北京和聚投资总经理兼投资总监李泽刚认为，这波反弹还能继续往前走走，而高铁和农业板块的 汽车、包括LED为代表的新能源行业，都是一个方向。这些热点的背后其实都是政策所引导的，是政策出台之后，资本市场的一个阶段性变化。我觉得持续性比较好的可能是高铁和农业，还能多持续一段时间。有的游资热炒的行业就不太可能走太远。
从时间来讲，高铁板块是调整最早的，幅度也很大，所以接下来政策放松也是以高铁为代表。高铁投资要恢复，高铁的“十二五”规划还要继续按计划实施，所以之前跌掉的部分还要涨回来，很多高铁板块股票也不贵了，这是很好的机会。农业的话，主要针对明年的一号文件，一号文件出来还有一段时间，农业板块会翻来覆去地炒。
如果后面市场对中国经济形势乐观一点的话，周期股可能会有很好的表现，包括房地产、汽车、工程机械，这些股票已经非常便宜。现在周期股表现不是特别抢眼，主要是市场还比较担心明年是否会出现经济硬着陆，或者持续大幅回落，对周期股有所顾忌。
《财商》：如果周期股出现行情是一个估值修复的过程吗?
李泽刚：对，估值修复。我估计一两年之内，周期股都是阶段性波动行情，而不会是一个系统性的大涨。只能做一些波段操作，而不是长期持有。
《财商》：那你怎么看地产股呢?
李泽刚：地产股现在纠结之处还是政策，未来也要看政策的变化。如果政策变化，地产股一定会涨，因为现在它是被低估的、被政策所压制的，确实比较便宜。这一轮政策对房地产的调控决心非常大，现在房价才开始有所松动，所以政策层面定的调是“要珍惜现在的调控成果”，不要放得太早，一定要等到房价实质性下跌，到一个合理的区间之后才能见到房地产政策的变化，所以短期内地产股的机会还没到。
《财商》：你在投资过程中比较偏好哪一类股票?
李泽刚：偏好盈利预测、盈利模式、竞争力相对都比较稳定的一些股票，周期股我们参与得相对少。找那种我们研究得透的细分行业、交叉行业、创新类盈利模式的一些股票。
《财商》：你目前的投资组合主要集中在哪一类股票?
李泽刚：目前的投资组合集中在先进化工、先进制造业，还有一些中国优势金属 (小金属)，农业和医药股等大消费类也都有参与。
《财商》：今年大消费类股票一直机构配置比较多，表现也相对较好，你觉得消费类股的行情可持续吗?
李泽刚：消费行业的估值相对比较稳定，只要对上市公司盈利有一个准确的预测，那么股价也相对比较好，这样的话风险就要小得多。也就是说消费类股票可研究性更强，只要业绩能超预期，股价通常都能涨。
对于医药板块来说短期内可能很难看到普遍上涨的行情，因为随着其上市公司业绩、竞争力的分化，未来可能还会是一种个股分化的行情。我们主要看好一些超跌的，跌了40%~50%的传统中药股，还有一些主打产品有突破的生物医药股。
《财商》：你们的风控措施主要是哪些?
李泽刚：首先是仓位控制，投资决策委员会会讨论决定某一阶段的仓位范围;第二，选股别太偏，不要过于集中某一个行业;第三，选股要尽量考虑其波动性，有的股票波动性很大、有的基本不怎么波动。主要通过这三个层面的因素去控制净值的波动。
《财商》：你们目前的仓位是多少?
李泽刚：目前新产品是三成左右，老产品是八成，我们三季度的仓位总体还是重了一些。
