展开强势调整概率较大
太平洋证券
本周主力资金流入个股 某些股割肉出逃肯定后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 下周趋势看空
中线趋势看多
下周区间 2450-2500点
下周热点消息面
下周焦点海外市场
本周，沪深两市窄幅震荡，后半周股指重心有所下移，日均成交量明显萎缩。出于对意大利债务危机问题的担忧，周三海外各主要股指均以大跌告收。受此影响，周四沪指失守2500点。
消息面上，本周统计局公布了10月份宏观经济数据 .10月CPI同比上涨5.5%，其中，食品价格上涨11.9%，非食品价格上涨2.7%；CPI环比上涨0.1%，其中，食品价格环比下降0.2%，非食品价格环比涨幅为0.2%。从中不难发现，物价总体回落趋势明显，食品价格显著回落，非食品价格趋稳，预计未来物价将继续回落。一方面，受债务危机的影响欧洲正处于衰退的边缘，美国经济依旧疲软，总体上世界经济持续低迷。受此影响，近期国际大宗商品价格一直在低位震荡。另一方面，国内商品房投资将会进一步下滑，这直接影响了地方财政的收入，再加上前期紧缩性货币政策的作用，地方政府的投资部分受到抑制，短期内难以改善。这也意味着拉升物价上涨的国内需求动力正在下降。结合翘尾因素，预计11月CPI同比在4.6%左右。
就市场表现而言，本周以“两桶油”代表的权重股护盘迹象明显，并且成交量显著放大，对沪指的抗跌起到了正面作用。不过，受高盛减持工商银行 H股的影响，周四银行板块集体大跌，令属于本轮反弹领涨板块之一的银行板块承压。目前，仅文化传媒板块能保持一定的活跃度。
技术上看，沪指5日均线已经拐头，其对股指的压制作用在周四已经开始显现，但60日均线的支撑并未告破，对当前沪指仍有一定的支撑作用。下周初股指顺势调整的概率较大，但目前反弹行情并未出现根本性的转折。若下周海外市场不出现黑天鹅事件，预计A股强势调整的概率较大。
2450点附近有支撑 下周或先抑后扬
西南证券
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间 2450-2500点
下周热点煤炭股，有色股
下周焦点成交规模，外围市场
本周大盘未能延续前一周的升势，出现震荡回落，意大利债务危机引发全球股市暴跌，对A股市场人气形成较大的打击，使得一些政策性利好未能发挥应有的效应，2500点整数关口宣告失守。两市合计成交金额也出现缩减，周五处于1300多亿元的低水平，显示市场谨慎观望情绪升温。
消息面上，全国社保基金理事会理事长戴相龙 10日在国际金融论坛表示，相关主管部门正积极研究养老金进入资本市场投资。增量资金形成的利好预期，有助于投资积极性的恢复。另外，证监会表示将进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管。监管机构要求立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。承诺高比例现金分红的绩优蓝筹股或受到长期投资资金的陆续进入。
技术面上，大盘周K线收出中阴线，下跌1.87%，日均成交金额比前一周缩减两成多。周K线均线系统维持空头排列发散状态，但5周均线继续上翘，中期走势看好。从日K线看，周五大盘收出十字星，处于短期均线压力之下和60日均线支撑之上。均线系统处于交汇状态，5日均线向下触及10日均线，短期走势看淡。布林线上，股指处于中轨位置，线口收敛，呈现震荡盘整形态。
下周前半周大盘受到一级市场发行节奏加快影响，将维持调整走势，后半周有望重拾升势，整体呈现V型走势，在2450点附近会形成支撑，建议投资者在下跌时积极建仓。
市场陷入两难 维持区间震荡
银河证券
下周趋势看多
中线趋势看多
下周区间 2400-2600点
下周热点成长性行业龙头
下周焦点消息面，市场热点
在前两周放量上行过后，本周市场围绕2500点整数关口反复震荡。
