每日要闻 4
9月CPI同比上涨6.1% 环比回落（国家统计局网站） 4
外商直接投资人民币结算业务管理办法（央行） 5
鄂尔多斯房产开发资金超八成或来自民间（每日经济新闻） 9
鄂尔多斯民间借贷崩盘祸起楼市萎靡（第一财经日报） 11
国内经济 15
宏观经济 15
前9月我国外贸总值已超2008年全年（人民网-人民日报） 15
三季度小企业数据冰火两重天 经济回落有限（21世纪经济报道） 16
9月出口增速高位回落 我国外贸不改稳定本色（上海证券报） 18
9月经济数据今日公布 机构预测CPI仍超6%（中国新闻网） 20
9月进出口增幅双下降 全年出口或平稳（第一财经日报） 22
产业新闻 24
黄金周车市冷淡 中低端车销售压力或更大（广州日报） 24
成品油定价方案年内或出台 三巨头倾向自主定价（21世纪经济报道） 26
钧多立公司曝老板跑路 国内LED产业面临洗牌（东方早报） 27
两糖企不满发改委限期销售令 申请行政复议（每日经济新闻） 27
中国大豆进口量下滑 今年或现5年来首次负增长（第一财经日报） 29
沪深股市 31
招金励福IPO折戟 关联交易业绩波动或为硬伤（上海证券报） 31
豆腐渣工程+环保门 最大IPO中交股份陷双重质疑（每日经济新闻） 32
万润精化神秘股东突击入股 发展前景打问号（每日经济新闻） 34
浙报传媒被曝高管涉案被捕 存在信披延迟瑕疵（京华时报） 35
奥康鞋业IPO疑窦丛生：家族暴富VS集团亏损（中华工商时报） 37
每日要闻
9月CPI同比上涨6.1% 环比回落（国家统计局网站）
2011年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.6%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨1.1%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.7%，服务项目价格与上月持平。
一、各类商品价格同比变动情况
食品类价格同比上涨13.4%，影响价格总水平上涨约4.05个百分点。其中，粮食价格上涨11.9%，影响价格总水平上涨约0.33个百分点；肉禽及其制品价格上涨28.4%，影响价格总水平上涨约1.86个百分点(猪肉价格上涨43.5%，影响价格总水平上涨约1.24个百分点)；蛋价格上涨14.2%，影响价格总水平上涨约0.12个百分点；水产品价格上涨14.1%，影响价格总水平上涨约0.32个百分点；鲜菜价格上涨2.1%，影响价格总水平上涨约0.06个百分点；鲜果价格上涨6.2%，影响价格总水平上涨约0.11个百分点；油脂价格上涨18.0%，影响价格总水平上涨约0.20个百分点。
烟酒类价格同比上涨3.4%。其中，烟草价格上涨0.4%，酒类价格上涨7.9%。
衣着类价格同比上涨3.2%。其中，服装价格上涨3.4%，鞋价格上涨1.8%。
家庭设备用品及维修服务类价格同比上涨3.0%。其中，耐用消费品价格上涨0.9%，家庭服务及加工维修服务价格上涨11.9%。
医疗保健和个人用品类价格同比上涨4.1%。其中，西药价格下降0.5%，中药材及中成药价格上涨14.1%，医疗保健服务价格上涨0.5%。
交通和通信类价格同比上涨1.0%。其中，交通工具价格下降0.7%，车用燃料及零配件价格上涨14.9%，车辆使用及维修价格上涨4.5%，城市间交通费价格上涨3.3%，市区公共交通费价格上涨2.2%；通信工具价格下降13.3%。
娱乐教育文化用品及服务类价格同比持平。其中，教育价格上涨0.9%，文娱费价格上涨1.5%，旅游价格上涨2.4%，文娱用耐用消费品及服务价格下降6.7%。
居住类价格同比上涨5.1%。其中，水、电、燃料价格上涨4.1%，建房及装修材料价格上涨5.3%，住房租金价格上涨3.4%。
据测算，在9月份6.1%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为2.1个百分点，今年新涨价因素约为4.0个百分点。
二、各类商品价格环比变动情况
9月份食品价格环比上涨1.1%，影响价格总水平上涨约0.36个百分点。其中，鲜菜和鲜果价格环比涨幅分别为5.2%和3.1%，合计影响居民消费价格总水平上升约0.18个百分点。肉禽及其制品价格环比上涨1.2%，比8月份的环比涨幅缩小0.3个百分点(猪肉价格环比上涨1.2%，比8月份的环比涨幅缩小0.1个百分点)；蛋价格环比上涨2.4%，比8月份的环比涨幅缩小2.0个百分点；油脂价格环比上涨1.5%，比8月份的环比涨幅缩小0.6个百分点，上述三项合计影响居民消费价格总水平环比上涨约0.14个百分点。水产品价格环比下降0.6%，影响居民消费价格总水平下降约0.01个百分点。
9月份，非食品价格环比涨幅为0.2%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.10个百分点。其中，烟酒、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、居住等类别价格环比分别上涨0.6%、0.9%、0.1%、0.2%和0.2%，交通和通信、娱乐教育文化用品及服务类价格环比分别下降0.1%和0.3%。
外商直接投资人民币结算业务管理办法（央行）
中国人民银行公告[2011]第23号－中国人民银行
为进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，规范银行和境外投资者办理外商直接投资人民币结算业务，中国人民银行制定了《外商直接投资人民币结算业务管理办法》(见附件)，现予公布实施。
中国人民银行
二〇一一年十月十三日
附件：
外商直接投资人民币结算业务管理办法
第一章 总 则
第一条 为扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用范围，规范银行业金融机构(以下简称银行)办理外商直接投资人民币结算业务，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《人民币银行结算账户管理办法》(中国人民银行令〔2003〕第5号发布)等有关法律、行政法规、规章，制定本办法。
第二条 银行办理外商直接投资人民币结算业务，适用本办法。
第三条 境外企业、经济组织或个人(以下统称境外投资者)以人民币来华投资应当遵守中华人民共和国外商直接投资法律规定。
第四条 中国人民银行根据本办法对外商直接投资人民币结算业务实施管理。
第二章 业务办理
第五条 境外投资者办理外商直接投资人民币结算业务，可以按照《人民币银行结算账户管理办法》、《境外机构人民币银行结算账户管理办法》(银发〔2010〕249号文印发)等银行结算账户管理规定，申请开立境外机构人民币银行结算账户。其中，与投资项目有关的人民币前期费用资金和通过利润分配、清算、减资、股权转让、先行回收投资等获得的用于境内再投资人民币资金应当按照专户专用原则，分别开立人民币前期费用专用存款账户和人民币再投资专用存款账户存放，账户不得办理现金收付业务。
第六条 银行应当在审核境外投资者提交的支付命令函、资金用途说明、资金使用承诺书等材料后，为其办理前期费用向境内人民币银行结算账户的支付。外商投资企业设立后，剩余前期费用应当转入按本办法第八条规定开立的人民币资本金专用存款账户或原路退回。
第七条 外商投资企业(含新设和并购)在领取营业执照后10个工作日内，应当向注册地中国人民银行分支机构提交以下材料，申请办理企业信息登记。
(一)外商投资企业批准证书复印件；
(二)营业执照副本、组织机构代码证。
外商投资合伙企业无需提交前述第(一)项材料。
外商投资企业注册地中国人民银行分支机构应当在收到申请材料之日起10个工作日内完成企业信息登记手续。
已登记外商投资企业发生名称、经营期限、出资方式、合作伙伴及合资合作方式等基本信息变更，或发生增资、减资、股权转让或置换、合并或分立等重大变更的，应当在经工商行政管理部门变更登记或备案后15个工作日内将上述变更情况报送注册地中国人民银行分支机构。
第八条 外商投资企业应当按照《人民币银行结算账户管理办法》等银行结算账户管理规定，向银行提交营业执照等材料，申请开立人民币银行结算账户。其中，境外投资者汇入的人民币注册资本或缴付人民币出资应当按照专户专用原则，开立人民币资本金专用存款账户存放，该账户不得办理现金收付业务。
境外投资者以人民币并购境内企业设立外商投资企业的，被并购境内企业的中方股东应当按照《人民币银行结算账户管理办法》等银行结算账户管理规定，申请开立人民币并购专用存款账户，专门用于存放境外投资者汇入的人民币并购资金，该账户不得办理现金收付业务。
境外投资者以人民币向境内外商投资企业的中方股东支付股权转让对价款的，中方股东应当按照《人民币银行结算账户管理办法》等银行结算账户管理规定，申请开立人民币股权转让专用存款账户，专门用于存放境外投资者汇入的人民币股权转让对价款，该账户不得办理现金收付业务。
第九条 境外投资者在办理境外人民币投资资金汇入业务时，应当向银行提交国家有关部门的批准或备案文件等有关材料。银行应当进行认真审核，可以登入人民币跨境收付信息管理系统查询有关信息。
对于房地产业外商投资企业办理外商直接投资人民币资本金汇入业务时，银行还需登陆商务部网站，验证该企业是否通过商务部备案。
第十条 外商投资企业应当根据有关规定，委托会计师事务所对境外投资者缴付的注册资本、出资和股权收购人民币资金的实收情况进行验资询证。会计师事务所在向账户开户银行进行询证后，可以出具验资报告。
开户银行应当积极配合会计师事务所的工作，在收到银行询证函之后，认真核对有关数据资料，明确签署意见，加盖对外具有法定证明效力的业务专用章，并在收到询证函之日起5个工作日内回函。
第十一条 银行应当依据相关外商直接投资业务管理规定，监督外商投资企业依法使用人民币资本金，审查通过人民币资本金专用存款账户办理的资金支付业务。银行不得为未完成验资手续的人民币资本金专用存款账户办理人民币资金对外支付业务。
