投资者困惑，新规实施后，5万元买理财产品优势已不再
政策新规：
商业银行应当根据理财产品风险评级、 潜在客户群的风险承受能力评级，为理财产品设置适当的单一客户销售起点金额。风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元人民币；风险评级为三级和四级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币；风险评级为五级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于20万元人民币。
目前，理财产品的门槛日渐高涨，动辄十万百万的高门槛让普通投资者只能“望之兴叹”。银监会日前发布的《办法》更是明确提出银行理财产品的分级销售制度，将起售金额与理财产品的风险程度挂钩。新规自2012年1月1日起施行，按照新规，5万元只能购买一、二级的低风险产品；风险程度超过三级（含）的产品，起售门槛不得低于10万元；四级（含）以上理财产品的销售，除非与客户书面约定，否则应当在商业银行网点进行。
面对新规，普通投资者担忧，小额资金投资银行理财产品优势已不再。业内人士则认为，新规对理财产品的销售现状不会造成大的影响，而产品收益率的高低视市场情况而定，不会因为政策制度的变化受“牵连”。
5万仅投资低风险产品
《金融投资报》记者昨日登录各家银行的网站了解到，不少银行已在产品说明书中标明风险分级情况，由低到高分为五个等级。例如，中国银行（601988）的理财产品风险评级为“极低”、“低”、“中等”、“较高”、“高”风险产品，其中，“极低”、与“低”风险产品均保证本金安全，不同之处在于预期收益的实现有一定波动性，客户适应群体分为保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型五大类型。
据中国银行官方网站发布的最新一期《在售理财产品列表》显示，大多数理财产品的投资起始门槛为5万元，且对应的理财产品风险评级为“极低风险”，即产品保障本金，且预期收益不能实现的概率极低，主要投资于在国内银行间债券市场上流通的国债、央行票据、国开债、进出口行债券和农发债等公开评级在投资级以上的金融产品以及债券回购等金融衍生产品。其中，一个月期理财产品的收益率为3.8%-4%之间。
记者发现，该行在售的三款“日积月累-月计划”系列产品风险级别为3，即中等风险产品，投资门槛为5万元，其中，一个月期产品的收益率为4.9%，相对于同期限的极低风险产品，收益明显高出许多。同时，其产品说明书明确指出，“产品本金亏损的概率较低，但预期收益存在一定的不确定性。”此外，浦发银行（600000）在售的一款“非保本浮动收益型”产品，销售起始额也为5万元。
10万才能买中等风险产品
“目前，5万元除了能购买极低风险的理财产品，还能投资部分中等风险产品。按照新规，风险评级为三级和四级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币。”普益财富的理财师方瑞告诉记者：“新规对理财产品的市场现状不会造成大的影响，只是在销售环节加以强调。目前理财市场销售的大多数产品仍为低风险产品，银行本身对理财产品和客户风险承受能力拥有自由评级。近年来，多数银行将理财产品的销售门槛已提至10万元，新规实施后，中等风险产品的销售门槛将提高至10万元，5万元将只能买到低风险产品。”
方瑞表示，新规不会直接造成理财产品收益率下滑，理财产品的实际收益率主要取决于市场情况，而非政策制度。同时，方瑞提醒投资者，“高收益往往伴随着高风险，但高收益的产品也有可能达不到预期，仅仅获得低收益，投资者应根据产品的投资对象与产品结构谨慎选择。”
面对新规，投资者刘女士有自己的顾虑：“对于普通投资者而言，投资资金有限，若只能购买低风险产品，收益率相对较低，且投资领域相对变窄，跟银行存款相比，理财产品不再具有明显的优势。”
《办法》明确规定，“商业银行销售风险评级为四级（含）以上理财产品时，除非与客户书面约定，否则应当在商业银行网点进行。”某股份制银行零售银行部的理财经理表示，此举意味着网银专享理财产品的风险等级需为中等风险或以下，目前各大银行网银销售的产品多为低风险产品。
600万成为私人银行客户
银监会此次公布的《办法》将私人银行客户和高资产净值客户规定中“金融资产”修改为“金融净资产”，且明确规定，私人银行客户是指金融净资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户。同时，商业银行向私人银行客户销售专门为其设计开发的理财产品或投资组合时，双方应当签订专门的理财服务协议，销售活动可按服务协议约定方式进行，但应当确保销售过程符合相关法律法规规定。
记者了解到，高资产净值客户则必须满足下列条件之一：单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人；认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。
