南方基金 杨德龙(执业编号：F0130107080149)：随着国内经济增长放缓，终端需求快速回落，加上大宗商品价格大幅下降，明年CPI和PPI将继续回落，通胀将不再成为货币政策的首要任务，保增长的迫切性将大大提高。根据历史经验，PPI的回落可能将伴随企业盈利的下降，预计三季报和年报业绩增速将出现明显下降。刚公布的9月份进出口增幅双双下降，三季度出口环比下降0.7%，而二季度和一季度是分别增长了6.4%和7.1%，经济增速回落加快将逐渐成为市场首要担心的问题。目前，控通胀成效进一步显现，政策已没有进一步紧缩的必要。短期内货币政策仍将维持偏紧，但没有进一步加码的必要，加息和上调存款准备金率的可能性几乎没有。针对中小企业融资难的问题，央行货币政策将以总量偏紧、定向宽松为主。
苏海彦：PPI回落给出的信号就是上游的涨价趋势已经得到初步遏制，这为整个通胀调控提供了空间。在油价下调的影响之下，PPI仍然有继续回落的空间，这对通胀控制相对有利。总的来说，通胀的好转会使得后期的货币政策更加柔韧有余。从技术图形上看，在周五收盘之后沪深两市的周线KDJ值形成了黄金交叉，这是3个多月以来的首次，对中期行情相对有利，但是最大的前提条件在于沪深指数能否成功冲击5周均线。目前日线指标已经走到相对高位，预计短期在5周均线一带的争夺在所难免，建议留意买盘进驻的力度。
广州证券 袁季(执业编号：S0320200010020)：最近是有一些积极信号的。汇金增持、外围持续反弹；9月CPI数据披露，继续轻微下行，发改委官员在接受新华社记者采访时表示，物价走势拐点已经出现了(CPI的运行符合我们在年中策略时根据历史经验所作的预计，即三季度可能见顶)；三季度以来产业资本陆续出手增持，有春江水暖的意味。最近还是要密切跟踪外围市场，尤其要重视11月3至4日在法国戛纳举行的二十国集团峰会。美国财政部副部长表示，欧债危机是目前威胁全球经济的最大风险，美国将在二十国集团会议上呼吁尽快解决欧债危机，以确保全球经济复苏。
【操作建议】关注权重股轮动
苏海彦：新的一周除了要关注外围市场对于A股的变化之外，还要关注A股当中权重股的轮动性。指数必须在权重板块的带动之下，才能向新的关口冲击。从10月第一个交易周的走势来看，无论是金融还是钢铁和水泥等权重板块都仅仅各自走出了一天的行情，持续度还有待加强。如果这只是相应板块在反弹途中的短暂休息策略，那么权重板块的轮动将是值得把握的。
袁季：如果市场要形成相对有效和更具规模的上涨，毫无疑问要越过可能产生阻碍的一系列压力线，或者说是一道道坎，而第一道坎就是2450点(下降三角形下沿一线，目前道指也在试图对下降旗形作修正)。当多头连这个初级考验都通不过时，就应该提高警惕。而且，根据以往我们多次提过的，反弹从空头回补起直到形成多头趋势从来不是一蹴而就的，客观保持观察才不会患得患失、进退失据。
南方日报记者 贾肖明
广东科德 苏海彦(执业编号：A0560208030057)：上周国务院公布了下调成品油价格的决定，同时汇金公司也公告继续在二级市场增持中农工建四大银行的股票。在两大利好的刺激之下沪深两市节后首个交易周走出了反弹的行情。在反弹的过程中两市成交量分别摆脱了前期低迷的态势，上证综指成交重新回到800亿元上方，价量的回升使得市场的操作性比前期显著增强。