第十二条 境外投资者将其所得的人民币利润汇出境内的，银行在审核外商投资企业有关利润处置决议及纳税证明等有关材料后可直接办理。
第十三条 境外投资者将因减资、转股、清算、先行回收投资等所得人民币资金汇出境内的，银行应当在审核国家有关部门的批准或备案文件和纳税证明后为其办理人民币资金汇出手续。
第十四条 境外投资者将因人民币利润分配、先行回收投资、清算、减资、股权转让等所得人民币资金用于境内再投资或增加注册资本的，境外投资者可以将人民币资金存入人民币再投资专用存款账户，按照本办法办理有关结算业务。银行应当在审核国家有关部门的核准或备案文件和纳税证明后办理人民币资金对外支付。
第十五条 外商投资性公司、外商投资创业投资企业、外商股权投资企业和以投资为主要业务的外商投资合伙企业在境内依法以人民币开展投资业务的，其所投资企业应当按照《人民币银行结算账户管理办法》等银行结算账户管理规定，申请开立人民币资本金专用存款账户，专门用于存放人民币注册资本或出资资金并办理相关资金结算业务，该账户不得办理现金收付业务。
第十六条 境外投资者同时使用人民币资金和外汇资金出资的，银行应当按照本办法办理人民币资金结算手续，按照外汇管理有关规定办理外汇资金结算手续。人民币与外币的折算汇率为注册验资日当日中国人民银行公布的人民币汇率中间价。
第十七条 外商投资企业向其境外股东、集团内关联企业和境外金融机构的人民币借款和外汇借款应当合并计算总规模。
第十八条 外商投资企业应当按照《人民币银行结算账户管理办法》第十二条规定，凭人民币贷款合同，申请开立人民币一般存款账户，专门用于存放从境外借入的人民币资金。
第十九条 银行应当对外商投资企业人民币注册资本金和人民币借款资金使用的真实性和合规性进行审查，监督外商投资企业依法使用人民币资金。在办理结算业务过程中，银行应当根据有关审慎监管规定，要求企业提供支付命令函、资金用途证明等材料，并进行认真审核。
第二十条 外商投资企业用人民币偿还境外人民币借款本息的，可以凭贷款合同和支付命令函、纳税证明等材料直接到银行办理。
第三章 监督管理
第二十一条 银行应当认真履行信息报送义务，及时、准确、完整地向人民币跨境收付信息管理系统报送依据本办法开立的境外机构人民币银行结算账户、人民币资本金专用存款账户、人民币并购专用存款账户、人民币股权转让专用存款账户和人民币一般存款账户的开立信息，以及通过上述账户办理的跨境和境内人民币资金收入和支付信息。
第二十二条 银行应当按照《人民币银行结算账户管理办法》、《人民币银行结算账户管理办法实施细则》(银发〔2005〕16号文印发)和《境外机构人民币银行结算账户管理办法》等银行结算账户管理规定，为境外投资者、外商投资企业及其中方股东等存款人办理人民币银行结算账户业务。
第二十三条 在办理外商直接投资人民币结算业务时，银行和外商投资企业应当按照《国际收支统计申报办法》等有关规定办理国际收支申报。
第二十四条 银行在办理外商直接投资人民币结算业务时，应当按照《中华人民共和国反洗钱法》和中国人民银行的有关规定，切实履行反洗钱和反恐融资义务，预防利用外商直接投资人民币结算进行洗钱、恐怖融资等违法犯罪活动。银行应当收集境外投资者所在地的反洗钱和反恐融资信息，了解实际控制投资的自然人和投资真实受益人，评估投资的洗钱和恐怖融资风险，并采取适当的风险管理措施。
第二十五条 中国人民银行和有关部门建立必要的信息共享和管理机制，加大事后检查力度，有效监管外商直接投资人民币结算业务活动。
第二十六条 中国人民银行会同有关部门对银行、外商投资企业的外商直接投资人民币结算业务活动进行现场检查和非现场检查，以及资金使用的延伸检查，督促银行切实履行交易真实性审核、信息报送、反洗钱等职责。
第二十七条 银行、外商投资企业违反本办法有关规定的，中国人民银行会同有关部门可以依法对其进行通报批评或处罚；情节严重的，可以暂停或禁止银行、外商投资企业继续开展跨境人民币业务。
第二十八条 银行在办理外商直接投资人民币结算业务时违反有关审慎监管规定的，由有关部门依法进行处理；违反有关人民币银行结算账户和反洗钱、反恐融资等管理规定的，由中国人民银行依法进行处理。
第四章 附 则
第二十九条 本办法由中国人民银行负责解释。
第三十条 本办法自发布之日起施行。此前有关规定，与本办法不一致的，以本办法为准。
鄂尔多斯房产开发资金超八成或来自民间（每日经济新闻）
成也萧何败也萧何，超乎想象的民间资本规模将鄂尔多斯铸成了一座传奇之城，有太多的人在这里谱写关于“金钱”的神话。但也有些人因此走上绝路。
2011年9月24日，鄂尔多斯市中富房地产开发责任有限公司 (以下简称中富)法定代表人王福金在一间厕所上吊自杀。
如果王福金没有死，他所要面对的是月息高达3%、总额2.63亿元的贷款。也就是说，每个月他光利息就要支付789万元。
业内人士向《每日经济新闻》记者称，“对于鄂尔多斯其他很多房地产企业来说，都面临这样的情况(资金链断裂)，只是程度不同罢了。”
跑不掉的鄂尔多斯
今年4月以来，温州中小企业老板欠债“跑路”的消息不断。有统计数据显示，近半年已有超过80起公司老板“跑路”事件。高额借贷压力以及资金链的断裂是促使这些老板“远走高飞”的主要因素，但王福金为什么没有选择“跑路”？
曾深入鄂尔多斯当地调查民间资本现状的高和投资金融分析师李慧忠在接受《每日经济新闻》记者采访时这样解释道，“鄂尔多斯是一个熟人社会，大家的钱更多是从身边的家人或朋友那里借到的，一旦出了问题，不是跑路就可以解决掉的。”
王福金的借贷生涯似乎也印证了这一说法。有债权人公开表示，向王福金提供资金的主要是他以前在法院的同事以及离退休干部、中富公司内部员工的亲属，以及王留宝(中富公司创办人之一)退休前在银行的同事、储户等。或许正是因为“人情”搭上了一条条借贷之路，使得无力偿还的王福金只能选择“以死谢罪”。
“这其实也反映了鄂尔多斯本身区别于其他城市的一些特性——资本内循环。”李慧忠告诉记者，在鄂尔多斯，整个财富的发动机是煤炭，而房地产是财富的储蓄罐，中间环节则是靠高利贷支撑。“会出现这样的情况也是因为当地的高利贷发生了变化。”李慧忠解释道，以前鄂尔多斯的高利贷鲜有中间环节，都是在融到钱后直接投向实业或其他领域，但现在逐渐生出了“钱炒钱”的概念。
“我从你这里融到钱，不是为了投资，而是再贷给下家，用更高的利息。由此而引发的问题就是利息越贷越高，这是不可持续的。对于开发商而言，受到政策调控大环境的影响或资金来源有问题，就很容易崩盘。”李慧忠说。
谨慎的银行
民间借贷的利息如此之高，为什么还会有这么多的开发商、企业老总趋之若鹜？
在《每日经济新闻》记者获得的一份由住建部政策研究中心、高和投资完成的关于鄂尔多斯《中国民间资本投资调研报告》中显示，在鄂尔多斯，房地产开发的资金主要来自民间借贷，而非传统的银行。截至今年2月底，鄂尔多斯银行系统房地产开发贷款余额仅59.7亿元。在360.7亿元的投资规模中，仅占不到16.55%。
鄂尔多斯银行业对房地产开发贷款以及其他产业一直持比较审慎的放贷原则，这主要也是因为大部分民间资本宁愿将资金投入到民间借贷体系中，而非银行。鄂尔多斯民间融资成本大约在月息2.5%左右，而借贷成本一般则在月息3%，最高甚至可达月息4%~5%的高位。
“在鄂尔多斯，即便是遇到一位出租车司机，他的钱也都放在了地下钱庄，所以整个城市都处在这样一种庞大的民间资本发酵的形势之中。”李慧忠告诉记者。
多米诺效应或将出现
对于王福金的死，更多业内人士看成是房地产市场资金链面临大面积断裂的一个信号。年关将至，房地产企业的生存现状更是不容乐观。
一方面是投资者谨慎、资金回笼缓慢，另一方面是越滚越大的利息“雪球”，“对于鄂尔多斯其他很多房地产企业来说，都面临这样的情况(资金链断裂)，只是程度不同罢了。”李慧忠对此表示。
“接下来会引发的连锁反应则是，越来越多的债权人出于担心开始收钱，企业又还不上钱，肯定会有一大批企业复制这一情况，但会否引起政府的干预，就要看是否会产生引起整个社会不稳定的因素。”李慧忠说道。
在其看来，目前温州大批的“跑路潮”已经使政府开始关注对于中小企业资金方面的扶持，在鄂尔多斯同样如此，如果这一情况蔓延开来，政府会通过一些政策层面的引导来实施干预。
鄂尔多斯民间借贷崩盘祸起楼市萎靡（第一财经日报）
晚上9点，鄂尔多斯康巴什新区一些小区基本处于全黑状态。
当地人并无早睡的传统，这只是这座“富豪之城”楼市现状的写照。
温州之外，鄂尔多斯因发生开发商自杀等事件也卷入了舆论的旋涡。与“温贷危机”不同，鄂尔多斯接连发生的数起民间借贷崩盘案例都与当地低迷的房地产业有关。
开路虎放羊、开悍马拉炭、开越野扫街、开宝马打工；家家房地产，户户典当行，这样火热的顺口溜，如今听来却泛起丝丝凉意。
开发商求援政府
《第一财经日报(微博)》记者已经从当地权威渠道证实，国庆前夕，鄂尔多斯市中富房地产开发有限责任公司(下称“中富公司”)老板之一王福金自杀，另一老板郝小军外逃，当地公安机关正在对其进行追捕。
或自杀或跑路，开发商何以落到此等境地？
中富公司2008年开发的一个楼盘可视作样本。
该项目总建筑面积107870.65平方米，其中商业用房面积22925.46平方米，住宅面积80001.98平方米。在该项目建设过程中，郝小军、王福金等人向373名出借人以月息3分融资2.63亿元。
该项目预计明年6月竣工，其中住宅期房于2010年开盘销售，已经收回首付款817.053万元，对应有约1.5亿元的按揭贷款，商业用房尚未开盘。
当地债权人李某告诉本报记者，中富公司资金链断裂，与其急于出售住宅但又套现未果有关。
本报记者此前从相关债权人处了解到，据初步统计，中富公司集资借贷中的2.1亿元多用于房地产，相当比例用于提前垫付购房人70%的购房贷款。
然而，在紧缩的信贷政策下，“出钱卖房”的中富公司至今未拿到银行按揭贷款，资金缺口到了无法归还民间借贷本息的地步，导致公司正常的运营受阻。据测算，2.63亿借款，每月仅支付利息一项就需要789万元。
本报记者就上述说法向中富公司人士求证，对方仅表示，争取在六个月内协调银行发放按揭贷款或申请流动资金贷款，贷款到位后，将按照月息1.5分归还出借人本息，如果到时不能清偿债务，那将用中富公司可动用的不动产等资产抵债。
