在最近的一轮调整中，B股或许称得上“领跌先锋”。自11月30至12月6日的5个交易日内，上证B股指数累计跌幅达9.51%，且成交量急剧放大，并于昨日触及两年以来新低216.39点。而同期上证综指跌幅为3.58%，明显小于B股指数。这已是上证B指年内第四次大跳水了。今年以来，上证B指从329.54点连番跳水，步步惊心，跌幅均超 分析师桂浩明分析指出，相对于A股来说，同一上市公司的B股市盈率平均要低50%左右，理论上具有不错的安全边际。据此，B股杀跌就会带给A股市场恐慌情绪，进而带动A股估值水平快速走低。
事实上，这一“杀招”很容易被两股空头势力利用：一是国内的期指空头，因为B股市场的整体规模比较小，股价相对较容易控制，而通过大宗交易平台又很容易收集到筹码。若空头通过大宗交易平台收集筹码后，掉头大幅杀跌，进而带动A股暴跌，同时做空期指，期间还可散布一些国际板之类的传闻，就很容易达到牟利效果。二是海外的空头，近一段时间，海外做空中国的声音不断，热钱流出中国也是现实，但做空中国的路径一直以来并不明确，唯一还可以直接做空的似乎也只有B股，即通过做空B股，制造恐慌情绪，同时可以做空外围的A50指数，也可做空在美国上市的中国概念股，借以获利。
前者明显不利于A股估值的稳定，后者形成的反馈效应也会影响A股市场。当然，这不是A股杀跌的唯一原因，A股自身估值的结构化矛盾也在时刻牵动着投资者做空的神经，令外围做空者有机可寻。
