上海天然橡胶期货11月25日早盘震荡反复。主力合约1205合约收24605元/吨,跌50元。默克尔不赞同推出共同债券，惠誉下调葡萄牙评级，穆迪下调匈牙利债信评级，欧债担忧加剧，商品市场压力较大。不过对于中国将要放宽信贷的猜测支撑市场。三大产胶国将要达成的协议没有实质进步，未能推动橡胶市场大幅反弹。合成胶价格上涨对天胶现货市场似乎并未形成提振，市场信心仍显不足，盘面上看，26000依然是强阻力，下方24000附近也有支撑，预计近期沪胶将维持震荡调整。
东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货周五盘初上涨，因上海期胶价格前一日上涨后看空人气消退，且市场对产胶国或将干预市场以支撑价格保持谨慎。截至0055 GMT，TOCOM基准5月橡胶期货报每公斤267日圆，该合约周五成为基准合约，开盘报266日圆。油价周四在假期清淡交投中温和上涨。美元兑日圆近持平于77.24，因投资者对日本当局进一步干预遏制日圆升值保持警惕。日本股市周五跌至两年半新低，此前德国与法国官员发表的声明，使投资人深信欧元区领袖在如何解决欧债危机方面难有共识。
亚洲现货橡胶价格周四几无变动。由于泰国近期强降雨造成可用的原材料数量低迷，一些出口商并不积极提供报盘。曼谷一大型出口商称，“我已经连续五天没有采购到多少原材料了。”1月船期的泰国STR20等级橡胶换手价为每吨3,240美元，FOB基准。12月/1月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤325-330美分，上一交易日报每公斤323-333美分。
国际评级机构惠誉周四宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。欧盟委员会(European Commission)本周早些时候就欧元区共同债券提出了3 种方案，但目前得不到德国法国的支持。另外，周四德债收益率触及一个月来最高位，且德债标售需求疲弱，欧债危机已经开始威胁欧元区最大的经济体德国。
国内方面，目前丁苯橡胶（1502）出厂价格在21000-21500元/吨，顺丁橡胶的主流报价多在23100-24500元/吨，市场报价回暖，贸易商持货待涨。下游消费主导天然橡胶的价格走势，在需求未明显好转前，橡胶上涨缺乏动力。