众多出借人都愿意选择不动产抵债的“B计划”。
为防止出现债权人哄抢公司财产，中富公司“恳请人民政府要求人民法院对部分债权人的财产保全申请或诉讼暂不予立案。同时，希望政府帮助中富公司申请贷款，并对其他一些费用予以免交或缓交。”
讨债人的登记簿
本报记者了解到，目前已经有数起规模上亿的非法集资案件移交东胜区公安分局经侦大队。
和中富公司相比，这些案例同样步步惊心，其中包括苏叶女案、祁有庆案和梅良玉案。
权威渠道消息显示，苏叶女一案，已经于9月26日进入鄂尔多斯市公安局东胜区分局正式立案侦查阶段，目前距离出借人报案的最后期限10月26日尚有10多天的时间，但截至发稿时，登记造册的出借人已经超过250户，金额从10万元到1600万元不等，根据出借人估计，此案涉及的融资金额或超10亿元。
东胜区一处“国际男仕养生馆”是苏叶女办公的地方，如今，这里散落了一地的单据。
据出借人马某介绍，苏叶女曾经投资2亿元购买了当地一座大厦内1万余平方米欲做酒店，其投资的不动产还包括三间共计700多平方米的商铺和数套住宅以及餐饮场所。
马某估计，苏叶女的资产合计一度达到3亿元左右。
这只是一个一触即破的财富泡沫。
“苏的酒店还在装修，没有收入，但每月背负的利息就在3000万元左右，苏还嗜好赌博、买彩票，挥霍了约1.5亿资金。听说苏还投资煤矿，恰逢今年煤矿整合，小煤矿停产，日子也不好过，苏从今年4月起陆续停止给出借人打款，后被告发。”马某告诉本报记者。
老人“挤兑潮”
另外一件非法吸收公众存款案的主角祁有庆是名70多岁的老人。
根据参加过祁有庆案出借人会议的债权人王某的说法，祁有庆既借贷也放贷。
据王某透露，祁有庆以2~2.5分月息向800多户融资1.3亿元，同时又将家族自有资金4000万元按照2.5~3.5分的月息放贷给了83户。
值得关注的是，许多接受祁有庆“输血”的借款人从事房地产业和煤矿产业，目前警方正在向这些人追偿资金。祁有庆本人几乎没有资产，仅有一套90平米的住宅还转让给其胞弟了。
祁的下线孙某告诉记者，祁有庆是鄂尔多斯市电台退休人员。因为祁有庆的一些直系亲属在当地政府机关担任要职，很多离退休干部认可其诚信和还款能力。
本报记者从出借人处获得的祁有庆名片上显示，其抬头包括鄂尔多斯市金亿泰汽贸担保公司、金胜达投资“创业”有限责任公司和德佰隆担保公司三家公司总经理，业务范围涵盖房地产、煤炭业、汽车、公路、桥梁投资。
本报记者从鄂尔多斯市工商局了解到，金亿泰汽贸担保公司和金胜达投资创业有限公司注册资金都为100万元。
本报记者未查询到鄂尔多斯市德佰隆担保公司的企业信用信息，王某告诉本报记者，这家公司在2008年营业执照就到期了，祁有庆一直未续。
知情人士表示，上述三家公司此前突然关门，祁氏家族成员全部关机，拒绝给所有储户利息和本金遂被报案。
孙某透露，突然关门是因为发生了众多提供给祁资金的离退休人员“挤兑”事件。
鄂尔多斯市政府机关搬迁到康巴什新区后，为了拉动新区发展，(政府)在康巴什建设了100多栋住宅楼，定向优惠出售给所有从行政事业单位离退休的干部。
因为价格相对便宜，祁有庆的许多债主均向其调剂头寸以买房，但由于祁放出去的贷款多在房地产商和煤矿股东等民营企业家手中，无法及时偿还，于是在离退休老干部的集中挤兑下，祁的资金链骤然断裂。
房地产打喷嚏
鄂尔多斯民间借贷市场的紧张气氛与最近一段时间以来，鄂尔多斯实施的煤矿整合、房地产调控、信贷紧缩政策密切相关。
鄂尔多斯住房交易组委会常务秘书长张建平曾透露，2005年，鄂尔多斯的居民住宅均价还仅为1000元/平方米左右。
然而，根据中国指数研究院(微博)的数据，9月当地住宅样本均价已经达到6224元/平方米。
“狂奔了五年，现在卖不动了。”一名售楼人员介绍，政府出了限贷政策，首套房首付30%，二套房60%，二套以上不给贷款，而鄂尔多斯人一般都有超过2套住房。
自住需求基本已经满足，甚至有点饱和了。
12日晚，本报记者在康巴什新区走访发现，一些小区基本处于全黑状态。
国庆前，2011第三届鄂尔多斯住交会落下帷幕，尽管一些参展企业降价幅度高达10%~15%，但是成交量并不理想。
资源太多有时也是个烦恼。
本报记者从多家煤炭企业处获悉，鄂尔多斯从现在起至2012年6月30日，正在政府引导下进行第二轮煤炭企业整合，计划从300家煤炭企业最终整合成40家大中型企业。但规模以下的煤矿在被兼并、重新改造技术完成之前是不能再开工的。
很多小煤炭企业的老板和股东身背2~5分月息的高利贷在经营，停工意味着断炊，哪有资金再投入房地产。
国内经济
宏观经济
前9月我国外贸总值已超2008年全年（人民网-人民日报）
据海关统计，今年前3季度，我国外贸进出口总值26774.4亿美元，比去年同期增长24.6%，前3季度进出口规模已经超过2008年全年2.56万亿美元的水平。其中，出口13922.7亿美元，增长22.7%；进口12851.7亿美元，增长26.7%。贸易顺差1071亿美元，收窄10.6%。海关总署副署长鲁培军13日在国新办举行的新闻发布会上分析认为，我国对外贸易向着更加平衡的方向发展。
前3季度外贸进出口同比增长24.6%，外贸增速呈现高位回落态势
海关统计显示，前3季度我国进出口贸易增速呈现高位回落态势。月度增长速度由3月份的31.5%回落到6月份的18.5%，8月份反弹至27.1%，9月份又回落到18.9%。
之所以出现这种走势，主要原因是因为去年同期的高增长是一种恢复性的增长。“2009年，我国外贸受国际金融危机影响总体大幅下降，导致去年同比基数偏低。而今年的增长是在去年增长基础上的自主性增长，增幅相对回落是合理的。”
鲁培军说，今年前3季度我国对外贸易进出口增速是24.6%，总体看来这个数字仍是相对较高的增速，相比“十一五”期间我国年均15.9%的外贸增速也是不低的。
分析前3季度我国外贸增长比较快的原因，鲁培军认为主要有以下五个方面：
一是国家外贸政策保持较好的稳定性和连续性。二是出口产品继续保持较强的竞争力。虽然人民币兑美元的升值步伐加快，但是也促使了国内企业加快技术进步，提高劳动生产率等，使我国产品继续保持较强的国际市场的竞争力。三是市场多元化取得了有效进展。四是国内经济的稳步增长拉动了进口需求。五是海关采取了一系列贸易便利化措施。
海关统计显示，今年前3季度，我国传统优势产品出口量价齐增，传统劳动密集型产品出口价格明显提高，机电产品出口增速低于总体；进口商品结构进一步优化，能源、资源产品和消费品进口快速增长。
一般贸易增速明显快于加工贸易，企业未现“倒闭潮”
海关统计显示，前3季度，我国贸易结构继续改善，一般贸易增长较快，加工贸易比重下降。其中，一般贸易进出口占同期我国进出口总值的比重为52.9%，同比提升2.9个百分点。加工贸易占同期我国进出口总值的比重为35.9%，较去年同期减少3.1个百分点。
出现这种变化，主要是由于今年一般贸易快速增长，明显快于加工贸易增速。
今年以来，受国内外环境影响，广东等加工贸易聚集区传出一些企业破产、倒闭的消息。对此，鲁培军认为，一些地方的加工贸易企业因为生产、管理等原因发生破产、倒闭的现象确实存在。但根据海关目前掌握的情况，并没有出现所谓的“倒闭潮”。当前，对加工贸易企业而言，关键是要加快转型升级，延伸产业链，提高附加值。
据介绍，在推动加工贸易转型升级方面，今年海关加大与地方政府合作力度，与广东、江苏等省份签署合作备忘录，建设加工贸易转型升级示范区，引导加工贸易企业向海关特殊监管区域集中。如今，已有一批带动力强的龙头企业相继进入重庆、郑州、成都等中西部地区的海关特殊监管区域。
制约外贸发展的不确定因素仍然较多，预计全年出口增长18%左右
鲁培军认为，尽管当前我国对外贸易总体发展情况良好，但受国际需求放缓和国内成本上升等因素制约，第四季度制约外贸发展的不确定因素仍然较多：一是世界经济增长出现放缓迹象，以及欧美等发达经济体贸易保护主义有所抬头，这使国际市场环境变得更加复杂；二是人民币汇率波动加剧，将抑制外贸出口增长的空间；三是中小企业经营困难增加。
当前，欧美日三大经济体债务问题严重、失业率持续高位、消费信心下滑；印度、巴西等新兴市场国家由于通胀压力较大，经济增长势头也会有所放缓。与此同时，欧美国家贸易保护主义盛行，贸易壁垒层出不穷，并迅速蔓延至新兴市场，使我国产品出口面临更为复杂的贸易环境。
此外，今年进口价格涨幅明显快于出口价格涨幅，输入型通胀压力较大。海关统计显示，前3季度出口价格同比上涨9.9%，进口价格同比上涨14.8%，贸易条件指数为95.7%，也就是说，进口同样数量的商品，需要多出口4.3%的商品。
据预测，今年我国外贸总值将超过3.5万亿美元，增长19%左右。其中出口约1.86万亿美元，增长18%左右，进口约1.69万亿美元，增长21%左右。全年贸易顺差略低于2010年或者基本持平。
三季度小企业数据冰火两重天 经济回落有限（21世纪经济报道）
冰与火。
中国的小企业数据似乎出现某种矛盾。
10月13日，国家统计局发布的数据显示，三季度小型企业景气指数为117.3，与二季度的116.8点相比略增。
但中国物流与采购联合会的数据则显示，9月份小企业制造业采购经理指数(PMI)只有45.3%，比上月下降1.8个百分点。这次今年5月份以来，该数字跌破临界点后，持续出现萎缩不景气的趋势。
中小企业的状况到底是好是坏？
对此，国家统计部门的一位权威人士指出，上述数据并不矛盾，原因是国家统计局的景气指数不仅包含了制造业，也包括了服务业，目前部分服务业发展进入景气指数最高的时期，但是制造业并不很好。
国家统计局将在10月18日公布前三季度的经济数据，居民消费价格指数有望在10月14日公布。根据目前各地公布的数字来看，预计9月份物价涨幅在6.1-6.2%左右，而整体工业和经济仍相对较快增长，预计前三季度经济增速仍远在9%以上。
小企业数据冰火两重天
据了解，今年以来，小企业的表现似乎比大中型企业要好。
国家统计调查结果显示，第三季度，小型企业景气指数为117.3，比第二季度略增。同期大型、中型企业景气指数分别为151.3、132.4，比二季度回落3.6和3.0点。
