欧元区的债务链紧密相连。在希腊危机爆发时，受到影响的主要是大量持有其债券的南欧国家，危机威胁相对可控；眼下，在意大利和西班牙陷入危机泥淖的时候，大量持有这两国债券的国家范围大大扩大，特别是德、法等核心国家感受到了前所未有的压力。其结果就是，不仅问题国家发债困难，包括核心国家在内的整个欧元区都出现了集体性的融资成本上升。标普此番行动其实也是在给核心国家一个警示，“今天的欧元区，已经没有任何一个国家能够高枕无忧。”
国际评级机构标准普尔公司5日宣布，将包括德、法在内的15个欧元区国家列入信用评级负面观察名单，理由是新的系统压力给欧元区整体信贷状况带来拖累，且不断发酵的主权 解决的希望。
