昨天，存款 战略发展部高级经济师周景彤表示：“存款准备金率早就应该下调，目前所有经济指标下降得都非常厉害，不能用8、9月的眼光判断现在的经济形势。现在的经济形势虽然没有2008年严重，但是面临的情况和当时十分类似。”
流动性改善不会再引通胀
当经济出现下滑，降准无疑是改善流动性之举，但也有可能助长通胀。对此，安信证券首席经济学家高善文表示，随着通胀回落的趋势越来越明显，与之相联系的紧缩政策的必要性在逐步下降，通胀高位反复的风险虽小，但也难以断然排除，未来一段时间需要试探性放松。
李慧勇指出，“目前对冲因素更多一点，避免货币内生式紧缩，加剧经济回落。因此，降准主要是避免通货紧缩而不是助长通货膨胀。”
周景彤也指出，降准对短期通胀影响不大，10月份通胀5.5%，预计11月份会低于5%，12月份低于4%，目前短期趋势性回调不会改变。
流动性未“反转” 降息是信号
根据2003 年颁布的《商业银行法》规定贷款余额与存款余额的比例不得超过75%。另有业内人士指出，目前商业银行总体上贷存比约67%，大部分股份制银行和中小银行的贷存比则接近75%，放贷能力受到严重限制。这就意味着持续降准的效果主要还是体现在银行间的资金面，对于实体经济的效果仍然难说。
安信证券此前发布报告则认为，短期内市场可能会因政策转向而出现一定幅度的反弹。中期内，市场尚面临流动性紧张和实体经济层面一些不确定性的困扰，需要边走边看。我们认为市场全面反转的确切信号是广谱利率的下降。
周景彤则认为，下调存准率是必需的，但是利率短期内要保持短期内稳定和不变，因为从目前来看，还找不到充足的理由进行降息或者加息的行为。
“利率保持稳定是因为目前‘降息’和‘加息’都不合适，加息面临着经济形势进一步恶化，而降息将加剧我国的‘负利率’水平。”周景彤说，“从历史上来看，我国当前的利率水平并不高，利率偏低将造成很多的负面影响。”
