连日来，曾经饱受血铅事件、停产风波“折磨”的股价借势A股反弹，走出了一波喜人的单边行情。其中，ST渝万里于11月3日创出15.09元的新高，相较10月24日开盘时的12.15元，涨幅几近25%；南都电源、骆驼股份、风帆股份近半月来的涨幅也分别达到16%、19%、15%。
不仅如此，以上述4股为例，《证券日报》记者据Wind资讯数据统计发现，今年三季报，4家上市公司净利润较中报时环比均有不同程度增长，而销售毛利率环比更出现了较大幅度的提升。
尽管南都电源、ST渝万里在我国集中治理铅酸蓄电池行业的活动中相继实施了环保整改停产，而事实上，包括两股在内的铅酸电池上市公司们正是得益于此次“洗牌”才斩获了业绩与股价的双丰收，真可谓是因祸得福。
铅酸电池上市公司借势扩张
今年7、8月份，我国掀起对铅酸电池行业的环保整治风暴，浙江、江苏、广东等地80%的铅酸电池生产厂商被勒令停产。公开统计数据显示，在经历了这场风暴后，我国铅酸电池行业原有的1700家企业仅剩下不足500家，幸存率不足30%。
遥想曾经，中国作为全球最大的铅酸电池制造国家（产量占全球45%），从2004到2010年铅酸电池产量增长了133%。如今，环保风暴袭来，庞大的产业规模锐减70%，造成的冲击不言而喻。
顷刻间，铅酸电池市场出现供不应求的局面，产品价格节节盘升，以电动自行车铅酸电池为例，价格甚至上涨了超过50%。中信证券研报显示，目前电动自行车电池终端价格已由400元/组涨至700多元/组，供给缺口约达40%，汽车启动电池缺口也有20%。而在国内现货市场上，下游生产企业规模的骤减造成了上游生产原材料价格的暴跌，截止10月26日，1#铅的成交价已从4月初时的最高17750元/吨，下跌至15100元/吨。
市场供需被打破，这对铅酸电池各细分领域龙头们来说真是千载难逢的好机会。刚刚结束的三季报显示，期内骆驼股份净利润达2.1亿元，较中报期的1.5亿元增长40%，销售毛利率为21.29%，较中报期的19.9%增长近7%；南都电源三季报净利润达2908万元，较中报时的1679万元增长73%，销售毛利率达17.7%，较中报时增长11.3%。
因祸得福，但即便股价与业绩的双丰收也没能满足铅酸电池上市公司们的胃口。不久前，ST渝万里宣布，向包括大股东在内的三家特定对象发行5560万股募资7亿元，用于汽车起动型免维护蓄电池项目、电动车电池项目以及汽车用铅酸弱混合动力电池项目；南都电源也宣布，将使用超募资金1.9亿元收购界首市华宇电源有限公司51%股权，使用超募资金4896万元收购浙江长兴五峰电源有限公司80%股权。一时间，“顶风扩张”成为铅酸电池板块中的一种时尚。
废旧电池回收巩固龙头地位
近来，关于工信部、环保部即将公布《铅酸电池行业准入条件》的消息时常见诸报端，新门槛成为业界热议的话题。关注焦点除卫生防护距离标准、新建产能规模以外，还包括废旧铅酸蓄电池回收体系。
依照此前《铅酸电池行业准入条件（征求意见稿）》提出的要求，企业应主动建立废旧铅酸蓄电池回收系统，或委托再生铅企业等相关单位对废旧铅酸电池进行有效回收利用。其中特别指出，企业不得采购不符合环保要求的再生铅企业的产品，鼓励企业利用销售渠道建立废旧铅酸电池回收机制。
对此，一位券商分析师向《证券日报》记者介绍，“新门槛挡住了我国大部分作坊式再生铅企业的财路。也给中小型铅酸电池生产企业做大设置了更大的障碍。已建立回收机制的龙头们将获得更为稳固的市场份额。”
据中国再生资源协会网站今年4月资料，中国有300多家再生铅企业(主要从事铅蓄电池回收)，其中有一半属于无证违规经营，投入成本更是低至5-10万元；90%以上不符合国家铅锌行业准入条件。而根据国家规定，一家正规的铅蓄电池回收企业至少需要投资2亿元。
中国是世界最大的铅电池制造国家。从2004到2010年，中国的铅电池产量增长了133%。美国职业知识国际协会主任帕瑞·格茨菲尔德介绍，在中国铅电池产量占世界45%的同时，中国再生铅冶炼厂的平均铅回收率是80%-85%，不及发达国家95%的回收率。
