上海期锌12月2日早盘震荡调整，主力合约1202合约收15745元/吨，跌70元。因美国首请失业救济人数增加、欧洲和中国制造业增长放缓打压市场，昨日市场乐观情绪迅速降温。基本面上，冶炼厂积压库存较大和年底资金压力，这将持续压制锌价。另外，目前现货市场仍然缺乏信心，且下游在此价位接货意愿十分低迷。技术上看，沪锌高开站在60日均线之上，但价格走势依旧缺乏稳定性；同时因缺乏明确持续性动能，中期方向仍有待观察。
宏观方面，全球经济数据表现不佳，促使投资者对全球的经济前景感到担忧。中国11月汇丰制造业PMI终值创下32个月以来新低，环比降幅也为三年来最大；德国11月Markit/BME制造业采购经理人指数终值连续第七个月下滑且为连续第二个月低于50的荣枯分界水平，创2009年7月以来最低，而美国截至11月26日当周首次申请失业救济人数增加6,000人至402,000人，为连续第二周上升。
数据方面，美国劳工部宣布，在截至11月26日的一周中，首次申领失业救济人数为40.2万。经济学家对此的平均预期为39.1万。美国商务部宣布，10月份的营建开支环比增长0.8%。经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。9月营建开支环比增长0.2%。美国供应管理协会(ISM)宣布，11月的ISM制造业指数为52.7点。经济学家对此的平均预期为51.5点。10月的ISM制造业指数为50.8点。市场聚焦稍晚将公布的美国非农就业报告，该报告可能显示非农就业岗位增幅强于预期。
国内方面，中国人民银行30日宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存款准备金率。业内人士认为，央行下调存准无疑短期利好大宗商品市场，商品跌势将有所缓解。但如果希望商品市场跌势将得以转向，那还需要欧债、美元指数等再有利好消息的配合。
基本面上，据安泰科有关调研，锌精矿供应仍然偏紧，国内矿山对冶炼企业的加工费多数成交于4000-4500元/吨，进口矿加工费大概在45美元/吨左右，冶炼厂难以有利可图，预计年底之前，精矿供应偏紧的局面难以改善。库存方面，伦敦交易所锌库存12月1日增加1500吨至741350吨，上海交易所锌库存上周增加3414吨至368939吨。
