投资要点：
1、公司在国内挖掘机专用油缸市场占有率超20%；
2、众多的优质客户群为公司建立了明显的先发优势；
3、营收和净利润年复合增长率达66.24%和55.90%。
江苏恒立高压油缸股份有限公司（以下简称“ 统计，国内主要挖掘机厂商挖掘机销量从2006年的5.18万台增长到2010年的16.58万台，年复合增长率达到33.76%。
随着挖掘机行业的高速增长，挖掘机专用油缸市场全面繁荣，未来发展空间广阔。根据相关预计，挖掘机行业未来5年平均增速在20%左右。据此测算到2014年，国内挖掘机总产销量将达到34万台，挖掘机专用油缸市场需求总量将达到136万只。
报告期内，公司抓住国内挖掘机专用油缸和重型装备用非标准油缸行业的迅速发展，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩，保持了较强的盈利能力。其中营业收入从2008年的2.96亿元增长至2010年的8.17亿元；净利润从9410.75万元增长至2.29亿。营业收入和净利润的年复合增长率达到66.24%和55.90%。
产能瓶颈有望缓解
面对旺盛的产品需求，产能已经成为阻碍公司高速发展的瓶颈。公司拟借力资本市场，通过募投项目的实施缓解产能瓶颈。
本次公司拟发行人民币普通股10500万股，募集资金投向年产20万只挖掘机专用油缸、年产5万只重型装备用非标准油缸和液压技术研发中心，项目总投资10.25亿元。募投项目可以扩充公司现有产能，运用公司近年来工艺革新、产品研发等方面的成果，实现产业技术升级，提高产品质量，降低产品成本。同时，将提升公司的研发能力，进一步巩固公司在国内同行中领先的技术地位。
