10月24日，西部证券IPO第二次上会成功过会，但围绕西部证券第五大股东——陕西综合利用电力开发公司令人眼花的股权腾挪，却让人们怀疑权贵在其中利用种种技法，豪取公司上市的股权升值暴利。
陕西综电原来第一大股东为陕西电力建设投资开发公司，陕西电投原董事长为刘春茂，而刘春茂也是原来陕西综电的法人代表，刘春茂之前还是陕西省主管电力的副省长。通过获得陕西省两家公司的股权转让，2007年4、5月份，陕西综电公司持有西部证券2213.68万股。
在西部证券第二次冲击IPO之前的2011年1月，陕西综电的股权经过辗转腾挪，被一家毫不起眼的民营企业——深圳胜利高电子科技有限公司以非常实惠的价格收入名下，这家公司可以最终享受到西部证券上市所带来的巨大股权升值利益，而该公司的第一大股东刘桥（持股70%），却被媒体怀疑是原陕西综电法人代表刘春茂的儿子，因为两者的户籍地址完全一致。
资料显示，刘桥大学毕业后即担任深圳广晨电子有限公司总经理一职，其后亦担任数家企业高管职务，若他与刘春茂先生真是父子关系，也正应验了一句话“老子英雄儿好汉”。老子栽树，儿子摘桃，一切皆有因果，这也让笔者想起去年吴敬琏老先生痛批中国股市的一句话：A股市场处于“强盗贵族时代”。
笔者认为，之前股市运作主线，其实多是利益集团、权贵者在围绕着如何套取股市一、二级市场差价在进行，或者利用股市圈钱、或者高价套现。A股市场已经具有典型的权贵资本市场特征：权力与资本合谋以霸占和垄断社会的财富，断掉非权贵者通过勤劳与智慧公平获得财富的出路，在股市只有那些与权贵者具有血亲、姻亲和密友关系的人才能获得经济利益。
值得关注的是，西部证券的规模在今年上市的几家券商中排名最末，其业务经营也表现平平。作为主要靠股票经纪业务为收入的券商，其盈利情况与二级市场波动非常吻合，是典型的“靠天吃饭”。在近三年一期中，西部证券经纪业务收入占营业收入的比例分别为89.39%、88.55%、78.20%和70.70%；其唯一值得称道的是代办股份转让业务，但呼之欲出的“新三板”开闸时间还存在很大变数，目前处于“赔本赚吆喝”阶段。如此公司上市，被网民认为“业务毫无 ，就是为了上市圈钱”。
券商上市，并不能为整个社会实体经济的资金紧缺解决什么问题，整个A股市场却将随着越来越多的券商上市而越来越投机化和虚拟化。打个比方，如果股市只有一些证券公司的股票在上市，他们获取二级市场的交易手续费，并由此形成企业利润，股民为追逐这些利润而进行交易，这样的股市根本创造不出任何实际财富，股票交易就纯粹是一个不折不扣的负和游戏，这样的市场甚至连赌场还不如。可以这样理解，如果股市中证券公司上市越多，那么股市的投机成分也就更多、更虚拟化，市场甚至可能由此走进死循环。
但是，即使是西部证券这样平庸的企业，笔者相信其发行上市也必然成功。因为市场中有一些不拿别人钱或国家钱当钱的伪市场主体存在。另外，国人凡事有依赖政府部门的习惯，在股票发行核准制下，有些投资者基于对核准机构的依赖心理，错误地认为经过核准发行的股票一定具有较高投资价值，这是形成新股不败的一个主因，也是发行人股东群体暴富、发行审核寻租难以根绝的一个主因。正因为实质性审查的核准制存在，中国股市才被吴敬琏老先生批为处于“强盗贵族时代”。
在股市发展模式还未发生根本改变之前，笔者建议先果断暂停新股发行。股市已经出现权贵资本和既得利益集团，广大中小投资者处于明显的弱势地位；吴敬琏老先生对股市的观点，基本也是多数股民的看法；新任证监会主席郭树清曾与吴老共事，相信在价值观等方面应受不少熏陶，但愿郭主席能尽快终结A股权贵资本市场这个荒唐的时代。
