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地产降价“潮”来 电梯业“唇亡齿寒”
电梯行业的下游是房地产、城市基础设施建设等行业，受国家宏观经济政策和社会固定资产投资影响较大，与宏观经济周期的关联度较高。
自2010 年国家调控房地产价格的新政不断推出，随着上述政策效应的逐步显现，现在全国房价降声一片。继今年5月北京、深圳等地个别楼盘相继降价之后，到10月下旬，从一线到二线城市，从华东、华南到华北区域，包括中海、万科、龙湖、恒大等在内的各大开发商，集体拉开房价下行的序幕，部分楼盘价格降幅超20%，降价范围波及城区和郊区。
根据证监会 2011年11月04日公布的江南嘉捷电梯股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿)，江南嘉捷提示，如果宏观经济未能有效复苏，经济环境出现持续恶化，房地产调控措施的力度进一步加大，公司仍将面临产品出口和国内需求减少的风险。
原材料价格“影响”业绩 直接采购占生产成本超9成
江南嘉捷招股书中表示，直接采购原材料包括外购外协件、钢材和铝材等，近三年原材料直接采购成本占到各类电梯生产成本的 90%以上，因此主要原材料的价格波动对公司生产成本造成较大影响。
2007年至 2008年上半年，受经济景气度影响，钢材铝材等基本生产资料持续上涨，全球金融危机发生之后又出现急剧下跌。这导致江南嘉捷2008年业绩创下上市披露财务数据年份低点，而2009年开始营收和净利润因原材料价格下降，净利润占营收比得以逐步提高。但随着经济回暖，钢材等原材料价格上升，又有所下滑。
江南嘉捷公布财务数据显示，2008 年、2009年、2010 年和 2011 年 1-6 月，公司营业收入为94978.81万元、130493.17万元、151907.02万元、68026.52万元，同期净利润分别是5897.76万元、10215.33万元、13872.91万元、5456.29 万元，占营收比例分别是6.2%、7.8%、9.13%、8.02%。
江南嘉捷提示，目前我国及全球经济形势还较为复杂，经济形势的不稳定加剧了商品价格的波动，从而影响公司原材料采购价格，进而影响公司未来的生产经营活动。
人民币持续升值 汇兑损失“玩过山车”
江南嘉捷招股书显示，汇率变动的不确定性对本公司的经营造成较大的影响，产生一定的汇兑损失。2008 年、2009年、2010 年和 2011 年 1-6 月，发生的汇兑损失分别为-33.44 万元、667.40万元、312.47 万元和-19.68 万元。
结合江南嘉捷同期出口收入相关数据看，2008年和2009年国际金融危机和汇兑损失造成出口收入占营收比重不断下降，但今年上半年有所回升。
2008年、2009年、2010年和2011年1-6月，江南嘉捷电梯出口收入分别为22954.51 万元、25267.80 万元、24006.78 万元和11702.05万元，占营业收入的比重分别为 24.17%、19.36%、15.80%和 17.20%。
江南嘉捷提示，如果人民币继续升值，随着公司国外市场的进一步拓展和出口规模的增长，将对公司以人民币计价的营业收入和利润产生不利的影响。
进入11月的第一周，人民币对美元汇率三次创汇改以来新高，并破6.32关口。据计算，截至11月4日，2011年年内人民币已经升值5%。自在2005年7月汇改以来，人民币对美元汇率中间价累计升值超过30%。(中新网证券频道)