结合本周公布的宏观指标，指数在当前点位出现震荡并不意外。10月CPI涨幅继续回落，尽管5.5%的数值可能略高于部分机构的预期，但是CPI持续下滑表明通货膨胀压力已经减轻，这为后续政策的推进提供了想象空间。从各方面反馈的信息显示，当前政策微调的痕迹越发清晰。本周央行公开市场操作净投放670亿元，为月初以来连续第二周净投放。同时有消息称，10月末以来四大行信贷投放明显增加，预计年内余下两个月每月新增信贷将超过5000亿元。另外，央行有关负责人鼓励民间借贷规范化阳光化运作的言论也被认为是积极因素。然而，与此同时，海关总署公布的10月进出口数据却并不理想，出口数据低于市场预期，增幅创出近8个月新低。
我们认为，欧美市场对A股市场的影响应在逐步减弱，虽然许多深层次的问题还难以根本解决，但是经过反复震荡之后，A股对外围的反应将不会过于敏感。最令人担心的依然是扩容问题，中化股份开始进行环评公示，未来拟在A股市场进行大规模融资，中国中化股份有限公司计划首次公开发行不超过265亿股A股，预计融资规模约200-350亿元人民币将使市场对扩容压力的担忧再次增强，这可能会形成压制市场的主要因素。
总体而言，目前市场仍处于两难境地，一方面是前期大幅下跌风险释放后，政策松动的预期会带来一定想象空间；另一方面是众多不明朗因素短期摇摆不定形成的制约，估计市场短期内还将在一定区间内震荡。
或转入盘跌调整阶段
申银万国
中线趋势看平
下周区间 2420-2510点
下周热点小盘题材股
下周焦点政策面，外围市场
本周沪深股市震荡盘跌，虽然盘中多次出现防守反击，但最终都无果而终。照目前情况判断，短线市场陷入僵持且有调整信号，下周如无新的利好出台再鼓人气，后市将转入盘跌调整阶段。
首先，本周10月份数据公布，CPI等加速回落，市场此前已有充分预期，数据出台后市场反应平淡。同时，证监会负责人就加强上市公司分红、发行市场化等热点问题发表谈话，但投资者对陕煤股份和中交股份等引而不发，以及新华人寿、中化股份、中铁物资等潜在供给心有余悸，在操作上趋于谨慎。从目前来看，虽然10月份新增信贷5868亿元，较9月份增加1000亿元以上，但是否意味着货币政策持续放松仍需观察。
其次，从盘面看，题材股、小市值品种的活跃度远远超过蓝筹股，游资短炒的痕迹相当明显，文化传媒的领涨板块大起大落，不仅远远脱离基本面估值，也令投资者上下跌宕、无所适从。总的来看，在前期上涨获利后，获利回吐意愿增强，震荡洗筹、边走边看成为市场主流。
此外，从技术形态观察，估值已经转入缩量盘跌的调整阶段，技术指标纷纷高位回落，沪综指、深成指分别考验60日和30日均线，技术调整意味浓重。虽然从周K线指标看，仍属强势整理，但后续如果缺乏新的亮点和活力，市场降温将是大概率事件。因此，投资者还需谨慎应对，获利盘可逢高套现，落袋为安。
系统性行情尚难出现
光大证券
下周趋势看平
中线趋势看平
下周区间 2430-2600点
下周热点软件股，物流概念股
下周焦点新股发行节奏
本周上证指数略有调整，再度回踩2500点下方支撑位，下降通道线上轨压力、境外市场震荡、新热点不足是导致股指调整的主要原因。石化双雄出现冲高后回落的走势，文化传媒、LED、物联网等新兴产业仍是市场关注的重点。
本周公布的10月CPI数据回落至5.5%，使得央行在公开市场操作上采取了定量适度放松的举措。不过，考虑到目前仍处于负利率状况，企业的库存消化并不明显，在经济硬着陆风险不大的情况下，政策可以运用的空间还较大，货币政策出现重大拐点的时机尚不成熟，央行在公开市场操作中的举措对资本市场来说暂难形成实质性的支撑。
全国社保基金理事会理事长戴相龙日前表示，目前相关部门正积极研究养老金入市问题。
目前由地方政府统筹的养老金历年滚存结余达到1.8万亿，大大高于9000亿的全国社保基金，且养老金投资回报率低于通胀水平也低于社保基金7%的回报率。
考虑到5年后人口老龄化问题将逐步加大，养老金缺口又将成为一个重要问题，在社保基金入市成功跑赢通胀后，养老金投放A股市场已是必然，但目前尚难确定时间点，暂难形成直接利好。
传统的流动性加经济增速的分析体系在目前宏观经济小幅波动的格局下难获得超额收益，与经济的情况相比，我们更关注资本市场制度的变化。
在新任证监会主席到任后，资本市场中一些新的气象开始出现，通过调理资本市场中的一些制度，融入资本市场从发展到成熟过程中的新变化、新机会，将更有利于中小投资者与大股东形成合力，一些具有高成长性的民营企业将逐步凸现更大的发展机会。
