基金公司首份四季度策略报告昨出炉，南方基金称，四季度A股将延续震荡探底、伺机反弹的走势。
南方基金策略报告认为，通胀已是强弩之末，流动性的持续收缩和经济增速的回落，必定导致通胀回落。一年多来，央行果断采取紧缩货币政策，屡次上调存款准备金率和加息，在紧缩政策和价格管制的双重作用下，未来几个月通胀将明显回落。考虑到翘尾因素的影响，7月份很可能是本轮通胀的顶点。到了明年，通胀也许不再是问题。
南方基金表示，虽然股市精确底部难以测算，但根据A股在2005年11月(资金供求极端恶化)和2008年10月(经济极端恶化)形成的两个大底的标准来看，目前已逐步进入底部区域。估值上看，A股市场当前的整体PE水平相当于2005年998点、2008年1664点的水平。值得注意的是，当前市场的整体PB依然高于2008年，极端情况下，如果PB全部回归到2008年，上证指数还有20%以内的降幅。整体看，市场仍然处于底部区域的左侧，短期内将继续向下寻求支撑。南方基金建议精选个股和行业，以应对股市的震荡波动性，可逢低增持超跌二线蓝筹股。
