招商证券：机械行业历史盈利、动态PE和股价走势实证分析
2011-10-13 02:45:26   来源：   评论：0 点击：

素影响。不过从历史的盈利、股价及估值情况来看，存在着一定的波动规律。本 文挑选了周期性波动较大的几个子行业：工程机械、集装箱、船舶和港口机械以 及机床，来观察其波动规律，但并不能作为预测的依据。 工程机械：受益于过去十年国内固定资产投资的快速增长，工程机械行业是 成长的周期性行业，龙头公司业绩不断地创新高。对于成长中的行业，所谓 的“高 PE 买低 PE 卖”法则是失效的。从历史 PE 来看同城315投诉产经，工程机械代表公司三 一、中联和柳工 PE 底部都在 10 倍左右，而经验合理 PE 在 15 倍左右。从历 史行情看，2003 年、2007 年、2009 年和 10 年 3 季度，工程机械主要是业 绩+估值双推动，因而对工程机械行业来说，预测业绩的成长性非常重要。固 定资产投资（