长风药业：挑战市场的科创之风！中标集采后仍有“医院拜访”等近亿推广费：

科创板拟IPO企业长风药业股份有限公司（以下简称“长风药业”）近期医院门诊费用引起了市场关注。

医院巡视是指药企销售人员等定期巡视前往医院相关科室的活动。

根据招股书披露的信息，长风药业的医院诊察费用从2021年的0.03亿元攀升至2022年的0.24亿元。

对此，长风药业解释称这是由于产品上市推动了相关费用的增加。

长风药业表示：“随着公司产品吸入用布地奈德混悬液于2021年5月批量获批上市，并于2021年9月开始大规模销售，公司市场信息分析与收集、医院透视等市场推广活动逐步增加，相关推广活动费用大幅增加。”

然而，这种解释的合理性却受到了更多的质疑。

在药品上市后，吸入用布地奈德混悬液已纳入集中采购，在一定程度上降低了长风药业推动药品入院的压力，从而“节省”了市场推广费用。

一位ID为TradeWind01的网友向长风药业求证了医院检查费用的合理性，并认为该费用增长与收入规模相符。

长风药业回应道：“随着公司销售规模的增长，因此2022年对应的市场信息分析与收集、医院巡视等市场推广活动都会有所增加。”

作为一家专注于吸入制剂的药企，长风药业拥有三款上市产品，分别是吸入布地奈德混悬液、吸入用硫酸沙丁胺醇溶液和硝䓬斯汀氟替卡松鼻喷雾剂。的适应症分别是哮喘、慢性阻塞性肺病和过敏性鼻炎。

其中，布地奈德混悬液是一种原研药，由阿斯利康生产，提高起效快、使用剂量小等优点，在吸入剂销售中长期位居榜首。2021年，该药品国内在销售额高达74亿元，是国内收入规模最大的吸入品种。

长风药业的仿造制药吸入用布地奈德悬液于2021年6月获批量上市，成为公司重要的混收入来源。2021年和2022年的收入分别为0.30亿元和3.36亿元，活动这使得长风药业的亏损额大幅缩小，营业收入分别为0.05亿元、0.42亿元和3.49亿元，同期净利润分别为-4.05亿元、-1.32亿元亿元和-0.49亿元。

尽管吸入用布地奈德混悬液被纳入集中采购，但毛利率仍然保持在较高水平。2022年的毛利率为78.76%，同比提高了19.51个百分点。这主要是因为吸入用布地奈德混悬液悬液集中采购后价格大幅缩小，产量降低了成本，使得单位成本从2021年的1.11元/支下降到2022年的0.59元/支，降幅高达46.85%。

然而，仿制药的技术含量正对长风药业的科创属性提出了质疑。

长风药业认为，吸入用布地奈德悬液属于仿制药，符合科创板的要求。公司解释称：“高端（药品等政策）混激励市场潜力大、临床价值高的专利重塑首家化学仿制药和生物类似药物的开发及产业化，推动通过仿制药质量和一致性评价的产品产业升级，提高生产过程智能化、绿色制造水平，提升生产效率和产品质量，降低医药费用支出。”

投行人士指出，需要综合考虑市场竞争运动程度等因素来具体分析是否符合科创板的要求。

目前，除长风药业境外，只有健康元参股公司健康元海滨药业有限公司、成都倍特药业股份有限公司（以下）下属四川锐特药业有限公司、中国生物制药下属正大天晴和深圳太太药业有限公司的四家药企的布地奈德混悬液获批上市。

从以往的案例来看，也有一些高端仿制药企业成功进入科创板。

例如，宣泰医药是一家于2022年8月上市的企业，其核心产品泊沙康唑肠溶片是FDA批准的首个仿药。该药品2021年的销售额高达2.32亿元，目前为然而，随后该药品面临着市场竞争的压力，2022年的业绩大幅增长，营业收入和归母同比分别分别达到了21.53%和31.11%。

对于长风药业来说，其仿制药能否经受住市场的考验，还需要时间的观察。

除了医院巡视费用，长风药业还面临其他考验。例如，市场人士指出，企业中存在多种形式的市场推广费用，其中包括医院巡视费用。企业通过让经销商承担部分费用或举办会议等然而，监管部门对做法已经有所察觉，如果企业的会议费用过高，可能会引起监管部门的调查。因此，长风药业所面临的市场推广费用包括医院目前已接近亿元，2022年同比增长了398.69%。

长风药业此次IPO面临突发挑战，还需进一步观察。

相关媒体报道