；国家药品注册体制变化，影响了原料药供应等。
而本次募投项目，据华海药业预计，新型抗高血压沙坦类原料药建设项目建成后，年营业收入3.55亿元，年净利润6924万元，内部收益率(税后)为31.15%，投资回收期(税后，含建设期)仅4.41年；年产200 亿片出口固体制剂建设项目建成后，年营业收入44.57亿元，年净利润6.52亿元，内部收益率(税后)达到38.74%，投资回收期(税后，含建设期)为5.39 年。
国信证券在研报中表示，华海药业在2013年及以后业绩存在不确定性，主要因为：其一，缬沙坦、厄贝沙坦能否持续增长；其二，沙坦类原料药价格是否会有大幅度的下降，价格能否保持相对稳定；其三，替米沙坦2013年预计可以放量，但能否在较大基数上推动2013年较大增长，尚不确定。
上述投资者表示，本次募资项目看起来很好，但是资金很大，至于能否达到预期，公司也不能保证；而公司此时选择公开增发，而不是定向增发，显然是底气不足，因此他坚决反对此次公开增发。
11月30日，华海药业以14.08元开盘，最高达到14.09元，最低达到13.31元，最终收于13.43元，当日跌幅达到4.48%。与28日公告当天开盘价14.19元/股相比，3个交易日跌幅也达到5.36%。
若以11月28日作为招股意向书公告日，增发的发行价格需大于14.87 元(前20日均价)或大于14.19 元(前一交易日2011年11月25日均价)。以此计算，华海药业可谓已经“跌破”增发价了。
