的独立董事。对此，一位业内人士表示：“这说明股东之间对公司经营决策可能存在分歧。”
董事们的担心不无道理。虽然南宁百货表示，公司会通过自筹资金完成承租。但从南宁百货三季报来看，公司虽然实现了3486万元的净利润，但货币资金为8.97亿元，其中有6.656亿元是募集资金，不可随意动用。而公司的经营活动产生的现金流量净额则为-5902万元。可以说，在2011年底之前就要支付1.5亿元，对于南宁百货而言确实有一定压力。
而另一方面，虽然南宁百货称是通过“竞争性谈判”来承租该经营场地，但是未见南宁市总工会对外发布招标书。所以，此次交易的背景和动机让投资者很疑惑。
股东或有减持考虑？
利时集团和广州东百之所以不赞成，与他们财务投资的身份也有关系。
南宁百货非公开发行股票事宜在2011年7月11日获证监会审核通过，9月向包括广州东百企业集团有限公司在内的6名特定投资者发行了8000万股，每股8.32元，共募集资金6.656亿元，募集资金用于南宁百货世贸西城购物中心项目。上述6名特定投资者承诺在12个月的限售期内不转让认购的股票。
但南宁百货的这份增发结果也透露了一个事实，本已淡出十大股东的广州东百以8.32元/股的增发价获得近7%的股权，成为南宁百货的第二大股东，公司大股东南宁沛宁资产公司股权被稀释至18.21%。
广州东百称参与认购的目的，是基于对南宁百货经营理念，发展战略的认同，从而进行的一项投资行为。但广州东百并未说明未来是否继续增持，而是表示将根据未来实际情况的变化决定是否增持或减持南宁百货的股份。
此前，广州东百从今年3月起通过集中交易陆续8次卖出南宁百货股票，成交价从9.719元至11.216元不等。相比2009年进入公司时的成本价7.05元/股，确实有所斩获。这一次通过增发成为公司第二大股东，被外界称作是做了一个波段。而利时集团也是对公司股票频频减持，才从原第二大股东的位置跌落到现在的第五名。
公告显示，该项目正在建设中，预计于2012年底至2013年6月之间可交付使用。这意味着即使产生收益也要在2013年以后了。“3亿元毕竟不是小数目，倘若明年10月限售期一到，南宁百货经营不佳，又被上述项目拖累，广州东百和利时集团到时该如何脱身？”上述业内人士如此表示。
