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金石投资陷入人事变局 原始团队被边缘化
2011-12-05 19:19:02   来源:   评论:0 点击:

金石投资陷入人事变局 原始团队被边缘化 H股股份。总价高达73亿美元的此次交易是香港开埠以来最大的一宗股票配售交易。  大宗股权场外交易基金向来和大交易挂钩,随着资本市场的成熟,吴亦兵的想法是接盘同业...

金石投资陷入人事变局 原始团队被边缘化

H股股份。总价高达73亿美元的此次交易是香港开埠以来最大的一宗股票配售交易。

  大宗股权场外交易基金向来和大交易挂钩,随着资本市场的成熟,吴亦兵的想法是接盘同业急需解禁套现的大宗股权交易,着眼于目前国内PE基金的退出主要通过IPO方式,PE基金的投资回报受资本市场波动的较大影响,特别表现在同业基金存续时限和退出的要求,新的定位希望弥补这部分市场空白。

  吴亦兵还将引入海外成熟的“基金中的基金”(FOF)。

  近期设立FOF的上海城投总裁安红军喻之为“批发”,并认为大有可为。

  在当前的FOF领域中,92%是各级政府的引导资金,民间的FOF仅占4%左右。引入成熟的外援正是吴亦兵建立FOF的思路。

  活跃在中国FOF的尚高资本(Siguler Guff)副总裁David Y.Lee在8月离开了老东家,选择了金石投资。尚高资本总部位于纽约,在全球内管理超过90亿美元的资产,是职业化外资LP中首个在中国内地设立办公室的FOF投资机构,多个活跃于中国市场的私募投资基金背后都有其身影。

  类似David Y.Lee,吴亦兵正从其他全球顶尖基金挖角,但这种经验移植并非万能。据金石投资的相关人士向记者确认,“当公司首度引进了一批不会讲中国话的员工,大家感觉极为新鲜,同时又担心是否能沟通顺畅,因为投资理念相差很多。”

  吴亦兵牵头积极接触PE翘楚鼎晖、弘毅、黑石,中信产业基金,并了解其LP的投资偏好,他锁定的第一个目标便是全国社保基金理事会。

  后者对吴亦兵新模式的回应并不强烈。据了解,吴亦兵可提供的基金投资对象大都与全国社保基金理事会委托的基金重合率较高,全国社保基金暂时不需要通过第三方FOF。

  收费是另一头痛的问题。据了解,由于国内FOF并未形成有效市场,国际通用的FOF收取1%管理费及10%投资收益的游戏规则,在中国被打破。个别中国FOF前期不收费,直到投资回报优先返回给出资人,由出资人确定FOF的收益。这使得FOF在中国很难盈利。

  吴亦兵还在进行另一项大胆尝试——通过QFLP政策,引入海外出资人。目前多个城市金融办正与国家外汇管理局共同酝酿QFLP试点方案,该方案使得外资LP有可能突破中国的外汇管制,参与到中国的人民币基金中来,但该资格从未有券商PE申请过,据了解,他已信心十足地牵头写信向相关部门申请该资格准入。

  “已于今年6月加盟的吴亦兵好像是把自己藏起来了,上述计划没有实践前,是不会露面的。”上述人士透露。

  如同任何一场不愉快的“边缘化”,这个夹杂着公司战略矛盾、内心挣扎的故事,极富启示意义——如何在创出业绩同时,保有赖以生存的企业基因,这注定是长期而艰巨的任务。

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