人民币境外贬值预期持续 企业收付汇反向套利 _
2011-12-01 17:19:49   来源：   评论：0 点击：

　　内保外贷减少

　　值得注意的是，此前比较流行的“内保外贷”业务，也开始放缓。

　　前述国际部负责人介绍，内保外贷(即内地企业存单质押保证，香港平台实体美元融资，其收益一般是内地存款利率美元贷款利率+升值收益)此前兴起的主要有两方面原因：一是境外的美元融资利率比较低，二是国内美元信用证的融资一般只有3个月期限，而此种方式可以将融资时间延长到1年。

　　据了解，上半年，曾经有企业的内保外贷业务套利空间超过5%，由于香港人民币贷款利息较低，该业务甚至演变成为境内企业直接向港资银行借人民币，不过由于涉及外债额度限制，直接借款被央行叫停，美元融资的内保外贷业务也一度成为监管重点。

　　不过，近期在人民币加速回流的过程中，美元也在加速撤回欧美，境外的美元融资利率已经不低，香港的美元融资成本可能已经超过内地，加上贬值预期，企业内保外贷已经无利可图。

　　上述财务经理也证实，目前该公司的内保外贷业务也几乎处于停滞状态。

　　据了解，此前一些银行为了拉存款鼓励企业做此类业务，目前该业务的下滑估计会影响到国内部分银行的存款来源。

　　该财务经理告诉记者，相比两地的结售汇及内保外贷套利收益，目前他们更关心的是收账风险，已经出现一些国外付款方的付款期拉长或者违约，这对国内贸易企业的影响最大。

　　他介绍，该公司规避风险的做法主要是先付款后发货，或者购买出口信用保险，一旦发生违约，可以得到90%的赔付。