“这是全球央行再度联合救市，证明目前全球都面临着最糟糕的流动性危机。”
11月30日，中国人民银行宣布将于2011年12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。与此同时，美国联邦储备委员会发表声明，决定与加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行以及瑞士国民银行采取协调行动，向市场提供流动性，以支持全球金融体系。
“这是全球央行再度联合救市，证明目前全球都面临着最糟糕的流动性危机。”复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚向《国际金融报》记者表示。11月30日，中国股票市场的无序下跌也似乎印证了这一点。
将埋流动性祸根
美联储声明指出，将把几大央行之间现有的临时性美元流动性互换利率下调50个基点，该举措将从2011年12月5日开始生效，目的是为了缓解市场流动性压力给家庭和企业带来的冲击，从而刺激经济复苏。
此外，美联储将再度延长与加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行以及瑞士国民银行这5家西方主要中央银行的临时性美元流动性互换协议至2013年2月1日。2010年5月起，因希腊主权债务危机形势恶化，国际金融市场震荡，市场对美元的需求显著增加，美联储启动了与其他西方主要央行的临时性货币互换机制，保证美元供应。
“这是应对欧债危机之下出现的流动性紧缩加剧的无奈之举。”孙立坚说，“目前，全球市场出现持续流动性紧缩，市场投资者奉行‘现金为王’，抛售风险资产，股市经常恐慌性下跌，人人自危的恐慌心理制造了假通缩。美联储此举等于向市场再度注入流动性，但此前救市的流动性还未消化，又叠加新的流动性。一旦欧债危机平息，欧美政府救市所投放的流动性将再度泛滥，到时候我们将面对比今年更为剧烈的通胀预期。”
对外预留调控空间
值得欣慰的是，中国央行此次选择了下调存款准备金率，而非利率工具。
孙立坚表示：“央行没有动用利率工具，正是考虑到了全球流动性反弹会加剧通胀预期，一方面央行手中需预留更多政策工具来调整预期，另一方面央行趁此机会下调准备金率，为未来政策调整预留空间。”
在专家看来，央行下调准备金率点位也掐得很好。
欧美经济动荡正造成中国外汇占款减少，2011年10月外汇占款出现自2007年12月以来首度负增长。
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