此前2011年第二季度，小型企业景气指数为116.8，比第一季度提高2.7个百分点。
不过中国中小企业协会和物流与采购联合会的数据却与上述调查呈现不同景象，这些部门反映的小企业发展越来越差。中小企业协会警示，从2010年第三季度开始，中国中小企业发展指数从108.9逐季下跌。2011年二季度为100.2，跌至几近景气临界值100。
中国物流与采购联合会的数据显示，9月份小企业制造业采购经理指数(PMI)只有45.3%，比上月下降1.8个百分点，连续五个月处于临界点之下。
中国采购经理指数分析小组秘书处于颖告诉记者，小企业的确表现出越来越差的情况，这主要反映在库存太多，订单不足。通过与企业联系发现，企业一般表示过去的很多货物回款没有收回，所以目前资金越来越紧张。“所以小企业的生存压力越来越大。”
不过，为什么国家统计局反映的小企业发展却表现不一样呢？
国家统计局服务业司一位权威人士指出，核心问题是，景气指数的调查涉及包括服务业和制造业的数万家企业。目前服务业部分发展非常好，掩盖了制造业发展的不足，特别是小企业发展的不足。“如果按每个行业分类测算，可能就可以看出哪些行业不好了。”这位人士说。
根据统计部门的调查，社会服务业企业景气指数为1999年以来最高水平，住宿和餐饮业企业景气为历史最好水平，其中住宿业企业景气指数连续6个季度位于120以上，三季度上升至132.7；餐饮业企业景气指数连续8个季度位于130以上，三季度上升至143.7。
经济回落有限
而尽管目前小企业，特别是制造业企业存在困难，但整体经济仍发展良好。
在小企业发展指数继续下降时，9月份全国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%，环比回升0.3个百分点。该指数最近两月连续回升，显示出经济发展回稳态势进一步增强。
其中只有新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数回升幅度稍大，超过1个百分点。
不过于颖认为，PMI主要是反映未来的情况，实际统计结果则是过去的数字。“就全年而言，经济增速仍会超过9%，只是目前从钢铁、煤炭、石化等资源类行业需求较弱而言，部分需求有些下降，这个问题需要引起重视。” 于颖说。
国务院预计在10月19日召开常务会议讨论上半年经济形势，部署第四季度的经济工作。目前尽管温州等地的中小企业发展存在问题，不过从浙江，以及全国的形势来看，整体经济仍良好。
此前在9月底的一次座谈会上，某政府官员指出，目前经济增速放缓，但仍在8%以上的水平线上。“货币政策将不会继续从紧，但也绝对不要指望会放松，因为没有放松的必要。财政政策目前中国还是相对宽松的，未来中国财政将从目前相对宽松转向稳健，但也有分化。”
中国中小企业协会会长李子彬则认为，目前中小企业融资困难，由于当前国际贸易市场的紧缩，原料、能源价格上涨，劳动力成本上升、汇率升值等，解决这些问题，国家仍需要给以援手。
比如目前中小企业技术创新、出口市场的培育都需要社会化服务平台的支持。政府管理职能转变方面的问题也比较多，目前一些省市中小企业主管部门最多3个处13个编制，最少的1个处5个编制，这种状况根本满足不了中小企业发展的需求。
9月出口增速高位回落 我国外贸不改稳定本色（上海证券报）
9月份的外贸数据未能延续8月份超预期的强势，进出口双双走出了低于市场预期的曲线。外贸专家指出，受国际需求放缓和国内成本上升等因素制约，我国未来的贸易环境不容乐观，但当前我国对外贸易总体稳定，进出口平衡发展的态势不会改变。
出口下滑较快 贸易顺差收窄
海关总署13日公布的数据显示，9月份，我国进出口总值3248.3亿美元，增长18.9%。其中，出口同比增长了17.1%，与8月份相比，出口增速回落7.4个百分点，出口规模下降36.5亿美元；进口同比增长20.9%，低于8月大约10个百分点。
由于出口下滑较快，9月份的贸易顺差也从上月的177亿美元滑落至145亿美元。
尽管最新出炉的贸易数据略逊于市场预期，但考虑到目前的全球经济环境，尤其是欧洲可能再度陷入衰退，分析人士普遍认为，中国外贸的整体表现仍然较为乐观。
“当前我国对外贸易总体发展情况良好。”海关总署副署长鲁培军在昨日举行的新闻发布会上指出，去年同期我国对外贸易的高增长是一种恢复性的增长。2009年，我国外贸受国际金融危机影响总体大幅下降，导致去年同比基数偏低。而今年的增长是在去年增长基础上的自主性增长，增幅相对回落应该说是合理的。
国家发改委对外经济研究所所长张燕生也认为，9月份我国出口增速回落到17.1%是“非常好、非常令人满意的”。现在全球经济形势非常不好，“出口增速太高，容易引发贸易摩擦。”
进口保持正常 需求依然强劲
值得注意的是，在出口增速高位回落的同时，我国进口，特别是大宗商品进口的表现格外显眼。9月份，我国铁矿石的进口量甚至攀上了6000万吨，创下近8个月以来的最高点。同期，原油、大豆以及铜的进口量也保持在较高的水平上。
在此背景下，“9月份我国进口增速出现下滑，很大程度上是国际大宗商品价格下滑引起的。”业内人士向记者表示，从另一个角度考虑，中国的进口商们更愿意在商品价格下跌时增加采购量，这也从侧面印证了中国需求依然强劲。
在当前世界经济不确定因素增多的大背景下，中国需求对于全球经济的提振作用是相当明显的。“这不仅有利于打消市场对于中国经济硬着陆的担忧，也将减轻欧洲债务危机带来的恐慌情绪。” 澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚指出。
全年基本达标 未来不容乐观
不过，展望全年，鲁培军指出，当前世界经济增长出现明显放缓迹象，欧美日等三大发达经济体债务问题严重；日本大地震对经济的不利影响仍将持续；印度、巴西等新兴市场国家由于通胀压力较大，经济增长势头也会有所放缓。“这些都将给我国外贸进出口保持平稳较快增长带来严峻挑战。”鲁培军说。
此外，欧美国家贸易保护主义有所抬头，人民币汇率波动加剧，中小企业经营困难增多等因素，都将抑制我国外贸出口的增长空间。
考虑外贸对外围影响的滞后效应，张燕生认为，外围市场影响、成本升高、企业资金和人民币升值风险叠加，“明年初的外贸形势值得担忧”。
不过无论如何，“我国外贸进出口平衡发展的态势不会改变。”鲁培军预计，今年全年我国外贸总值将超过35000亿美元，增长19%左右。其中出口大约是18600亿美元，增长18%左右，进口大约是16900亿美元，增长21%左右。
在他看来，这样的表现基本“达标”。
9月经济数据今日公布 机构预测CPI仍超6%（中国新闻网）
根据国家统计局数据发布的日程表显示，9月份的主要宏观经济数据将于今日公布。届时早已被各家机构争相预测的经济数据将浮出水面，CPI是否会反弹的谜底即将揭晓。此前各大权威机构均预测称9月CPI将依然保持在6%以上的高位。
另外，欧美经济的持续动荡对我国经济的影响也已开始显现，因此将于本月18日公布的第三季度GDP数据也值得市场关注。目前，各家研究机构普遍预测三季度GDP增速将下降到9%左右。
9月CPI增速或与8月持平 三季度物价或现拐点
多家机构普遍预计9月份CPI仍将保持在6%以上的高位，三季度经济增速可能出现的回落，市场走势不容乐观。
光大证券发表报告称，预计内地9月CPI将与8月的6.2%持平，增幅仍会在紧缩政策调控下继续放缓，PPI下行至5.8%。同时，兴业银行的预测报告在物价数据方面也显示，PPI将连续第2个月回落，CPI则如期反弹至6.3%左右。
与此同时，交通银行金融研究中心预计9月份CPI同比增幅为6.0%左右。报告还指出：应该看到前期对CPI推升作用明显的部分食品价格涨幅开始回落，物价快速上涨的压力已经有所减轻，在继7月物价高点，8月有所回落之后，9月将继续回落，拐点将在三季度形成。
而银河证券公司首席总裁顾问左小蕾此前曾表示，不论是8月的6.2%或7月的6.5%，实质上是属于同一个水平。“这波动只能说是符合正常的经济规律，还说不上是回跌。”
中国国际信息交流中心信息部副部长徐洪才(微博)12日在做客中新网财经中心视频访谈时表示，考虑到翘尾因素，预计9月CPI涨幅达6%左右。他指出，随着全球经济下滑，虽然大宗商品价格下调，加之前期宏观调控的效果逐渐显现，但我国CPI总体上还是偏高，今年的通胀目标仍然难以实现，而且可能明年还将保持较高水平。
交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟也认为，“考虑到下半年翘尾因素将逐步降低归零，以及地方政府加强对流通环节管理，通过集市与生产基地对接降低食品供应价格，加上近期欧美主权债务危机导致国际大宗商品价格回调，物价的拐点将在三季度形成。”
兴业银行资深经济学家鲁政委(微博)指出：“CPI已经是强弩之末，物价拐点将在10月出现。”
三季度GDP恐将小幅回落 经济增速将进一步放缓
18日将公布的三季度GDP也引发市场广泛预测，中信证券9月29日发布研报称，由于政策保持偏紧态势，企业流动性紧张，加上外围经济出现大幅动荡，大宗商品价格持续回落，企业补库存动力明显降低，故预计三季度GDP增速回落至9.2%，9月工业增加值同比增速约13.3%。
光大证券也认为三季度GDP将小幅回落，认为其同比增速将降至9.1%。而瑞银发布中国经济研究报告显得更加保守，预计中国三季度GDP同比增速将小幅放缓至9%。报告指出，出口和房地产建设活动——这两个经济增长的主要推动因素，已经表现出一定的疲弱信号，预计GDP同比增速将在2011年四季度放缓至8%，并于2012年一季度低于8%。
民生证券(微博)首席经济学家滕泰(微博)分析称，随着四季度制造业投资增速缓慢回落，房地产投资增速回落较快，工业生产增速明显回落，GDP增速回落较快。
工银瑞信基金首席经济学家陈超也表示，中国经济仍处于去库存阶段，经济环比增速企稳，同比继续下行，宏观经济从"类滞胀"走向"小衰退"。
招商证券首席经济学家丁安华(微博)则认为，由于持续的紧缩政策和流动性控制，经济增速将会进一步放缓，四季度环比降幅收敛、同比大约9%左右，明年一季度经济延续缓慢下滑走势。
欧债危机对我影响开始显现 部分出口企业生存状况堪忧
