昆明制药借力资本扩产中药注射剂行业曲折回升
2011-11-02 15:40:46   来源：   评论：0 点击：

　　昆明制药10月15日的预增公告，令中药注射剂市场不再清冷。

　　当日，其又发布增发方案，拟发行不超过6800万股，预计募集资金约7亿元，投建4个项目，总投资额将达9.28亿元。募集资金将用于国际化制剂、小容量注射液生产线和子公司昆明中药厂现代化的提产扩能，以及技术中心创新能力建设。

　　对于此次昆明制药借力资本扩能提产，不少券商表示看好。有业内人士分析指出：“之前，关于中药注射剂市场的争议一直比较大；但经过2009年以来的整顿，这几年发展速度较快，昆明制药此次增发项目的市场前景值得看好。”

　　借力资本扩产

　　相关数据显示，2010年，昆明制药的小容量注射剂销量达到2.23 亿支，而目前颗粒、板蓝清热颗粒、清肺化痰丸、止咳丸等。本次募投资金也计划对昆明中药厂的各种剂型进行扩产。

　　至于对昆明中药厂发展看好的原因，该分析师表示：“虽然昆明中药厂之前的业绩未如理想，但它具有较好的品种，通过改革，规模将逐渐扩大。加上中药材价格回落趋势，中药厂的毛利率也相应会有所回升。”

　　然而，不少券商都对国际化制剂扩产项目抱有谨慎态度。根据公告，该项目主要面向公司的抗疟类青蒿素产品。

　　齐鲁证券的分析报告指出，公司的蒿甲醚系列产品是公司曾经的利润增长点，未来还可以关注蒿甲醚制剂的WHO认证。将来如果通过WHO的预认证，将进入公立市场（即获得WHO等国际组织的采购），蒿甲醚系列的收入和利润有望改善。

　　不过，上述深圳分析师指出：“首先，在青蒿素相关产品市场竞争中，诺华已在国际市场处于垄断地位；其次，蒿甲醚的市场容量也相对有限。因此，我还是看好血塞通等主营产品未来的发展，至于其他产品，则会保持稳定增长。”