时隔两年，苏州通润驱动设备股份有限公司（以下简称“通润驱动”）再度向IPO发起冲击，并将于11月16日接受证监会主板发行审核委员会的审核。公司本次发行前总股本7600万股，拟首次公开发行不超过2550万股，发行后总股本不超过10150万股。

控股股东铲除“关联”障碍 转让价悬殊令人生疑

通润驱动主要从事各种曳引机的研发、生产、销售和售后服务。曳引机主要应用于电梯行业，其性能直接影响电梯的启动、制动、加减速度、平层精度、乘坐舒适性、能耗和占用空间等指标。作为电梯曳引机行业的龙头企业，通润驱动曾于2009年上会，但无奈被否。市场普遍猜测，被否的原因，与公司关联交易不无关系。

招股书显示，通润驱动的控股股东为常熟市千斤顶厂（以下简称“千斤顶厂”），千斤顶厂在本次发行前直接持有公司52.50%的股份；同时通过美国TORIN间接持有公司16.58%股份，为公司控股股东。

公司的实际控制人为公司控股股东千斤顶厂的第一大股东顾雄斌，其持有千斤顶厂14.22%的股权。顾雄斌还是千斤顶厂的董事长、厂长和通润驱动董事；由于千斤顶厂股东人数较多且持股分散，其对千斤顶厂及公司具有实际控制力。不过，千斤顶厂直接或间接控股的企业达27家，其下属企业的经营范围涉及千斤顶、曳引机业务等。

根据当时的招股书，通润驱动与兄弟公司千斤顶铸造厂一直存在关联采购，铸造厂2006年为公司第一大供应商，在2007年和2008年为第二大供应商，在2009年1—6月仍为第四大供应商。另外，通润驱动的董、监、高几乎均在关联企业兼职。而新发布的招股书显示，2010年9月，千斤顶厂转让了其所持有的全部铸造厂股权及全部通润电梯厂股权，铸造厂和通润电梯厂与千斤顶厂及其子公司不再具备关联关系。千斤顶厂下属企业的业务范围不再包括铸造业务和电梯业务。

公司看起来解决了关联交易方面的问题，但招股书又暴露出公司历史股权转让方面的问题。

通润驱动的前身为常熟市电梯曳引机厂有限公司（以下简称“曳引机公司”）。2003年12月2日，曳引机公司注册资本从580万元增至93.3万美元，新增注册资本由美国TORIN以其自有资金现汇23.33万美元出资认购，占增资完成后注册资本的25%。招股书显示，美国TORIN为千斤顶厂100%控股的全资子公司。2007年6月27日，千斤顶厂与蓝博投资签订《股权转让协议》，将曳引机公司10.57%的股权转让给蓝博投资（详见下表），转让价格为760.335万元（相当于每股1.03元），根据曳引机公司2006年12月31日经审计的账面净资产（扣除已分配的现金股利）。2007年9月12日，美国TORIN与香港恒高签订《股权转让协议》，将曳引机公司7%的股权转让给香港恒高，转让价格为6360.20万元（相当于每股12.98元）。这两次转让定价均为双方协商确定。

虽然转让价格均由双方协商确定，但两次股权转让仅相隔两个多月，价格却出现如此巨大差异，难免令人疑惑。大同证券IPO投资顾问刘云峰指出，在短时间内进行的两次股权转让，“每股价格差价可以有，但是这么大的差价还是有些夸张，不排除其中可能存在问题”。这或许可从蓝博投资的“背景”看出端倪（详见下表）。

曳引机公司（通润驱动前身）部分股权转让情况