交银国际日前发布研报称，欧美国家的经济动荡对中国出口的影响可能开始显现，预计9月出口同比增速可能由8月份的24.5%回落至21%。
此前，摩根大通经济学家朱海斌也曾表示，尽管现在中国对出口的依赖比全球金融危机前降低了很多，但明显放缓的欧美经济增长依然会对我国出口等相关行业造成不小的冲击，同时，近期的各项经济指标显示，中国的经济增长已有所放缓。
中国银行首席经济学家曹远征也指出，受全球经济负面冲击和国内政策持续收紧等因素的影响，9月份我国宏观经济景气将继续回落，三大需求将呈不同程度的放缓。
交通银行首席经济学家连平(微博)认为，由于欧债危机的长期化与发达国家出口支持政策的强化，海外市场很难在短期内明显好转，中国出口可能将回落至较低水平；而人民币升值、劳动力成本上升是影响中国出口企业的中长期因素，货币政策在短期内也很难大幅放松，这就意味着国内中低端出口企业的生存状况长期堪忧。
中信证券首席宏观经济学家诸建芳对此也持相同看法。他认为，出口方面，虽然新兴市场国家增速相对较高，但由于欧元区经济持续低迷，美国经济复苏依然疲弱，因而难以抵消发达国家经济下滑对国内出口的冲击；在进口方面，国内整体需求仍处于下降通道，企业补库存动力偏弱，预计9月进出口增速将出现回落。
9月进出口增幅双下降 全年出口或平稳（第一财经日报）
中国外贸大环境充满了忐忑变数。
昨日公布的海关数据似乎从侧面印证了这个担忧，中国9月出口同比增长了17.1%，低于上月的24.5%以及市场预期值。进口同比增长20.9%，低于上月大约10个百分点，同样低于市场预期。由于出口下滑较快，中国9月的贸易顺差也从上月的177亿美元滑落至9月的145亿美元。
然而同一时间，中国海关总署副署长鲁培军及广交会发言人、中国对外贸易中心副主任刘建军，均谨慎表达了对今年全年出口形势的较为积极的预测展望。作为中国外贸晴雨表的广交会，从目前筹备的情况来看，并未明显受到美欧经济疲软带来的影响。
美欧危机影响已经隐现。国别数据显示，中国对美国以及欧盟的出口分别增长了11.6%和9.8%，与上月相比均出现了一定的下滑。
虽有种种数据上的风险警示，中国海关总署的研究预测和广交会目前的招展情况皆表明，此种风险或许并不会危及中国外贸全年的整体走势。
鲁培军发布预测，今年全年我国外贸总值将超过35000亿美元，增长19%左右。全年贸易顺差大约是1700亿美元，略低于2010年或者基本持平，外贸进出口平衡发展的态势不会改变。
与此同时，从作为重要参考指标的广交会的前期筹备情况来看，目前的招展数据并未受到影响。
刘建军亦对本报记者表示，与2008年前夕的状况相比，现在无论是招展状况还是参展商的热情度来看，都要好得多。
“我们预计，109届的出口成交情况，将在108届370亿美元的基础上保持平稳的增长，或者持平。”他说。
不过中小企业生存状况艰难。“现在真的很难，生产成本高，客人给的价格又很低，我们没有利润，准备不做外贸出口了，转为内销。”一位在温州从事皮鞋、钱包、皮夹销售的贸易商连先生对本报记者大吐苦水。
他算了一笔账，在七八年前，每出口一双鞋子可以获得10元人民币左右的利润，而工人工资是现在的一半左右；如今出口一双鞋只有3~5元人民币的毛利，劳动力成本却大幅上涨，利润空间被压缩到只有3%~5%。
“汇率不断升值的预期，使得采购商和出口企业不敢下长单和大单，倾向于短单和小单，这在今年广交会的出口成交已经体现出来。”刘建军表示。
产业新闻
黄金周车市冷淡 中低端车销售压力或更大（广州日报）
“没想到会这么冷淡，连看的客人都少了很多。”在顺德推出“限摩”政策之后，不少打算趁着“十一”黄金周快步赶超、冲量的顺德车商们显然有些失望。连日来，记者走访顺德各大品牌汽车经销商发现，今年“十一”期间顺德汽车销量并不乐观，与去年同期相比，能够打平已经不错，部分车商的销量还出现了同比下滑。而预期中的“限摩”刺激汽车销售“井喷”现象也并未出现。
对此，业内人士透露，对一些中高档品牌汽车而言，货币政策的从紧限制了高端汽车消费的信贷比例，而从10月1日起开始“变脸”的节能补贴政策也让一些小排量的中低档汽车销售受挫。销量的下降也对经销商的库存和资金链形成压力，尽管还没有出现像南海悦亚那样的“跑路”现象，但顺德也有部分经销商开始退网或缩小营业规模。
扫描：“黄金周”顺德车市未现井喷
10月7日，“十一”黄金周的最后一天，记者沿着G105国道走访沿线的多家顺德汽车4S店，发现大部分经销商展厅都是冷冷清清，鲜有顾客光顾。
“尤其十一的后几天，展厅确实比较淡，去年这个时候不是这种情况的。”雷克萨斯顺德龙华店相关负责人向记者介绍，由于十一前三天，参加了本报在岭南明珠体育馆主办的佛山车展，将80%的意向客户都预约过去，因此车展现场的成交还是比较火爆的，而过了车展之后，展厅的销售情况就比较冷清了。
“虽然来到展厅的客人没有去年那么火爆，但含金量还是比较高的。”顺德合诚一汽丰田市场部相关负责人告诉记者，今年车市的整体行情确实不是很好，因此，他们在“十一”长假期间，能够录得近100辆的收订，已经基本上完成了预期目标。
记者另外了解到，从9月1日开始，顺德正式限摩，不过，原本预想的“十一”期间，小排量车销售“井喷”的现象却并未出现。
“一开始确实抱有很大的期望，因为去年禅桂限摩的时候，微车的销售都很火爆。”长安铃木顺德亚飞4S店销售经理罗凯东告诉记者，现在来看，顺德“限摩”对汽车销售的刺激并不明显。“可能是由于顺德新城区限摩，影响范围比较有限”。
分析：中低端车型销售压力或更大
“不光是顺德这样，今年全国的车市都是一样，政策扶持的边际效应在逐渐减少甚至消失。”有顺德经销商告诉记者，今年“十一”黄金周车市的冷清局面其实并不奇怪，而一些厂商也都根据今年的情况，减少产能，并适当调低了任务量。
也有业内人士分析，从宏观层面来讲，货币政策的从紧，一方面使得顺德不少中小企业主的“钱袋子”吃紧，购车意愿明显降低，另一方面，贷款利率的升高，使得车贷的门槛显著提高，这也明显拉低了汽车销量和汽车消费的信贷比例。
而对于一些小排量的中低端车型，受到节能补贴政策门槛提高的影响可能会更大。由于新补贴政策抬高了补贴范围门槛，目前进入“节能车”行列的车型不到“十一”前的十分之一，仅有37款。包括北京现代、广汽本田、华晨汽车(微博)、东风悦达起亚(微博)、东南汽车、一汽丰田、长安铃木、长城汽车在内的30余家汽车企业受到波及。
“节能补贴新政策的出台，可能会对15万元以下的经济型轿车影响更大。”协力日产市场经理张景宇表示，购买经济型轿车的车主普遍对于价格更加敏感，因此政策预计会对一些中低端车型的销售产生比较大的压力。
动向：顺德已有经销商开始退网
今年十一期间，在佛山汽车销售行业屹立多年的南海悦亚4S销售店便因资金链断裂，被南海法院查封，老板徐某走佬，至今不知所终。对于南海悦亚出事，坊间传闻纷纷，有人称徐某因涉足地产等方面投资，资金周转难而导致资金链断裂。也有人推测可能是今年汽车市场整体销售环境不好，部分4S店的车辆库存已经超量，当银行惜贷或经销商自身资金出现困难时，就容易造成资金链断裂。
南海悦亚究竟因何导致资金链断裂目前尚不得而知，但一个不争的事实是，汽车销售遇冷、车商库存积压，已经使不少佛山汽车经销商承受着较大的资金压力。据顺德车市业内人士透露，目前顺德车商虽然尚未出现“跑路”现象，但是早在两三个月前，就已经有个别业绩不佳的自主品牌车型经销商，开始出现退网，也有部分经销商开始缩小规模，降低经营风险。
“对于一些库存比较大的车商，积压了很多资金，当然压力会更大一点。”顺德雷克萨斯龙华店相关负责人向记者表示，对于经营豪华品牌车型而言，压力还相对小一点，但对于一些经营中低档车型的经销商来说，由于竞争车型众多，本身压力就很大，一旦资金链出问题，影响就会更严重。
预计：年底或无太多给力促销措施
对于年底前的车市走向，有业内人士表示，虽然按照往年规律，年底将出现翘尾效应，但一两个月的回暖无法根本扭转汽车消费增速放缓的大局，预计全年车市依然有可能出现负增长。
车市的“低迷”，会否刺激车商进一步出台更给力的促销举措呢？对此，长安铃木顺德亚飞4S店销售经理罗凯东表示，按照往年经验，10月份才是车商促销冲量的开始，但是因为今年车市的低迷，为了完成销量目标，很多车商早已提前进行了价格调整，价格战实际上从6月份就已经打响了。
鉴于目前车市的低迷，不少厂家已经调整了下半年的任务量，因此年底的促销力度将不会很大。尤其是随着生产成本的提高，实际上也进一步压缩了车商降价的空间。
顺德协力日产市场经理张景宇也表示，目前市场上的价格优惠幅度已经比较大，估计到年底，车价基本上都是“稳”字当头，主力车型的价格估计不会再有大幅度的优惠举措。
成品油定价方案年内或出台 三巨头倾向自主定价（21世纪经济报道）
“新成品油定价方案在数月前就已经交到国务院，目前国际油价水平较为稳定，年内推出新方案的可能性较大。”10月13日，发改委能源研究所一位研究员对记者称。
“现在可以确定的是，新方案将进一步突出市场的导向原则，缩短调价周期。“上述发改委研究员称。
而对于业界最为关心关于发改委是否将成品油价格定价权下放给三大石油巨头，该人士则表示，这还需要国务院最后定夺。
“参照近期成品油调价中的说法，国家发改委对国内成品油价格形成机制的描述是有控制地间接接轨机制，这符合预期成品油调价机制的改革方式，即调价周期从22日缩短为10日。调价不再上报国务院批准，达到既定规则标准即自动上调。”申银万国石化行业分析师郑治国称。
事实上，对于酝酿多时的新成品油定价方案，国家发改委在此之前就已将操作方案征求意见稿(简称“意见稿”)发予几大石油公司。
在该意见稿中，除将成品油调价间隔从目前的22天缩短至10天外，还提出两个具体操作方案：一是，将定价权限下放给三大石油巨头，二是，由发改委委托中介公司颁布调价。
根据第一个方案，当国际市场原油价格在每桶40-130美元时，三大石油公司可以按照国家确定的成品油价格机制，根据国际市场油价变化及国内成品油市场供求情况自行确定调价方案，发改委不再发文。
而根据第二个方案，当国内成品油满足调价边界条件时，发改委将委托中介机构公布国际市场油价变化情况和国内成品油最高零售价格，企业可以此为基础自主确定具体执行价格，每次调价政府不再发文。
