近三个交易日以来，A股出现了探底回升的反弹，特别是周三汇金增持四大行股权，被市场解读为打响了维稳第一枪，并普遍预期还有后续的配套措施推出，秋收行情由此拉开序幕。
银行保险：守攻兼备估值凸显
统计数据显示，近三个交易日以来，保险板块整体大涨7.12%，总成交53.51亿元，资金净流入2.93亿元，占比达5.48%；银行板块虽然整体涨幅不是很大，但总成交高达194.19亿元，资金净流入8.30亿元，占比达4.27%，居资金净流入占比排行的前列。其中，除了工、建、中、农等被汇金增持的四大银行外，宁波银行、南京银行、北京银行等二线银行股的资金流入迹象非常突出。
国务院近日召开常务会议，研究确定支持小微型企业发展措施，其中涉及到银行体系的内容主要有五条。对此，申银万国研究员董樑评论认为，这套政策组合拳中，有虚有实，有正有负，对于货币的整体供应来说，增量政策不多。综合评价上述政策组合，新的内容不多，对银行的利好不明显，结构性政策多于总量政策，信号意义大于实质意义。对单个银行而言，民生银行、招商银行受益最多，推荐民生银行、招商银行、农业银行和建设银行。
宏源证券在保险行业四季度策略中认为，保险股估值修复行情仍值得期待。同时，报告还指出四季度保险行业守攻兼备。守在于保险公司低景气运行已在盈利和估值上充分反映，估值低并且有增长；攻在于业绩对于股市的弹性，股市最差的时候可能即将过去。
建材：靓丽三季报值得期待
统计数据显示，近三个交易日以来，建材板块整体大涨7.57%，总成交181.36亿元，资金净流入6.45亿元，占比达3.55%。其中，海鸥卫浴、纳川股份、海螺水泥、中材科技、巢东股份、濮耐股份、祁连山等个股的资金净流入占比居前，资金流入迹象明显。
中信证券认为，由于前三季度水泥企业盈利同比依然乐观，靓丽三季报值得期待，水泥股有望在上述因素综合作用下迎来一轮基于估值修复的反弹行情，重点还是看好步入消费旺季的华东、华中、华南及华北地区的水泥上市公司，如海螺水泥、江西水泥、巢东股份、冀东水泥、华新水泥及塔牌集团等。但水泥股趋势性上涨机会尚须等待宏观紧缩政策实质性松动之配合。
玻璃行业方面，中信证券建议关注“超薄玻璃”与“TCO玻璃”催生的主题性投资机会。在平板玻璃景气下行的大背景下，平板玻璃业务占比较高的公司业绩将有所拖累；同时，由于深加工玻璃景气迥异，推荐在较长时期内有望享受高盈利水平的“超薄玻璃”与“TCO玻璃”制造商；因此秀强股份、南玻A、信义玻璃、洛阳玻璃等公司的中长期投资价值值得关注。
保障房概念值得关注
统计数据显示，近三个交易日以来，工程建筑板块整体大涨5.39%，总成交106.42亿元，资金净流入4.04亿元，占比达3.80%。其中，龙元建设、葛洲坝、中国铁建、龙建股份、中国中铁、瑞和股份等个股的资金净流入占比超过10%。
保障房开工指标几近完成，保障房概念股值得关注。中金公司认为，保障房将自然进入实质性建设阶段同城315投诉产经，实质利好保障房建设公司的有中国建筑。
对于工程建筑，宏源证券在四季度报告中给予行业“增持”的投资评级。其中，报告认为，水利建设是基建盛宴的最后一道正餐。铁路建设作为拯救中国经济摆脱金融危机的急先锋，终于功成身退，2011年前8个月基建投资增速同比下滑11.5%；公路建设不愠不火，保持高位小幅增长；水利建设接过投资拉动经济的最后一根接力棒，是整个基建板块的价值高地，值得持续关注和投资。
同时，专业工程板块卧虎藏龙，投资机会层出不穷。相关公司主营业务特色化，身为细分领域、区域的精兵悍将，涵盖化建、强夯、医疗等多个行业，或具备一定抗周期能力、或业绩弹性充分，股价行情此起彼伏。建议关注上游投资景气、竞争优势突出、调整充分、具备估值安全边际的公司。
此外，今年1-8月全国商业营业用房投资金额居高不下，达4508.61亿元，同比增长37%，较去年同期增幅提高2.7个百分点。“十一五”是基建拉动经济的五年，“十二五”则是改善民生的五年，文教卫生扮演着重要的投资角色同城315投诉产经，各类文体场馆、医疗设施的建设将迎来一个新高峰，为装饰园林及钢结构公司提供难得的市场机遇。
商业连锁业绩增长确定
统计数据显示，近三个交易日以来，商业连锁板块整体上涨3.83%，基本与大盘持平，总成交97.50亿元，资金净流入3.62亿元，占比达3.72%。其中，南宁百货、苏宁电器、众业达、弘业股份、西安民生、广州友谊、重庆百货等个股的资金净流入占比超过10%。
从“十一黄金周”的消费数据看，“十一黄金周”消费热情依然高涨。据数据显示，在全球经济疲软、消费低迷情况下，我国“十一黄金周”销售额创出历史新纪录，达到6962亿元，同比增长17.5%，显现出我国消费需求以及潜力的巨大空间。
中信证券认为，零售行业增长确定性较高，行业防御性进一步增强，建议增加行业配置。维持行业“强于大市”评级。首推低估值、优治理、高成长的海宁皮城、苏宁电器，其次推荐估值合理的中西部公司以及预期有制度改善的公司，如重庆百货、友好集团、友谊股份、欧亚集团、新华百货、合肥百货等。此外，业绩高速成长，但短期估值偏高的永辉超市建议可长期持有。
浙江在线-今日早报 张晓峰 孙华 孙前冬
