近期证监会退市、分红、再融资“三管齐下”,“组合拳”频出完善 的财务信息和规范运营所展开。清科研究中心认为,尽管这一条款较“跌破面值”具有更广泛的操作性,但是“公开谴责”是否能够贯彻执行是这一条款的关键所在。
再次,分红“新规”的出台,尽管可以使投资者分享企业上市后的业绩成果,然而从某种意义上讲,这一规定并不一定有利于企业的长期价值提升。同时,分红与缓解创业板企业“三高”问题、高管套现、严格把控拟上市企业资质方面的相关性较小,恐难解决目前创业板最为市场所诟病的核心缺陷。
最后,再融资政策本身,对于创业板企业而言更多是一种“利好”,辅助意义超过监督意义。在大量超额募集资金尚无合理使用途径的现状下, “再融资”并非创业板亟待解决的问题之一,此时这一政策的出台,对于市场信心的恢复很难有实际效果。
清科研究中心认为,我国创业板尚处于起步阶段,无论是资本市场环境,还有投资者心理,都需要一个适应过程;其中各项配套机制的建立,也是需要逐渐完善的。在一系列政策出台的同时,市场更关注相应政策是否能够落实到位,解决创业板现行机制中的缺陷。