“我们三大石油集团都倾向于采用下放定价权的方案。”中石油集团一位人士对记者称，“按照国际惯例，成品油价格市场化是大势所趋。”
在该人士看来，给予石油企业自主定价权之后，将使得油企在上中下游的调度上更为合理，同时通过市场化的价格手段，可以保证成品油的供应更加稳定。”这些意见我们都有通过正常渠道在向上面反映。”
不过，虽然三大油企均积极争取发改委放开成品油价格政府管制，但仍有不少业内人士认为，一旦放开成品油价格管制，可能造成价格失控，特别是油价短期内急速上涨。
“毕竟中国只有三家石油企业，而且都是国字号，并不是真正的市场竞争格局，有可能出现联手抬价的行为，到时可能影响整个相关产业链的稳定。”一位民营石化企业老板说。
中国能源网首席信息官韩晓平则认为，下放定价权是实现成品油价市场化的大趋势。“但放权应该以改革目前国内石油企业垄断格局为前提，否则，很易被垄断巨头操纵价格。”
钧多立公司曝老板跑路 国内LED产业面临洗牌（东方早报）
深圳一家2010年销售额上亿的LED企业也惊爆老板“跑路”，预示着LED泡沫破灭的不祥前景。我们认为，钧多立公司的倒下，除了自身盲目扩张和运营问题外，同国内LED行业产能过剩也有关系。
分析LED泡沫破灭的原因，我们认为大致有四点，一，2011年整体经济大环境不好，全球LED产业增长低于预期，主要LED公司全年营收增长大幅下调；二，由于整体经济大环境不好，终端需求增长低于预期，致使LED价格加速下跌，国际大厂加速价格下调，价格竞争加剧；三，投资回收期拉长，资金链断裂；四，淘汰整合是必然，不景气刺激整合加速。
我们认为，钧多立的倒闭从心理预期上是不利的，让投资者加剧对LED产业未来的不确定、不信任。但是从产业方面来看是有利的。对具有资金、渠道、品牌、持久良性的运营管理优势的企业介入LED产业是个机会，对于已经介入的相关企业加大规模的扩展也是个机会。
目前介入LED照明行业的厂商主要是专业LED厂商、传统照明厂商、新进入的电子厂商、新进入的其他传统厂商。从未来发展来看此次的不景气，有利于其在LED产业的快速扩展。
两糖企不满发改委限期销售令 申请行政复议（每日经济新闻）
10月15日同城315投诉产经，是国家发改委要求相关糖企限价销售17万吨囤糖的最后期限。然而，部分企业心存不服，目前已提出行政复议的申请。
之前，发改委在9月30日发布消息称，对超过10家制糖企业进行检查，查出部分企业囤糖抬价。其中，截至9月中旬，广西凤糖生化股份有限公司 (以下简称广西凤糖)和广西南华糖业集团有限公司(以下简称南华糖业)等制糖企业的库存率，不仅远高于全国平均水平和广西平均库存率，也大大高于其往年同期库存率。
发改委认为，上述两家糖企的囤糖行为，加剧了市场供求的紧张关系，助推了糖价上涨。因此要求他们在10月15日前，以 “不超过7000元/吨”的限价，出售其囤积的17万吨白砂糖。
《每日经济新闻》记者昨日(10月13日)获悉，被点名的这两家糖企已向发改委申请行政复议。
囤糖企业被指违反价格法
今年以来，国内糖价一路高涨。据云南糖网(微博)相关监测，今年9月份，新疆等地白糖批发价甚至站上每吨8000元的历史高点。而在2009年底，国内白糖批发价格在5300元/吨左右。昨日上午，广西现货市场厂、商报价虽有下调，但仍在7000元/吨之上。
数据显示，南宁现货市场制糖企业集团报价7300元/吨，中间商报价下调至7250元/吨一线；柳州市场有商家站台报价小幅下调至7250元/吨，制糖企业集团报价7350元/吨。
分析人士称，受糖价高企影响，今年多个食品领域包括糖果、糕点、饮料、食用糖等民生食品的涨价声此起彼伏，也正因此，CPI也一直居高难下。
为打压糖价，今年国家抛储力度明显。据卓创资讯统计，今年以来，我国已抛售了9次国储糖，总量达1878248吨。
9月上旬，发改委还要求各地价格主管部门加强市场价格监管，囤积居奇哄抬糖价、滥用市场支配地位哄抬糖价等被列为重点监管行为之一。发改委表示，糖厂大量囤积市场供应偏紧、价格大幅上涨的白砂糖的行为，加剧了市场供求紧张关系，助推了食糖价格上涨，违反了《价格法》等相关规定。
两“点名”糖企报价趋涨
早前有媒体报道，今年上半年，两大糖业龙头企业——南宁糖业和贵糖股份库存商品金额与年初相比，增加了305%和51%。
根据中糖协简报，2010/2011制糖期全国共生产食糖1045.42万吨，截至今年9月底，全国累计销糖1001万吨，销糖率为95.75%。
但单看9月份情况，全国销糖43.84万吨，同比减少4.76万吨；工业库存44.42万吨，同比增加12.72万吨。
贵糖股份一位内部人士曾对外表示，涉嫌囤积居奇的质疑与实际情况不符。企业留存一部分白糖，主要是因为每年11月左右甘蔗开始压榨，生产时间较短，但是白糖是全年销售，需要留下一部分保证下半年的销售。
据卓创资讯监测，3月份至今，上述被发改委点评的两家糖企中，广西凤糖的每吨报价一般比其他公司高50元~100元，南华糖业的报价每吨比主流报价高20元~30元。
发改委命令或成一纸空文
昨日，《每日经济新闻》记者从多个渠道获悉，发改委所要求限价销售的这两家企业，已提出行政复议的申请。
广西凤糖销售部人士透露，“我们已经申请行政复议。”同时，据消息人士称，10月9日南华糖业高层向其证实，公司已正式提出行政复议。
卓创资讯分析师王宝东表示，就目前的消息来看，这两家企业皆已申请行政复议，最后是什么情况要等复议结果。在此期间，并不会影响到被处罚企业的正常销售。
凤糖销售部人士还对外透露，目前凤糖的销售步伐正在加快。对此，王宝东表示：“如行政复议期拖上一个月，企业之前所囤的糖完全可以按市场价格卖掉，而不用以发改委要求的7000元/吨以下的价格销售。”
“国有糖厂可以执行行政命令，而此次发改委披露的囤糖企业为民营企业，在具体执行上，发改委的处境显得比较纠结。”王宝东说。
他分析称，如按发改委要求，17万吨白糖全部卖给食品生产企业，中间商将不会见到利润；而在2010/2011榨季糖类库存只有几十万吨的情况下，利益受牵连人士对此也会不赞成。
“按当前的情况，相关糖企在行政复议期完全有时间将囤积的产品销售完，最后发改委的处罚很可能不了了之。”王宝东分析认为，发改委此举最后起到的应该是敲山震虎的作用。
中国大豆进口量下滑 今年或现5年来首次负增长（第一财经日报）
中国大豆自2006年以来进口量持续增长的态势正发生改变，今年将可能首次出现负增长。
海关总署13日公布数据显示，中国9月进口大豆413万吨，环比下降8.4%，同比减少11.0%。中国1~9月进口大豆3771万吨，同比减少6.1%。
中华油脂网信息主编郭清保对《第一财经日报》记者表示，目前国内市场需要消化的大豆库存较多，另外新豆上市，因此大豆进口量出现下降。
卓创资讯分析师信玉民介绍，今年以来，有关部门向市场投放了约400万吨的临时存储大豆，市场需要时间消化这一部分国储大豆，此外外盘大豆期货9月份跌幅过猛，不排除进口粮船延期的情况，这也将导致大豆进口量的下降。
从加工利润来看，中华油脂网的监测数据显示，10月13日，以广州地区为例，进口大豆4250元/吨，加工成本100元/吨。出油率按18.5%计，出粕率按78.5%计，四级豆油价格为9200元/吨，豆粕价格为3050元/吨，油厂盈利水平为亏损254元/吨。加工利润为负值将抑制企业增加大豆进口的数量。
据美国农业部美国时间10月12日发布的研究报告，截至今年10月6日，出口到中国的大豆订单为1180万吨，去年同期为1330万吨。信玉民预计中国2011年大豆进口量将比去年减少约400万吨，这意味着2006年以来中国大豆进口量持续增长的态势被打破，首次出现负增长的态势。
据了解，2010年，中国大豆进口量为5480万吨。2006、2007、2008、2009中国大豆的进口数量分别是2824万吨、3082万吨、3744万吨和4255万吨。
沪深股市
招金励福IPO折戟 关联交易业绩波动或为硬伤（上海证券报）
10月12日，烟台招金励福贵金属股份有限公司冲击中小板IPO被否。记者在仔细阅读预披露材料后发现，疑点重重的关联交易和波动较大的业绩数据或成为其失利的主因。
招金励福的关联交易主要发生在与实际控制人旗下公司、第二大股东招金集团之间。
预披露材料显示，在经常性的关联交易中，公司曾于2008年从励福江门采购黄金42.9千克，作价757.79万元。虽然招金励福表示，股份公司设立后，未再与励福江门发生类似交易，但实际情况并非如此，他们之间通过山东招金金银精炼有限公司继续进行交易。
资料显示，励福江门和华福环保是创东国际旗下从事贵金属提炼及回收业务的专业公司，创东国际为招金励福的实际控制人黄健华、黄晓君夫妇所控制。而招金金银精炼作为招金集团的控股子公司，不仅是励福江门最大的客户，而且是华福环保的第二大客户。
如此，黄氏夫妇和招金集团下属的几家公司形成了环环相扣的关联交易链，即励福江门和华福环保通过回收贵金属废料进行提纯，此后其中大部分产品被卖给招金金银精炼，后者通过精炼铸成标准金锭；另一方面，招金励福又通过招金集团为其采购黄金原料。
预披露文件同时也揭示了招金励福与招金集团之间的经常性关联交易。招金励福生产金盐、银盐和键合丝，其主要原材料是黄金和白银，占各产品生产成本的98%左右。由于公司并无上海金交所会员单位资格，因此委托招金集团代理采购黄金并支付代理费。虽然按代理费占营业成本的比重推算，招金励福和招金集团的关联交易金额不足1%，但在2008年至2010年的三年中，招金励福通过招金集团代理采购的黄金价值均在32亿元以上，占据了公司绝大部分的营业成本。此外，招金集团给予招金励福的黄金代理费率约为万分之三，但招股书显示，如果通过银行代理采购，其相关代理费率最低为万分之一点八。
另外，值得注意的是，招金励福在财务报表上存在着潜在的风险，公司三年一期的业绩波动较大，应收账款项目数额居高不下，都可能成为其上市后业绩变脸的导火索。
预披露材料显示，2008年至2011年6月，招金励福的净利润分别是4233.69万元、4944.04万元、6598.34万元和3537.51万元。虽然持续盈利能力不错，但是2009年和2010年同比增长率分别是16.78%和33.46%，区间波动较大。究其原因是，公司产品的价格波动与原材料价格的波动呈正相关，公司的主要原料是黄金、白银，其价格占主要产品金盐、银盐、氰化银等产品价格的比例在95%左右。
