商报讯(记者 崔启斌)新华保险上市融资又有新进展，证监会近日公开披露其招股说明书，并表示将于11月16日进行审核。这意味着时隔四年保险业的A股IPO计划再次启动，且新华保险成为首家采取A+H发行方式的保险公司。
招股说明书显示，新华保险发行前总股本26亿股，本次计划发行A股不超过1.5854亿股，占A+H发行后总股本的5%。同时，新华保险还将发行约3.58亿股H股，如果H股的超额配售选择权获得全额行使，则H股发行规模约为4.12亿股，约占A+H股发行后总股本的13%。
对于此次融资，新华保险负责人指出，在扣除发行费用后，将全部用于充实资本金。可见新华保险上市融资与其偿付能力下滑不无关系。
据了解，新华保险的业务一直发展较快，由此引发偿付能力曾几次亮起红灯。今年上半年股东的140亿元增资到位后，新华保险的偿付能力充足率一度上升到106.07%(监管红线为100%)。然而，三季度国内资本市场的动荡，令其偿付能力充足率再次下滑至86.58%，公司融资需求尤显急迫。此前市场曾传出新华保险欲借A股和H股各融资100亿元，不过，由招股说明书来看，在A股、H股融资与此前市场预想的“对半开”反差较大。
“目前A股市场起伏震荡不断，各类企业纷纷上市融资，如果新华保险在A股融资较多将给市场带来不小的压力。”一位券商分析师如是指出，这很可能是新华保险缩减A股发行的主要原因。
依据招股说明书，新华保险今年上半年实现每股收益0.93元，基于保险行业18倍平均市盈率和2.5倍平均市净率计算，新华保险发行价预计在16.8元左右，对应的A股融资额约为27亿元；按H股股价较A股溢价10%左右估算，预计新华保险H股融资约为70亿港元。这与此前市场传出融资将近200亿元相比，缩减近半。新华保险的这一做法，很可能是来缓解此前市场对新华保险IPO巨额融资的担忧。
一位知情人士认为，由于有大股东中央汇金的支持，新华保险此次成功上市并无悬念，本周过会后将随即展开询价、申购、定价等一系列工作。新华保险何时正式实现A+H股上市成为市场关注的一大焦点。上述知情人士披露，今年年底新华保险上市的可能性较大。
目前，新华保险正在极力介绍自身的优势。如其分红型产品的红利是以增加保额的形式分发，在寿险市场吸引力较为明显；去年市场份额跻身三甲，今年前三季度市场份额与太平洋寿险均为9.7%，并列第三，其中在上海、广东等地的市场份额取得新突破。值得一提的是，新华保险还在其招股书中披露上市后的具体分红政策，表示将在合规前提下每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，这在保险公司A股IPO中尚属首次。
资料显示，新华保险成立于1996年，目前注册资本为26亿元，属国内大型寿险公司，股东包括中央汇金、宝钢、苏黎世保险等16家公司，此次IPO发行股票的主承销商为中金公司与瑞银证券。
