网商银行官网自豪地宣称，作为一家科技驱动型银行，网商银行不设线下网点，“借助实践多年的‘310’模式”（3分钟申请，1秒钟放款，全程0人工干预），让每一步手机都能成为便捷的银行网点。
网商银行的存款成本尚可接受。3个月整存整取的年利率1.5%，6个月1.7%，1年期1.9%。和另一家互联网巨头背景的大型民银营行微众银行对比，微众银行3个月整存整取的年利率1.6%，6个月1.8%，1年期2%，同期存款的整存整取利息高了10个BP。尽管存款成本压力不大，但网商银行的贷款资产质量不敢恭维。
截至2021年底，网商银行的不良贷款率是1.53%，和2020年底1.52%的不良贷款率基本齐平。但2022年报显示，网商银行去年底的不良贷款率1.94%，不良贷款余额44.27亿元，如果加上73亿元的信用减值损失，实际生成的不良率已经到了5%了，（2021年为27亿元），拨备覆盖率257.39%，计提拨备114亿元，相比去年363.95%大幅度下降，计提拨备98.28亿元。如果拨备覆盖率和去年相同，应该多计提47.14亿元，那2022年又是亏损的了。
年报显示，网商银行的不良贷款率“维持在同业同类贷款中较低的水平”。这是和整体银行业相比较。但如果和其他的民营银行比较，网商银行的不良贷款率表现较差。
横向对比，规模较大的民营银行中，网商银行不良贷款率高于四川新网银行、天津金城银行、吉林亿联银行、上海华瑞银行等同业。腾讯背景的微众银行2021年底–2022年9月，不良贷款率从1.2%上升到1.32%，2022年底增加到1.47%，还是低于网商银行。不良贷款率较低的苏宁银行、福建华通银行去年底的不良贷款率低于1%。
年报也显示，网商银行2022年底的逾期贷款总额30.6亿元，比2021年底的12.4亿元同比增长将近1.5倍。
不止资产质量，网商银行的资本充足率指标也出现了下降趋势。2022年，网商银行的资本充足率从12.50%下降到了11.50%，核心一级资本充足率从8.86%降到了8.47%。
净利润增七成的秘密：拨备覆盖率降幅较大
对比其他民营银行，网商银行的净息差等盈利指标略差。iFinD显示，截至2021年底，微众银行的净息差是4.7%，网商银行只有2.97%。拉长周期，网商银行2020年初-2021年底，净息差在5.56%的基础上、下降了2.59个点。
2022年，网商银行的利息净收入是111.2亿元。考虑到去年的信用减值损失达73.1亿元，剩余不到40亿元，还无法覆盖共计44亿元的业务及管理费、研发费用。
网商银行去年的净利润录得35亿元，同比增长69%。但值得注意的是，网商银行的拨备覆盖率去年大幅下滑，从363.95%下滑到257.39%。如果维持拨备覆盖率不变，那么去年净利润会大幅减少。
年报还显示，2021-2022年，网商银行的资产总规模增长了3.6%，但发放贷款和垫款从1768.86亿元增长到2281.93亿元，同比增速将近30%。贷款和垫款也是主要资产项目中增速最大的一块。在其他主要资产比如现金和存放央行款项、存放同业款项不增反减的基础上，扩大发放贷款和垫款是维持网商银行资产规模增长的关键。
一方面是疫情政策放开，另一方面是宏观经济整体降速、外贸环境更加复杂、地产低迷持续。网商银行去年大力发放贷款，未来会取得较好信贷收益？还是可能进一步加大资产质量的压力？还需要观察。
浙江网商银行是国内较早成立的民营银行，业务和阿里体系有深度绑定，主打C端客户、小微客户。官网称，截至2021年底，网商银行的小微客户中80%无法从银行获得贷款。下载网商银行APP测试也能看到，优先推荐的登录方式是支付宝账号登录，支付宝账号授权登录后直接进入二类账户的开户界面。可以看出网商银行、蚂蚁集团之间的密切关系。
总之，网商银行的客户不少是传统银行授信范围之外的长尾用户，因此不可避免的存在催收和合规风险。
黑猫投诉平台上，有大量投诉网商银行诱导负债、催收不合规的帖子。例如今年5月3日发布的题为“网商银行暴力催收”的帖子（投诉编号17366258919），当事人投诉“2016年被网商银行诱导高息借款五年时间利息都还了4万元了，早都还清网商银行的借款，网商银行让三方催收公司继续不断经过电话短信频繁骚扰我，威胁我对我的生活精神造成严重伤害，本人目前抑郁成疾”，“希望网商银行遵守国家法律法规别再找第三方催收公司骚扰我”。
另外一个今年3月发的帖子，投诉网商银行“暴力催收,高额息费”。该网商银行用户称“因疫情影响，生意损失较大，亏损将近20w，还需维持生意上正常运转，资金压力大，导致逾期，之前一直还款良好，希望能互相理解，希望网商银行能够停止对我的催收，协商还款”。
这两年监管力度较大，网商银行也被罚。特别是2022年2月。人行杭州中心支行公告，网商银行存在违反金融统计管理相关规定、违反清算管理相关规定、违反征信管理相关规定；未按规定履行客户身份识别义务、与身份不明的客户进行交易等多项违规被罚款2236万元，时任副行长冯亮、监事长董占斌等多位高管受到相应处罚。
网商银行的股东，包括了一些浙沪地区的知名民企，这些企业早年和阿里有着较为密切的业务和股权投资合作。年报显示，银泰系、复星系分别持有19.48%、15.22%的股权。
不过进入2022年，复星系的现金流风险受到较高关注，2023年，复星系进一步加快资产甩卖、回流资金，应对偿债高峰。复星旗下的非主业资产和一些金融机构股权，也摆上货架。郭广昌个人控股的核心金融资产德邦证券，今年6月，《证券时报》等媒体报道郭广昌计划把德邦证券的部分股权转让给山东国资，后者最终将达到实控德邦证券的目的。
复星系持有的网商银行股权是不是也会有变动，需要密切关注。
银泰系旗下的宁波市金润资产经营有限公司持股19.48%。银泰系和实控人沈国军比复星系更低调，但去年以来也牵扯到一些诉讼事件中，近期加快撤出A股和资本市场，大比例减持汤姆猫（300459.SZ）的股份，近期还把核心上市平台银泰黄金（000975.SZ）转让给了山东国资旗下的山东黄金（600547.SH），套现不超过130亿元。
银泰系持有的网商银行股权会不会有变动，同样需要密切关注