12月2日, 资金进入;持有经营阶段,则引入商用物业孵化基金,替代项目初期股东的资金投入。至于所持物业的租金收入,则通过各种金融产品包括REITs等,向包括险资在内的、追求稳定资金回报的机构进行出售。
事实上,如果万通的模式运行的成功的话,则不仅为商业物业的经营提供了可以借鉴的模式,亟需资金投入的保障房、尤其是公租房的建设也将从中受益匪浅。
4%的净利润率
万通地产2011年经营整体表现差强人意。
公司三季报显示,万通地产在7-9月份实现营业利润1.29亿元,去年同期这一数字则为4.65亿元,同比骤降72.26%;1-9月,万通地产实现营业利润1.87亿元,去年同期则为4.89亿元,同比骤降61.76%。
7-9月份,万通地产实现净利润0.64亿元,去年同期这一数字为3.87亿元,同比减少83.46%;1-9月份,万通地产实现净利润0.84亿元,去年同期这一数字为4.10亿元,同比减少79.51%。
而1-9月份,万通地产净利率仅为4.12%这一净利率远远低于行业15%的平均水平。
不过,对于公司低利润率的原因,12月4日,万通地产总经理云大俊对《证券日报》记者表示,主要在于公司所售项目尚未结转所致,“四季度会有大规模的销售收入得以确认”。
骤减的现金流
1-9月份,万通经营活动产生的现金流量金额为-11.72亿元,同比减少313.42%。与之相应的,是预付款同比骤增:三季末,万通地产预付款18.20亿元,较期初的4亿余元增加了354.70%。
“这主要由于今年我们支付了北京、上海和天津三个土地项目的预付款所致”,云大俊表示。其中,包括了北京CBD地块的预付款,该项目的土地证尚在办理中。
去年12月底,万通地产联合体以总价25.19亿元中标CBD核心联合区Z3地块。而有报道称,万通地产在该地块上的出资额为8.82亿元,占股35%左右。今年3月底,万通地产旗下子公司联合南昌雅园物业管理有限公司,以15.5亿元的总价竞得上海虹桥商务区核心区一期04号地块,归属万通权益比例为50%。综上所述,可知万通地产需为北京、上海两地块支付土地出让金16.57亿元。
而半年报显示,上半年万通地产支付给上海市规划和国土资源管理局3.88亿元;支付给北京市土地整理储备中心1.16亿元也即,扣除掉已缴纳的这部分预付款,万通地产尚需为上海、北京两地块支付土地款11.53亿元。
而截至9月30日,万通地产账面货币资金仅为14.56亿元。