同时，招金励福披露的应收账款项目相关数据也有些异常。2008年至2011年6月，公司应收账款净额分别为10078.02万元、22920.57万元、22171.18万元和25931.55万元，占流动资产比重分别为33.33%、39.17%、28.8%和32.8%，占总资产的比例分别为29.43%、36.71%、27.43%和31.26%。虽然公司的应收账款周转率较高，最高时平均每11天可以周转一次，却没有换来更多的现金流，而是应收账款项目依然逐年增加。另外，其三年一期的应收账款周转率分别为31.43次、21.51次、21.32次和10.73次，呈现大幅下降的趋势。
可以预见的是，随着公司经营规模的扩大，应收账款可能会进一步增加。如果出现应收账款不能按期收回，将对公司业绩和生产经营产生较大影响。
豆腐渣工程+环保门 最大IPO中交股份陷双重质疑（每日经济新闻）
拟募资200亿元，或为A股年内最大IPO项目的中国交通建设股份有限公司 (以下简称中交股份)，因被指孙公司有染“豆腐渣”公路工程建设，并涉嫌刻意隐瞒全资子公司环境污染和生态破坏事故，正陷入一片质疑声中。
昨日(10月13日)，中交股份投资关系部人士首次对 《每日经济新闻》记者回应证实，被指参与“豆腐渣”甘肃天定高速公路工程建设的施工方之一西安萌兴高等级公路工程公司，确实是中交股份全资子公司中交第二公路工程局有限公司(以下简称中交二公局)的子公司，有关事宜也的确没有在招股说明书中进行披露。公司正跟子公司进行全面核查。
而对于涉及其全资子公司环境污染和生态破坏的 “乳山港事件”，该人士表示，公司在招股说明书中作了详细说明，没有隐瞒，也曾就此给证监会进行过专题汇报，是在证监会完全知情的情况下，通过证监会的严格审批。
这一说法未经中国证监会证实，不过中国证监会已于9月28日正式审核并无条件通过中交股份关于A股发行的申请。
孙公司有染“豆腐渣”
投资87亿多元建设的甘肃省天水至定西段高速公路，因通车不足半年即出现坑槽、裂缝、沉降等重大“病变”，部分路段必须重铺，而被指是“豆腐渣”工程。
该项工程的施工方之一，西安萌兴高等级公路工程公司 (以下简称萌兴公司)近日被指和刚刚过会的中交股份相关联。此前，中交股份在招股书中未对此作任何提及，且在其官网中也没能找到萌兴公司的名字。
据悉，萌兴公司原名为中交二公局萌兴工程股份有限公司。昨日，记者在中交二公局官网的子公司链接中，找到了萌兴公司的链接，但是链接已失效。
此前，主管天定高速公路的甘肃省交通厅工程处处长谈应鹏在接受媒体采访时曾指出，之所以出现质量问题，“主要是施工管理中各个环节没有严格遵守施工工艺要求。”
中交股份投资关系部人士对记者表示，具体施工原因，中交股份正在跟下面的子公司进行核查，暂时还没有结论，届时也许会直接上报给证监会，也会视情况对公众披露。
该人士同时称，此前相关报道和外界舆论对此可能存在的误差在于，萌兴公司的合同额显示只承担了天定高速公路87亿元总额中2亿多元的工程建设，“是很小的一部分。”他表示，其他更为具体的求证，需要公司新闻发言人方能回应，截至昨日记者发稿，对方尚无进一步回应。
招股书不提“环境污染”
此外，中交股份还面临环保质疑。有媒体报道称，中交股份全资子公司中交烟台环保疏浚有限公司(以下简称烟台公司)2010年在山东省乳山港工程施工中发生了 “特别重大环境污染和生态破坏事故”。
据称，这一环境事件曾造成万余亩海洋被污染。相关鉴定结果曾认定，该事故造成养殖贝类经济损失1176万元。这也被认为是其A股上市存在重大法律障碍的硬伤。
中交股份投资关系部人士昨日对《每日经济新闻》记者否认了对事件有所“隐瞒”的说法。该人士表示，招股说明书有对事件的详细说明，并曾就此事件给证监会作过专题汇报。
昨日，记者查阅中交股份招股说明书第479页中 “其他事项——乳山港事件”的相关内容。招股说明书中并未直接有“环境污染”和“生态破坏”的说法，只是称在烟台公司依法施工期间，乳山港内2户海参养殖户认为疏浚作业填埋位于作业区域内的养参池，造成其经济损失，并于2010年7月向法院提起对烟台公司的民事诉讼，截至招股说明书签署日，烟台公司已与其中一户原告方达成和解协议，原告撤回起诉。目前，烟台公司正与另一起诉讼原告方协商和解。
此外，乳山港附近滩涂的22户滩涂养殖户以疏浚施工造成其在乳山港周边海滩养殖的海产品死亡为由提出索赔要求。招股说明书称，截至招股说明书签署日，已协调16户，尽管尚有6户因对赔偿金额不满，拒绝接受赔偿款，但截至招股说明书签署日，也并未就民事侵权索赔事宜起诉烟台公司和工程另一施工方乳山港航基础工程有限公司。
中交股份认为，基于此，“相关养殖户与业主和烟台公司的诉讼、纠纷系普通的民事纠纷。”
不过，据最新公开消息显示，受污染事件影响的新嘉华公司已将烟台公司起诉至山东省高级人民法院，法院已于2011年8月12日立案。而中交股份招股说明书的签署日是2011年9月21日，遂有刻意隐瞒之嫌。
对此，中交天津航道局有限公司董事兼总法律顾问李纯民在接受媒体采访时表示，中交股份以及中交烟台公司对被起诉一事不知情。
对于上述事件是否会影响到公司正常回归A股，中交股份投资关系部人士表示尚不清楚，称公司正在跟证监会沟通，但有关上市工作目前仍在正常推进。
万润精化神秘股东突击入股 发展前景打问号（每日经济新闻）
编者按：万润精化上市被否后整改再过会很正常，有错能改就好不必太关注。但上市前突击入股及企业发展前景不良，作为投资者就不能不关注了……
神秘股东突击入股
从最新招股说明书了解到，2009年12月12日，万润精化第五大股东恒力工贸与河南秉原汇赢创业投资有限公司(下称“秉原投资”)签订股权转让协议，将其持有的万润精化312.8万股股份(占万润精化总股本的3.03%)以每股13元的价格，转让给秉原投资。初略计算，若万润精化成功上市，以2010年每股收益0.97元计算，按同类上市公司50倍的市盈率，秉原投资账面盈利在1.11亿元之上。
秉原投资成立于2009年8月26日，距离其入股万润精化不到4个月，注册资本3000万元，其中自然人康玛水出资1560万元，占注册资本的52%，秉原投资控股有限公司(下称“秉原控股”)占注册资本的48%。
公开资料显示，康玛水为郑州市第十二届政协常委、生茂光电科技股份有限公司董事长，曾在郑州市高新技术产业开发区投资兴建光电固态照明产业化项目。
在万润精化2010年上会前夕披露的招股书中，对秉原投资的股东康玛水有详细的描述。但在最新招股书中，康玛水没有再出现。
2010年9月，万润精化首次冲关被否之后，秉原投资的股权也发生了变化。根据中原高速(2.94,0.00,0.00%)2010年年报披露的信息，2010年12月，秉原控股将所持有的秉原投资的股权全部转让给上海秉原吉股权投资发展中心(有限合伙)(下称“上海秉原吉”)。上海秉原吉是由秉原控股、河南平原控股集团股份有限公司(下称“平原控股”)、朱晓鸥为有限合伙人的合伙制企业，上述三者认缴比例分别为40.48%、58.50%、1.01%。该企业2010年12月8日才取得合伙企业营业执照，这距离万润精化向证监会提出上市申请不足1年。
上述第五大股东秉原投资股权变动——如此重要的信息，万润精化并没有在最新申报稿中披露。诸多潜伏其中的资本大鳄，其目的无非是获取万润精化上市后的巨大利益，但万润精化为何甘愿做送上门的“肥肉”，个中缘由，尚待解释。
公司发展前景也要打问号
抛开突击入股不谈，通过对万润精化经营策略、财务风险控制等多个方面的考察，不难发现，万润精化在这些方面并未作出多少改善。
面对一家客户高度集中、利润成长性并不突出、财务风险凸显的公司，目前又将面临外部经济环境恶化的尴尬境地，其发展前景到底如何，得打个大大的问号。
经营独立性依然不保
目前，万润精化的主营收入九成左右来自于三家公司，有分析人士指出，不管出于何种原因，主营收入集中在三家客户身上，公司的经营独立性不保。
应收账款比例上升有玄机
万润精化营收账款比例不断上升，这难脱人为操纵嫌疑。对于2009年应收账款周转率指标的剧烈变化，万润精化曾给出这样的解释：随着世界经济回暖，2009年年末较前三季度销售量有所增加，货款未在年末收回造成应收账款增加；受金融危机影响，公司2009年收入有所下降。
当前经济形势并不乐观，因此应收账款总额的增加似乎显得有些合情合理。但财务分析人士指出，应收账款就好比一个小可任由打扮的小女孩，需要的时候，调整应收账款的总额，可以让财报变得更好看。
利润变动如“坐过山车”
盈利持续性还是不能保证，这是万润精化不得不面临的一个尴尬现状。
据万润精化公告显示，公司2008年、2009年、2010年和2011年上半年净利润分别为9362.43万元、6339.93万元、9980.23万元和7714.20万。从中不难看出，2009年的净利润远远低于2008年；虽然今年上半年净利润已经达到7714.20万元，但由于目前形势不容乐观，因此能否超过去年实现一定比例的增长幅度，现在还难以下结论。
财务分析人士指出，利润变化起伏不定，这难免会让人对其经营能力持怀疑态度。
另一个让人感到有些担忧的是，反映万润精化短期偿债能力的速动比率并不理想。招股书显示，2011年上半年，速动比率为0.55倍，稍高于2010年底的0.44倍，但低于1倍的预警值。这表明其短期偿债压力增大，如果不能快速销售存货，将面临巨大偿债压力。
浙报传媒被曝高管涉案被捕 存在信披延迟瑕疵（京华时报）
昨天，有网友爆料称节前刚刚借壳上市的浙报传媒卷入了一起受贿大案中，涉案高管目前已被批捕或取保候审。浙江日报(微博)通过其官方微博回应称涉案问题与上市公司无关，不影响浙报传媒正常运营。
微博曝“受贿大案”
昨天上午，官方认证为《证券市场周刊(微博)》编委的网友“李德林(微博)”通过新浪微博对外称“一传媒集团，刚刚借壳上市，检察机关就查出了大案，受贿性质的”。消息一经发出便引起了网友的广大关注，转发次数超过300条，并将目标锁定于9月29日刚刚借壳上市的浙报传媒。
