新华保险A股发行获机构追捧 海外受基础投资者认可
2011-12-01 00:04:54   来源：   评论：0 点击：

    中国经济网北京11月30日讯  新华保险本周一A股网下询价结束，目前公司管理层已启动国际路演，按照发行计划，本周四公司将公告A股询价区间。

    据相关机构人士称，境内投资者对新华保险A股的申购热情极高，预计新华保险网下认购倍数或创下今年主板中大型IPO新高。某参与新华保险A股网下询价的大型机构表示，新华的投资价值突出，后市涨幅可期，因此选择在初步询价中打了好几个满单。虽然目前寿险行业处于周期低点，估值不高，但多数投资者认为寿险行业发展前景还很大，寿险深化和GDP增长将打开中国寿险的成长空间，城镇化和老龄化趋势是推动其发展的重要动力，预计未来20年中国寿险都处于可持续的较高成长期。

    同时据外电报道，新华保险H股香港首次公开发行已获得四名基础投资者认购，总认购金额为7.8亿美元。其中华侨银行持股87%的保险分支大东方控股Great Eastern认购了3.8亿美元，D.E. SHAW认购1.5亿美元，马来西亚KHAZANAH认购1.5亿美元，私募基金MBK Partners认购1亿美元。大东方控股在公告中表示，是在考虑了新华保险过往财务表现、商业模式和发展计划，以及分销渠道和客户基石等多项因素之后，做出投资的决定。作为本次新华保险的基础投资者，大东方控股所认购的新华人寿股票有6个月的锁定期。

    市场人士认为，基石投资者更注重公司本身价值，股票锁定时间也更长。而在弱市中，大盘股上市更需要依靠基石投资者的支持。本次基石投资者认可新华保险并积极入股，无疑是对公司基本面和发展前景的充分肯定，给市场带来了很大的认购信心。 

    国信证券分析师认为，预计新华保险A股发行价在27-33元之间，中间值30元。作为市值最小的纯寿险公司，新华保险可能带来更大的估值弹性。另外，新华人寿因保费和人力规模尚小，预计规模增速快于其他保险上市公司。新华保险偿付能力同样将得到改善，IPO后预计偿付能力达到179%左右，可以开设分支机构、分派股利、投资无担保企业债券、基石设施债权投资计划、未上市股权、不动产及境外投资，公司发展前景广阔。

    目前新华保险经营业绩不断提升，2011年1-10月，新华保险市场份额进一步攀升，原保险保费超过825亿元，市场占有率10.0%，保费收入由2008年的第5位跻身国内寿险行业第3位。2008年至2010年新华保险原保险保费收入的年均复合增长率达到29.7%，增速在中国前五大寿险公司中位列第一，并超过同期中国寿险行业平均19.6%的增速。