本周五，福建瑞达精工将闯关中小板发审委。瑞达精工是一家专业从事创意钟表等计时计量相关的家居电子产品研发、设计、制造与营销的国家级高新技术企业，主要产品涵盖家居时钟、时尚手表、健康家居电子等系列。此番若能成功上会，其将成为继飞亚达之后的国内第二家钟表上市公司。
ODM模式存风险自主品牌影响力需不足
据瑞达精工的招股书揭示，公司目前已ODM经营模式为主。所谓ODM模式即指某制造商设计出某产品后，在某些情况下可能会被另外一些企业看中，要求配上后者的品牌名称来进行生产，或者稍微修改一下设计来生产，承接设计制造业务的制造商被称为ODM厂商，其生产出来的产品就是ODM产品。瑞达精工目前ODM客户主要是宜家、乐购、家得宝等国际大型零售商以及迪士尼、雅芳等。如果这些大型零售商和集团客户所在国政治、经济、贸易政策等的变化、自身经营状况以及公司的研发设计能力、产品质量和供货情况等的变化，均会影响其对ODM厂商的重新选择。
收入增长来自成本上升盈利能力无长进
分析瑞达精工招股书，不难发现公司在盈利能力上近年来停滞不前。2011年上半年，虽然销售收入比上年同期上涨了15.15%，但在销售数量上却是下降了2.6%。这看似矛盾的数据揭示了瑞达精工的收入增长其实是因为单价的增长幅度已远超过销售收入和数量的增长。数据显示，今年石英钟单价对比去年上涨了百分18.18%。而产品单价的上涨却很大程度上来自原材料上涨以及人工成本的上升。这样依赖成本推动盈利模式必将压缩瑞达精工自身的毛利率水平。若司原材料成本继续上升的可能性，不能有效的消化原材料价格上涨带来的成本增加，公司盈利能力将受到不利影响。