之后，“李德林”继续披露称：“浙报传媒借壳成功，何小其辞去上市公司副总经理及其兼任的浙江日报报业集团印务有限公司董事长、总经理，温州浙报文化印务有限公司董事长，宁波三江印务有限公司董事长，浙江信和报业印务有限公司董事长。何小其跟大案有关。另一位高层，稍后披露。”并称“浙报案源于一宗最高检的全国性大案。有说，浙报案中有一人批捕，一人取保候审。级别都很高。不过，浙报案仅仅是冰山一角，浙江报界数十人被请去喝咖啡，调查还在进一步深入。”
此类消息一再曝出，终引起当事人的关注。昨天中午，浙报传媒负责运营的媒体之一浙江日报通过其官方微博回应称“感谢大家的关心和支持。根据目前了解的情况，传言中的涉案问题，和上市公司无关，不影响浙报传媒的正常经营”。
之后，记者拨通《证券市场周刊》编委李德林的电话，对方证实微博内容确实是他本人所发，并称该受贿案件与报社采编系统采购有关，但目前不方便透露更多信息。
常务副总经理接任
作为国内第一家实现经营性资产整体上市的报业传媒集团，浙报传媒从去年10月份启动借壳*ST白猫(15.70,-0.09,-0.57%)，此后“过五关斩六将”跑步上市，并最终于今年9月29日成功登陆沪市主板，不仅首日涨幅高达68.27%，之后更是连创新高，昨天收盘微跌0.57%，报15.70元/股。
上述爆料人所提到的何小其辞职之事，浙报传媒在10月11日披露的董事会决议公告中有所提及，称何小其于9月28日因个人原因辞去上市公司副总经理及上述所提及的多项兼职，并决定由常务副总经理张雪南接任上述职务。
浙报传媒存信披瑕疵
为何副总经理何小其9月28日即已辞职，却在10月11日方对外披露？若何小其辞职与受贿有关，仅仅一句“个人原因”是否合理？这其中，浙报传媒是否存在信息披露瑕疵？昨天，记者多次拨打浙报传媒董秘办公室电话，对方一直无人接听。
对此，大同证券IPO投资顾问刘云峰指出，假设何小其受贿属实，但因其所任职位较多，在未了解其在所任何职、为何受贿前，难以判断是否会影响上市公司经营；但浙报传媒以“个人原因”披露其辞职原因，存在避重就轻的嫌疑。目前来看，无论受贿事件是否会影响上市公司实际运营，均会对其股价造成不利影响。北京未名律师事务所高级合伙人张洪明指出，无论受贿事件属实与否，浙报传媒均存在信披延迟的瑕疵，不排除其是为了避免辞职之事对正常上市的影响。此外，浙报传媒还存在法人治理结构漏洞的嫌疑。
奥康鞋业IPO疑窦丛生：家族暴富VS集团亏损（中华工商时报）
奥康股份的业绩增速在2010年有所下滑。在偿债能力方面，奥康股份流动比率、速动比率均显著低于同行业上市公司，过去近4年的时间，奥康自产皮鞋的数量基本保持不变，自身产能利用率也从未饱和过。种种的“不优”不禁让人怀疑，为什么奥康鞋业在如此疲软的大环境中依然可以顺利通过审核，这样的存在种种疑点的上市公司在A股市场中又有多少？投资者的利益在一个企业的上市之路中究竟算什么
在投资者记忆中，A股市场上专注于鞋业制造的上市公司寥寥无几，泰亚股份(18.58,0.37,2.03%)专注于鞋底生产，星期六(8.95,0.08,0.90%)则专注于品牌经营，但随着奥康鞋业成功闯关证监会审核，A股市场上又出现一家专注男鞋制造的上市公司。
浙江奥康鞋业股份有限公司于9月23日“闯关”沪市主板，计划发行不超过8100万股，募集资金10.22亿元。这也是奥康股份的保荐人国信证券第二次携手关联方红岭创投“闯关”发审委。
虽然“闯关”成功，但是这家号称中国男鞋第一股的浙江制鞋企业，却遭到了媒体的强烈质疑，认为它的招股说明书存在着各种疑点，这其中包括毛利率低于行业平均水平、高新企业资格认证存疑等多项疑问。奥康不得不面临着严重的信任危机。
低毛利率VS“高新企业”
根据招股说明，奥康鞋业成立于2001年11月12日，注册资本7000万元，是一家从事皮鞋及皮具产品的研发、生产、分销及零售业务，并涉足商业地产、生物制品等领域的企业，卖的皮鞋售价从200元-3000元不等。
2010年，“奥康”是国内仅次于“森达”的男皮鞋第二品牌，市场占有率为5.7%。但是，虽然公司贵为行业龙头，但奥康产品的毛利率却非常低。
招股书显示，2008-2010年，奥康股份的毛利率仅仅在30%以下，而去年，其他的包括百丽国际、达芙妮国际、盈进集团等制鞋公司毛利率达到了60%左右，几乎高出奥康股份一倍。奥康股份表示，公司销售渠道主要为经销商，部分利润需要让给经销商，所以毛利率较低。而同行业的上市公司多采用直营模式，因此毛利率较高。
有业内人士称，奥康股份的答复并不能令人满意，另一家国内制鞋业上市公司星期六，它的平均利润达到了45%左右，超出奥康股份一半。
毛利率如此之低的奥康鞋业却还是一家“高新技术企业”，并享受有15%的高新技术企业的优惠税率。有媒体质疑，按照《高新技术企业认定管理办法》规定来讲，高新技术企业认定，必须同时满足六大条件。高新企业的“产品(服务)属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围”。《国家重点支持的高新技术领域》将扶持领域分为八大类，依次为“电子信息技术、生物与新医药技术、航空航天技术、新材料技术、高技术服务业、新能源及节能技术、资源与环境技术、高新技术改造传统产业”。但是比对这些规定，奥康鞋业却没有一条能够与奥康股份从事的皮鞋、皮具生产挂钩。
同领域的企业中，拥有更高盈利能力的星期六并不是高新企业，其企业所得税率是25%。此外，在中国香港上市的百丽国际、达芙妮国际等鞋企的所得税情况，他们也均不享受高新企业15%的所得税优惠税率。
另外，高新企业须“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上”。奥康股份招股书显示，截至2011年6月30日，研发人员，即技术人员的人数为242人，占公司总人数的3.21%——这与高新企业要求的10%相去甚远；而学历方面，奥康股份本科以上学历的人数只有250人同城315投诉产经，占比3.32%。值得注意的是，公司并没有披露“专科及以上”学历的人数，而是披露了“专科及以下”学历的人数。
事实上，奥康股份招股书写明，公司2008年-2011年上半年，研发费用占营业收入的比例分别为0.16%、0.79%、1.05%、0.88%。由于2008年以来，奥康股份的营业收入均超过10亿元，根据高新企业的认定规则，研发费用的占比应该不低于3%，显然，公司与上述规定严重不符。
家族暴富VS集团亏损
奥康鞋业的招股说明书还显示，如果成功上市，奥康鞋业将投入募集资金中的主要部分用于建设直营店铺。该公司未来将在一、二、三线城市开设348家直营店铺，总投资金额将达到8.76亿元。
但是从过往的业绩来看，奥康鞋业对直营店的把控能力并不强，以至于该公司的营业收入越来越依靠经销商渠道。数据显示，经销商为奥康鞋业贡献的收入呈直线上升趋势，上述三年一期经销商渠道占奥康鞋业收入的比例分别是66.88%、65.85%、58.33%和36.85%，作为对应，同期奥康鞋业直营渠道收入占比则是21.44%、20.17%、21.75%、28.67%。中国人民大学教授商学院教授牛海鹏近日指出，奥康鞋业之所以要扩大直营店，只不过是以扩店为名进行圈地。
经营能力不善并没有影响奥康鞋业大股东家族的暴富。设立初期，奥康集团有限公司(奥康集团)持股占比50%，王振滔及其弟王进权分别持股30%、10%，缪彦枢持股5%，潘长忠持股5%。奥康鞋业设立时股本总额为7000万股。在随后的10年间，奥康鞋业进行了3次增资和1次股权转让。
在经历多次注册资本变更后，奥康投资的持股比例为63.83%，由于奥康鞋业第二大股东王振滔持有奥康投资90%股权，且王振滔直接持有奥康鞋业18.7%的股权，其直接和间接共持有奥康鞋业76.15%的股权(24366.477万股)，王振滔为奥康鞋业的实际控制人。
除了上述两家股东，奥康鞋业的持股股东中还包括3位自然人和红岭创投、长霆创投两位机构投资者。值得关注的是，3位自然人——王进权、缪彦枢、潘长忠分别为王振滔之弟、王振滔之舅、王振滔之妹夫，累计持股比例12.47%。也就是说，王振滔家族合计持有奥康鞋业88.62%的股份，股份数为28356.477万股。
从本次奥康鞋业公布的发行数量和经营情况来看，其发行价有望超过25元/股，王振滔家族也会因此身价直逼80亿元。
而从披露的情况来看，奥康鞋业的实际控制人王振滔还控股其他16家企业，包括6家主营业务为房地产开发经营的企业，以及永嘉县瑞丰小额贷款股份有限公司(小贷公司)。2010年实现净利润金额最高的企业为奥康集团，该公司主营业务为投资，创造了1.04亿元的净利润；不过该公司在2011年上半年却出现了0.07亿元的亏损；而2010年净利润仅为0.16亿元的小贷公司在2011年上半年已实现净利润0.14亿元，成为王振滔旗下最赚钱的公司，该公司注册资本为2亿元。
主业其实赚不了大钱
就在人们质疑这样的上市公司如何足以给投资者一个满意交代的同时，奥康鞋业近3年的业绩再次让人有所担忧。
奥康股份的业绩增速在2010年有所下滑。2009年营业收入较2008年度增长54.51%，2010年较2009年仅增长32.64%；净利润方面，2009年较2008年增长363.04%，2010年较2009年仅增长39.75%。
在偿债能力方面，奥康股份流动比率、速动比率均显著低于同行业上市公司，2010年的资产负债率为46.58%，也显著高于同行业上市公司。2010年应收账款周转率4.12，也显著低于除星期六以外的上市公司。
此外，对于自产皮鞋，奥康鞋业在招股说明书中颇为青睐有加，认为对公司盈利能力贡献颇多。
但是过去近4年的时间，奥康自产皮鞋的数量基本保持不变，奥康鞋业2008-2010年年产为748.95万双、689.48万双、781.31万双，从未超过800万双，自身产能利用率在三年一期内分别是83.47%、83.55%、75.77%和84.4%，也从未饱和过。
种种的“不优”不禁让人怀疑，为什么奥康鞋业在如此疲软的大环境中依然可以顺利通过审核，这样的存在种种疑点的上市公司在A股市场中又有多少？投资者的利益在一个企业的上市之路中究竟算什么。
