大连玉米期货11月25日高开低走。主力1205合约收2159元/吨，涨4元。目前宏观经济疲软，美玉米需求忧虑，价格难以反弹。国内玉米市场现货价格稳中偏弱，养殖业收益率维稳，在市场消费旺季即将来临之际，或将支撑玉米价格。但国家对玉米深加工行业严厉措施令利润下降，需求不旺深加工企业再度面临困境，玉米需求将受到影响。盘面来看，今日连玉米高开，触及压力位迅速下行，多头上攻压力较大，日线整体维持低位调整态势。预计后市连玉米有进一步下行新低概率。
宏观方面，由于昨日美国因感恩节停市，但欧洲市场仍然表现出偏弱的消息面。在德国国债流拍后，信用评级机构惠誉24日宣布，将葡萄牙主权信用评级由“BBB-”下调至“垃圾级”“BB+”，同时维持评级前景为“负面”，调整原因是葡萄牙债台高筑，且经济前景黯淡。此外，意大利10年期国债收益率11月24日再度升至7%以上，表明市场仍对欧元区第三大经济体满足自身融资需求的能力感到担心。继续关注欧债危机的解决进展情况。
中国国家粮油信心中心近期报告显示，因受饲料行业需求增加影响，预计中国将增加玉米和小麦的进口量。预计中国在截至9月30日的年度内或进口玉米400万吨，较去年增加302万吨；预计中国玉米消费量料增加8.8%至1.771亿吨，其中饲料用玉米消费需求增加7.8%至1.078亿吨，工业用玉米则增加550万吨。
基本面上，面对需求各方谨慎采购态度，尽管东北地区部分国储库已开始顺价收购，在大范围收储前仍难形成有效支撑，进一步制约南方销区价格走势。近期全国生猪出厂价不断下滑，部分地区生猪价已经逼近养殖厂成本区域，迫使部分养殖户加紧出栏。受此影响，国内饲料行业需求萎缩，终端销售不畅导致饲料企业备货积极性不足，同时豆粕、玉米等原料价格持续下滑同样导致了市场低迷。
现货方面，国内各港口玉米价格，具体情况如下：大连港中等玉米平舱价2250元/吨，14%水分，容重700，与昨日持平。锦州港中等玉米平舱价2260元/吨，14%水分，容重700以上，与昨日持平。秦皇岛中等玉米平仓价2410元/吨左右，14%水分，与昨日持平。浙江宁波港中等玉米码头价2520元/吨，东北产，与昨日持平。
