白酒板块可算是连日来A股市场上难得的亮色。本周连续三个交易日，无论是以 15个百分点。其中，子行业中白酒板块上涨7.6%，超额收益达21.5%，表现最好。此外，三季报显示，基金重仓持有贵州茅台和五粮液，市值占基金所持股票投资市值比位列第一和第三。
尽管商品市场上动辄千元的高端白酒价格令消费者喊贵不迭，但是，市场人士普遍认为，虽然今年以来涨幅不俗，资本市场上的白酒板块仍然“不贵”。刘都分析称，从历史数据看，白酒行业目前估值低于历史平均水平。白酒行业基于当年业绩计算的市盈率于2007年达到历史高点。从历史平均数据（10家白酒企业）看，市盈率为30.1倍，2008年10月份以来大部分时间低于历史平均值运行，目前估值25.7倍市盈率，同2003年以来平均市盈率接近。事实上，今年四季度以来，受发改委约谈白酒企业限制涨价等因素影响，白酒板块随大盘反弹力度弱于整个食品饮料板块。数据显示，今年1至11月份（截至11月18日）白酒板块累计涨幅为11.84%，较1至10月份（截至10月21日）累计涨幅9.52%有所提高，相对食品饮料板块涨幅由14.60%降至12.27%。分析人士认为，接下来受通胀见顶回落以及春节临近等利好因素影响，白酒板块反弹力度将进一步加大。
日前公布的CPI指数显示，10月份全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%；其中影响CPI最大项目的食品类价格同比上涨11.9%，环比下降0.2%；市场认为目前食品价格的上涨势头已得到控制，环比下降是拐点出现的迹象，未来食品价格将逐渐回落。有行业分析师对记者表示，由于白酒企业的主要原材料为大米、高粱、玉米等食品材料，因此食品价格回落的预期也成为了白酒企业的利好因素。另外，一线酒类企业由于有一定的品牌议价能力，它们在前两年通胀时期调高的产品价格一般不会因经营成本的下滑而降低；一方面成本下降，另一方面产品售价在此前大幅提高，因此一线品牌的白酒企业可谓是通胀周期的最大受益者。此外，每年的春节是白酒产品的重要销售旺季。有分析称，值得留意的是，2012年的春节是1月23日，比2011年提前了10天左右，也就是说经销商今年需要提早在四季度向白酒企业订货来应对春节的销售旺季。因此，预计白酒企业今年的四季度业绩比去年同期将有大幅提升。