短期来看，市场仍在磨蹭中确认支撑，但在目前经济乏力，货币投放小幅微调的格局下，市场暂难产生系统性行情，建议投资者仍以关注结构性机会为主。新兴产业中网络支付、环保、软件、物流、石墨烯等主题机会仍有反复炒作的可能。
适当下探后将止跌展开强势调整概率较大
太平洋证券
本周主力资金流入个股 某些股割肉出逃肯定后悔 突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了! 下周趋势看空
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下周区间 2450-2500点
下周热点消息面
下周焦点海外市场
本周，沪深两市窄幅震荡，后半周股指重心有所下移，日均成交量明显萎缩。出于对意大利债务危机问题的担忧，周三海外各主要股指均以大跌告收。受此影响，周四沪指失守2500点。
消息面上，本周统计局公布了10月份宏观经济数据 .10月CPI同比上涨5.5%，其中，食品价格上涨11.9%，非食品价格上涨2.7%；CPI环比上涨0.1%，其中，食品价格环比下降0.2%，非食品价格环比涨幅为0.2%。从中不难发现，物价总体回落趋势明显，食品价格显著回落，非食品价格趋稳，预计未来物价将继续回落。一方面，受债务危机的影响欧洲正处于衰退的边缘，美国经济依旧疲软，总体上世界经济持续低迷。受此影响，近期国际大宗商品价格一直在低位震荡。另一方面，国内商品房投资将会进一步下滑，这直接影响了地方财政的收入，再加上前期紧缩性货币政策的作用，地方政府的投资部分受到抑制，短期内难以改善。这也意味着拉升物价上涨的国内需求动力正在下降。结合翘尾因素，预计11月CPI同比在4.6%左右。
就市场表现而言，本周以“两桶油”代表的权重股护盘迹象明显，并且成交量显著放大，对沪指的抗跌起到了正面作用。不过，受高盛减持工商银行 H股的影响，周四银行板块集体大跌，令属于本轮反弹领涨板块之一的银行板块承压。目前，仅文化传媒板块能保持一定的活跃度。
技术上看，沪指5日均线已经拐头，其对股指的压制作用在周四已经开始显现，但60日均线的支撑并未告破，对当前沪指仍有一定的支撑作用。下周初股指顺势调整的概率较大，但目前反弹行情并未出现根本性的转折。若下周海外市场不出现黑天鹅事件，预计A股强势调整的概率较大。
2450点附近有支撑 下周或先抑后扬
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本周大盘未能延续前一周的升势，出现震荡回落，意大利债务危机引发全球股市暴跌，对A股市场人气形成较大的打击，使得一些政策性利好未能发挥应有的效应，2500点整数关口宣告失守。两市合计成交金额也出现缩减，周五处于1300多亿元的低水平，显示市场谨慎观望情绪升温。
消息面上，全国社保基金理事会理事长戴相龙 10日在国际金融论坛表示，相关主管部门正积极研究养老金进入资本市场投资。增量资金形成的利好预期，有助于投资积极性的恢复。另外，证监会表示将进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管。监管机构要求立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。承诺高比例现金分红的绩优蓝筹股或受到长期投资资金的陆续进入。
技术面上，大盘周K线收出中阴线，下跌1.87%，日均成交金额比前一周缩减两成多。周K线均线系统维持空头排列发散状态，但5周均线继续上翘，中期走势看好。从日K线看，周五大盘收出十字星，处于短期均线压力之下和60日均线支撑之上。均线系统处于交汇状态，5日均线向下触及10日均线，短期走势看淡。布林线上，股指处于中轨位置，线口收敛，呈现震荡盘整形态。
下周前半周大盘受到一级市场发行节奏加快影响，将维持调整走势，后半周有望重拾升势，整体呈现V型走势，在2450点附近会形成支撑，建议投资者在下跌时积极建仓。
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在前两周放量上行过后，本周市场围绕2500点整数关口反复震荡。
