近期全球市场波动剧烈，A股市场更一度出现大涨大跌的剧烈震荡走势。
不过，虽然股指不稳定，但次新股中很多个股的表现却让人眼前一亮。露笑科技 、科林环保 、国电清新 、大连电瓷 、东方精工等一大批次新股近日都出现连续上涨的强势表现，甚至在昨天大盘暴跌69点的情况下，以上个股仍强势翻红，而一些前期表现抢眼，题材独特的"概念股"却集体遭遇了资金的抛弃，如前期具备多重概念的冠昊生物 ，在连续长阴下跌后，昨日再次封住跌停。
那么，什么原因导致次新股的分化走势?
资金喜好发生改变
从估值水平来看，次新股首发估值水平的高低，跟日后次新股的行情有莫大关系。统计显示，年内累计跌幅前十的次新股首发市盈率均值高达70.87倍，而年内累计涨幅前十的次新股首发市盈率平均水平为48.18倍。而去年下半年到今年年初发行的新股，普遍存在首发市盈率过高的情况，高首发市盈率在透支企业发展潜力的情况下，导致次新股上半年出现大跌。
不过，这一状况在今年4月份后得到了明显改观。由于新股破发频繁，倒逼新股首发市盈率显著下降，其中5、6、7三个月，上市新股的首发市盈率分别下降至39.81倍、30.03倍和32.43倍，甚至低于中小板与创业板的整体市盈率(截止9月20日，中小板整体市盈率为38.2倍、创业板整体市盈率为47.5倍)，明显的估值优势造就了日后次新股的走强。但这种估值优势正逐渐消失，新股发行市盈率连续三个月回升，8月已上市5只新股平均发行市盈率升至41.7倍，光线传媒 61倍的发行市盈率更是创下了近三个月的新高。因此，估值优势的丧失，也让次新股的炒作失去了重要的一个由头。
8月底，由国家发改委环资司牵头制订的《"十二五 "节能环保产业发展规划》，经过了三轮征求意见，即将上报国务院，预计最快9月出台。其中，针对节能环保企业税收减免、特许经营权、提高产业集中度等内容或成该规划亮点。
而该消息出台前后，多只节能环保概念股已经反复被资金炒作，从昨天市场的喜好来看，资金流向次新股的主要标的，也是节能环保概念股。其中，科林环保、国电清新等，都是不折不扣的节能环保概念股。
新一轮炒新热潮或现
与此同时，前期很多受资金热烈追捧的次新"题材牛股"则遭遇了滑铁卢，冠昊生物、海能达 、东方电热等近期表现均不佳;其中，冠昊生物近个半月跌幅已经超过30%，正所谓"成也萧何，败也萧何。"
业内专家指出，尽管市场整体资金偏紧，但对于中小盘股而言，资金量仍然比较充裕。因此，在大盘缺乏炒作热点的情况下，中小盘股仍是资金追捧的对象。而资金在看到次新股出现调整后，如果市场没有后续热点跟进，那么二级市场的炒作难度会因此而加大，部分资金可能会转向新股的申购和炒作。
有市场人士预计，新一轮炒新热潮可能会因此而出现，但持续性不会很好，市场整体情绪仍然偏谨慎，不会容许泡沫堆积得太高。另一方面，次新股的牛熊分化并非无迹可寻。据统计，次新股涨幅榜前50只个股大部分是今年5月份之后上市的，而今年6月份以来上市的次新股，在不计入首日涨跌幅的情况下，截至9月22日，绝大多数个股均录得正收益。总体来讲，具备首发市盈率较低、中报业绩确定性较强以及符合当前新兴产业热点题材的次新股，更容易受到资金的追捧，但部分次新股的持续上涨也累积了一定获利盘，后市回调风险也在逐步加大。
