着PVC 价格的上涨。截止10月28 日，普通电石料华东地区主流6550 元/吨送到，较8 月末跌1150 元/吨，华南主流在6600 元/吨，较8 月末跌1200 元/吨，华北地区主流6450 元/吨，较8 月下降1200 元/吨。期货方面，截止10 月28 日，V1201 合约报收6715 元/吨，较8 月末下跌1230 点，跌幅达15%。
总体来看，宏观环境多空变化、成本支撑弱化、PVC 产能过剩格局延续以及下游需求持续萎靡成为主导PVC 行情的重要因素。因此，笔者认为，尽管近期因利好消息提振市场出现了一波反弹行情，但是在PVC 自身供需状况未有较大改观前提下，PVC 后市或将难改下行震荡格局。
