年末拼规模热度升温，各家基金开足马力对旗下债基进行“扩容性”营销，部分“淡定”的债基则公告宣布暂停大额申购甚至暂停申购。相关公司人士解释称，此举是为了防止基金打新中签后有大规模资金申购套利影响整体业绩，保护原持有人利益。
别人“叫卖” 此处“闭门”
年末临近，冲规模成为年底各家基金全力以赴的重要任务。在债市小牛预期逐渐确立的背景下，目前不少基金都将营销重点放在了以债基、货基、保本基金为主的低风险收益产品上，从相关类型新基金的扎堆发行，到各种绩优老基金的持续营销，年末的基金销售市场“叫卖声”迭起。
然而就在各家为冲规模开足马力的时候，部分债基却选择暂时闭门谢客，大有“热闹是他们的”的淡定风格。
工银瑞信基金24日公告称，旗下添颐、双利和增强收益等多只债券型基金24日起暂停大额申购、定期定额申购和转入业务，单日申购上限为100万元；无独有偶，招商安本增利在11月16日就发布公告宣布将从当日起限制该基金的大额申购、定期定额申购和转入业务，单日申购上限100万元；深证另一家基金公司甚至直接公告宣布对旗下一债券型基金暂停申购及转换。
打新中签 防止套利
上述基金的“淡定”源于何处？从公告上看，基金解释的暂停大额申购或暂停申购的原因基本上都是“为了保证基金的平稳运作，防止套利资金，保护基金持有人利益”。
“最近我们打新股中签，为防止有大额资金突击套利，影响基金整体收益，所以我们选择在新股网下发行结果公告公布那天起暂停大额申购。”上述某基金公司市场部人士回应：“这是我们的传统做法，也是为了保护原持有人的基本利益。”这一说法也从另一家基金公司相关人士口中得到印证。
24日，凤凰传媒发布首次公开发行A 股定价、网下发行结果及网上中签率公告，上述基金都在网下配售名单中。
“传统上，债券型基金对于打新都有较大的热情，因其中签后存在一定套利空间也往往成为不少短线资金狩猎的目标。”北京某基金研究机构负责人表示，“大额资金的快进快出会影响基金本身的操作，也会摊薄原持有人的利益。”
冲刺阶段 更需稳健
另一方面，在名单中也有其他一些债券型基金获得网下配售，但并未发布相关暂停大额申购的公告。上述负责人称，是否暂停申购由基金经理根据自身情况决定。“目前闭门谢客的基金，更多是出于‘稳定’运作的考虑”。
在该人士看来，一些基金年内业绩表现不俗，在年末争排名阶段不希望因为大额资金的冲击前功尽弃；有些基金本身规模就不大，更禁不起套利资金的搅局。“对小基金而言，往往刚进来几个亿的资金，配了一些不错的品种，没几天为了应对赎回就只能割在地板价上，一进一出极度影响基金经理的投资运作，更是严重损害了中小基民的利益”。
“暂停或限制申购后，基金的规模相对较为稳定，有利于基金经理投资运作，以便最后冲刺年度业绩排名。”该负责人说：“冲刺阶段更要稳健，这也是债基低风险运作的特点体现。”
