《投资者报》分析员 杨秀红
财务总监(CFO，Chief Financial Officer)对上市公司的重要性不言而喻，以至于公司更换CFO总是会被市场解读为是危险的信号。只是，这种朴素的直觉可信吗？
我们发现，总的来说该判断是能够得到数据支撑的。A股过去10年中，那些频繁变更CFO的公司无论从业绩增长还是股价表现整体都要弱于那些CFO保持稳定的公司。具体来说，前者最近10年的净利润平均复合增长率为-24%，而后者对应的数据为3.38%。
如果投资那些CFO稳定的公司，总体来说，10年的回报率将是投资CFO频繁变更公司的5倍。那些频繁变更CFO的公司有可能还会给你带来负回报，极端的例子就像 等公司。
2010年1月在创业板上市的朗科科技，在去年净利润大幅下滑了63%之后，今年前三季度的业绩同比继续下滑11.8%。今年4月，该公司的财务负责人已经易主，由上市之初的张锦更换为石桂生。
对于上述这些公司而言，它们的上市时间还不算太长，即便暂时有华丽的业绩和良好的股价表现，但是他们走马灯一样变换公司CFO，至少也向投资者透露了可能的风险。
