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机构力捧浙报传媒 “借壳上市”成最大亮点 2011-09-30 17:58:02   来源:   评论:0 点击:

  市场人士认为,浙报传媒之所以备受追捧,与其头顶“首个经营性资产整体上市的报业集团”息息相关。在完成借壳上市之后,上市资产主要为浙报集团旗下报刊广告、发行、印刷和新媒体经营等文化传媒类主营业务资...

  市场人士认为,浙报传媒之所以备受追捧,与其头顶“首个经营性资产整体上市的报业集团”息息相关。在完成借壳上市之后,上市资产主要为浙报集团旗下报刊广告、发行、印刷和新媒体经营等文化传媒类主营业务资产,资产置换完成后,浙报传媒控股集团有限公司持有上市公司64.62%的股份成为控股股东,公司实际控制人变为浙江日报报业集团。

  浙报传媒旗下运营《浙江日报》、钱江报系、《浙商》杂志、《美术报》、浙江在线以及9家县市报等媒体的广告、发行、印刷和新媒体业务,在国内报业综合竞争实力始终排名前十。根据置入资产备考合并的财务数据,2008-2010年分别实现营业收入9.14亿、9.34亿元、12.13亿元,2010年实现归属于上市公司净利润2.09亿元。2011年上半年实现营业收入6.58亿元,归属于上市公司股东净利润1.22亿元。广告业务收入占主营业务收入60%以上,是浙报传媒最大的收入来源。

  浙报传媒旗下超过35家媒体,其党报、都市报、县市报、专业报刊和新媒体业务相得益彰,覆盖500万读者,在浙江形成了强大的影响力。除了发行与印刷收入,报业最主要的盈利模式是广告,而公司坐拥经济发达的浙江腹地,其广告价值在全国居于领先地位。2008年至2010年,公司营业收入分别为9.1亿、9.3亿和12.1亿,复合增长率15%;净利润分别为1.5亿、1.81亿和2.3亿,复合增长率24%。

  光大证券(601788,股吧)认为,浙报传媒旗下的报纸广告、发行和印刷传统业务收入增长稳健,县市报、专业杂志、电视媒体栏目合作具有自身特色,浙江在线等新媒体业务已取得先发优势,整体经营能力和全国综合影响力排名第一梯队。预计未来公司将在此业务架构基础上实施全媒体计划,扩大媒介环境优势、品牌优势和资源整合优势。

  海通证券(600837,股吧)研究所预测,浙报传媒2011~2013年的每股收益为0.58元、0.65元和0.76元,目前可比公司2011、2012年PE约为25、21倍。海通证券认为,公司主要盈利模式是广告,而上市后依托资本市场的布局也提供了较大的想象空间。可以给予2011年22-27倍PE,对应合理价格区间12.7-15.5元。

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【作者:钱晓涵 来源:上海证券报】 (责任编辑:秦敬文)
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