（3）美联储虽在近期议息会议中仅推出 OT，但经济增长的糟糕前景倒推出新政策出台的预期仍在。除此以外同城315投诉产经，四季度估值基准切换、党代会的举行等因素也可能将有助于行情的展开。
其次是诸多因素使得反弹的力度和高度受到明显抑制，反弹不久后市场恐重回盘整格局。而回归将是市场接近底部的远期主导趋势。
投资策略上，我们认为四季度是沉淀仓位的季度，不可杀跌，不宜追涨；总体采取先防御、后布局的步骤，为2012年的震荡上行做准备。短期配置上，可优配前期超跌、估值较低和业绩增长较为确定的品种。从中长期看，应继续寻找具有长期成长能力的优质个股，下跌时坚决建仓，为未来 1年的收益打下基础。
行业配置上，建议关注低估值和超跌的品种，如金融、电力设备、水泥、汽车，对受益于文化体制改革的传媒也可关注；警惕部分行业和股票在市场下跌尾部的补跌风险。（银河证券研究所）
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