——广发银行黄金分析师点评黄金投资策略
证券日报记者 李雯珊
在银行存款利率远低于通货膨胀率，房市股市等主流投资渠道表现不佳的背景下，今天我们手中的余钱要怎样投资才能实现增值？广发银行黄金分析师对目前涨势火爆的贵金属投资给出了投资策略。
房市股市前景不明 黄金投资日益火爆
目前主流投资渠道均表现不佳：房价受到宏观调控和各种行政限购措施的影响，价格上行空间有限，而且还存在资金门槛高、交易费用高、交易手续繁琐、价格不透明、难以套现等缺点，投资难度非常大；A股市场也是熊冠全球，上证指数从金融危机前的顶峰6124点下滑至1678点以后有所反弹，但至今仍在低位徘徊。与房市、楼市的低迷和不明朗相比，贵金属投资却日益火爆。金价从2008年金融危机时的155元/克上升至2011年最高的395元，升幅达到255%。
未来黄金走势如何？广发银行黄金分析师王岁认为，由于美联储在2010年11月启动第二次量化宽松（QE2），继第一次2万亿美元之后，再度洒出六千亿美元在市场上购买国债。令美元在上半年持续走软，推高黄金价格，金价在1月至5月初由最低1308美元升至1576美元。随后由于市场预期美国量化宽松将在6月结束以及技术整理的需要，导致金价停止上涨，于5-6月间在1470-1560美元区间内横盘整理了两个月。6月至7月间美国经济增长和就业数据持续恶化，加上欧债危机的深化，黄金从1470大举上攻至9月初的1920美元。
近期金价波动剧烈 投行预测仍将上探
进入9月，随着法国两大商业银行被调降评级、意大利和西班牙被调降评级、希腊十一月将濒临违约、欧元区经济日益严重恶化，进而可能拖累国际大型金融机构倒闭，市场流动性趋紧和投资者纷纷规避大宗商品、贵金属等风险性资产，造成美元汇率上涨，反而令金价震荡下挫，目前黄金在1580-1800美元之间剧烈波动。
展望后市，广发银行黄金分析师王岁认为全球经济低迷和通货膨胀这两大导致近年金价持续上涨的根本原因并未改变。虽然短期来说，沉寂3年的美元汇率有复苏迹象，可能暂时给金价带来一定的压力。但是长期来说，当经济低迷造成股票市值缩水，宏观调控打压房地产价格，通货膨胀不断侵蚀我国居民财产的时候，黄金可以在极端经济环境和市场波动中有力保护持有者的财富，将会成为每个家庭资产配置中日益重要的一个选项。目前国外各大投行对未来金价保持乐观，普遍预测明年年底黄金有望突破2250美元，渣打银行甚至预测，4-5年内黄金价格最高将会上探至5000美元。
黄金投资品种众多 注重风险谨慎选择
业内人士提醒，投资者应该仔细分析不同产品的具体特点，根据自身的财务状况、投资经验以及抗风险能力，选择最适合自己的投资产品。作为收藏爱好者，购买实物金是传统的投资渠道。金店提供的金银首饰不仅能装饰美容，还能保值增值，因而成为广大爱美人士的首选。而银行则提供各种精美的贵金属纪念品供投资者选择。但投资者需要注意的一点是，实物金普遍存在变现成本高，回收渠道不畅，保管风险高的问题。
此外，交易类的贵金属产品是目前最活跃的投资品种。交易类的产品主要包括纸黄金、黄金期货、黄金延期、黄金股票和基金等品种。对于个人投资者而言，可以选择买入上海黄金交易所现货黄金，或参与延期交易。目前国内多家银行都对客户提供进入交易所交易的渠道，广发银行新近推出的“广发金•代理金交所贵金属业务”即为此类业务。上海黄金交易所黄金业务产品有如下几个特点：全天十小时交易时间；开通夜市交易时段，价格与国际市场联动；享受国家税收优惠政策（个人免收增值税，法