结合本周公布的宏观指标，指数在当前点位出现震荡并不意外。10月CPI涨幅继续回落，尽管5.5%的数值可能略高于部分机构的预期，但是CPI持续下滑表明通货膨胀压力已经减轻，这为后续政策的推进提供了想象空间。从各方面反馈的信息显示，当前政策微调的痕迹越发清晰。本周央行公开市场操作净投放670亿元，为月初以来连续第二周净投放。同时有消息称，10月末以来四大行信贷投放明显增加，预计年内余下两个月每月新增信贷将超过5000亿元。另外，央行有关负责人鼓励民间借贷规范化阳光化运作的言论也被认为是积极因素。然而，与此同时，海关总署公布的10月进出口数据却并不理想，出口数据低于市场预期，增幅创出近8个月新低。
我们认为，欧美市场对A股市场的影响应在逐步减弱，虽然许多深层次的问题还难以根本解决，但是经过反复震荡之后，A股对外围的反应将不会过于敏感。最令人担心的依然是扩容问题，中化股份开始进行环评公示，未来拟在A股市场进行大规模融资，中国中化股份有限公司计划首次公开发行不超过265亿股A股，预计融资规模约200-350亿元人民币将使市场对扩容压力的担忧再次增强，这可能会形成压制市场的主要因素。
总体而言，目前市场仍处于两难境地，一方面是前期大幅下跌风险释放后，政策松动的预期会带来一定想象空间；另一方面是众多不明朗因素短期摇摆不定形成的制约，估计市场短期内还将在一定区间内震荡。
或转入盘跌调整阶段
申银万国
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首先，本周10月份数据公布，CPI等加速回落，市场此前已有充分预期，数据出台后市场反应平淡。同时，证监会负责人就加强上市公司分红、发行市场化等热点问题发表谈话，但投资者对陕煤股份和中交股份等引而不发，以及新华人寿、中化股份、中铁物资等潜在供给心有余悸，在操作上趋于谨慎。从目前来看，虽然10月份新增信贷5868亿元，较9月份增加1000亿元以上，但是否意味着货币政策持续放松仍需观察。
其次，从盘面看，题材股、小市值品种的活跃度远远超过蓝筹股，游资短炒的痕迹相当明显，文化传媒的领涨板块大起大落，不仅远远脱离基本面估值，也令投资者上下跌宕、无所适从。总的来看，在前期上涨获利后，获利回吐意愿增强，震荡洗筹、边走边看成为市场主流。
此外，从技术形态观察，估值已经转入缩量盘跌的调整阶段，技术指标纷纷高位回落，沪综指、深成指分别考验60日和30日均线，技术调整意味浓重。虽然从周K线指标看，仍属强势整理，但后续如果缺乏新的亮点和活力，市场降温将是大概率事件。因此，投资者还需谨慎应对，获利盘可逢高套现，落袋为安。
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本周公布的10月CPI数据回落至5.5%，使得央行在公开市场操作上采取了定量适度放松的举措。不过，考虑到目前仍处于负利率状况，企业的库存消化并不明显，在经济硬着陆风险不大的情况下，政策可以运用的空间还较大，货币政策出现重大拐点的时机尚不成熟，央行在公开市场操作中的举措对资本市场来说暂难形成实质性的支撑。
全国社保基金理事会理事长戴相龙日前表示，目前相关部门正积极研究养老金入市问题。
目前由地方政府统筹的养老金历年滚存结余达到1.8万亿，大大高于9000亿的全国社保基金，且养老金投资回报率低于通胀水平也低于社保基金7%的回报率。
考虑到5年后人口老龄化问题将逐步加大，养老金缺口又将成为一个重要问题，在社保基金入市成功跑赢通胀后，养老金投放A股市场已是必然，但目前尚难确定时间点，暂难形成直接利好。
传统的流动性加经济增速的分析体系在目前宏观经济小幅波动的格局下难获得超额收益，与经济的情况相比，我们更关注资本市场制度的变化。
在新任证监会主席到任后，资本市场中一些新的气象开始出现，通过调理资本市场中的一些制度，融入资本市场从发展到成熟过程中的新变化、新机会，将更有利于中小投资者与大股东形成合力，一些具有高成长性的民营企业将逐步凸现更大的发展机会。
短期来看，市场仍在磨蹭中确认支撑，但在目前经济乏力，货币投放小幅微调的格局下，市场暂难产生系统性行情，建议投资者仍以关注结构性机会为主。新兴产业中网络支付、环保、软件、物流、石墨烯等主题机会仍有反复炒作的可能。
