《红周刊( )依赖的风险”，2009年到2011年上半年对该客户销售占比分别高达36.18%、46%和51.44%。事实上，农行U盾大宗采购业务给旋极信息带来的“魅影”还不仅仅体现在很高的业务占比，也体现在2011年末即将到期的指定供应商资格。
从披露的股本演变情况来看，该公司自设立至上市前并未进行过现金分红，从1997年设立时500万元注册资本起家，历经两次合计金额为535万元增资和数次未分配利润转增股本后，截至2008年改制时净资产金额为3900.49万元，则意味着自设立至完成股改的10年间实现累计利润金额为2865.49万元，年均获利不足300万元，不过是一个规模较大的“个体户”而已。而恰恰是从2009年跻身为农行指定四家U盾供应商之一后，旋极信息爆发出了惊人的盈利能力和增长力，最终“嬗变”成为上市公司。
存在大客户依赖的企业，一般经营重点将放在维系客户方面，该公司报告期末无形资产账面价值为53.48万元，主要为公司的高尔夫会员资格，这一数据背后透露出何种信息，恐怕已无需多言了。
结款难导致财务压力陡增
当然，针对大客户农业银行，旋极信息给予其的利益倾斜当然不止打打高尔夫球而已，更主要的还是体现在过度宽松的应收账款结款期中。公司财务数据披露，2011年上半年末应收款项余额合计8431.63万元，占上半年实现销售收入15721.67万元的53.63%，较上年末2637.45万元的科目余额大幅增加了5794.18万元，结款速度显著下降。
当然其中最主要的欠款客户均为农业银行，应收账款大客户中前四位清一色是其各省分行，其中又以湖南省农行结款速度之慢最为突出。数据显示，截至2011年上半年末，对湖南省农行应收账款余额高达864.85万元，而同期对该客户销售额也仅为726.36万元，这意味着在2011年上半年中不仅针对湖南农行所做业务没有收到一分钱，而且就连去年欠下的138.49万元也未能收回。
应收账款大幅增加的直接结果便是旋极信息的财务压力，在2011年上半年实现2035.54万元净利润的条件下，经营性现金流量净额却为-1090.31万元。同时短期借款余额从上年末的1600万元大幅增加到4600万元，导致流动比率从上年末的2.45迅速下降到2011年上半年末的1.8。针对大客户过度宽松的信用政策，给旋极信息带来了极大资金压力。
除此之外，该公司在收入、存货、资产和利润等诸多方面还存在财务疑点，对此本刊将继续关注。
