已进入更危急阶段。意大利目前的债务总额达1.9万亿欧元，若意大利也步入希腊等国被救助的后尘，欧洲金融稳定机制恐怕也没有足够的资金支援。罗杰斯日前指出，在欧债问题混乱不堪的背景下，全球有百分之百几率再度爆发金融危机，而且比2008年更为严重。
今年以来，由于新的增量资金较为有限，在存量资金主导的A股市场中，行情演绎呈现“拉抽屉”的走势。当主流、非主流机构持仓较重时，一旦持股超越筹码与资金的平衡线，即存量后续资金不足，在不知不觉中调整就悄然展开。随着A股市场的调整，当主流、非主流机构对后市谨慎开始减仓，一旦减仓出来的资金超越与筹码的平衡线，即存量资金多起来时，就迎来下跌中的抵抗性反弹。各类投资者在看好后市与看淡后市中摆动，就如同反复“拉抽屉”。
连续两周的反弹，包括公募基金在内的机构再次“拉抽屉”，由2307点附近时的较低持仓，迅速增加到历史较高持仓水平，虽然距离历史最高持仓还有一定的空间，但是考虑到这些机构要为年底的排名留有“子弹”，公募基金继续增仓的空间很有限，其他机构与公募基金情况类似，后续资金不足将制约2307点反弹的高度。值得注意的是，目前很多机构坐在轿子上等待卖点的出现，谁来当轿夫呢？
