和创新型企业的成长、实现中西部地区跨越式发展、建立国际金融中心等,都需要借助资本市场的功能才能更快实现。
第三,网络信息技术的快速更新将为资本市场的深刻变革提供强大的技术支持。
国际金融危机以后,以3G网络、新型移动互联网终端为代表的现代技术设备迅速传递到市场,客户交易平台和投资盈利方式将会发生新的变化。基于移动设备终端的交易方式将会被广泛运用,技术的创新也必将催生新的资本市场产品和服务创新。
第四,国际金融领域合作的不断加深为我国资本市场提供了重要的发展契机。
随着我国资本市场资金规模的逐步壮大,市场体系的逐步完善,一些国外投资者逐渐加大了参与我国资本市场的力度,这将使我国资本市场变得更加活跃,对我国资本市场提供的产品和服务都提出了更多的需求。此外,一些国外具备实力的企业也将希望到我国资本市场进行融资,这对进一步完善我国资本市场体系提供了重要的契机。
第五,国际资本市场的进一步加深融合将推动我国资本市场提高全球竞争力。自上个世纪90年代以来,全球交易所并购事件频频发生,国际金融市场的互通和融合正逐步加深。面对这种环境,我国资本市场可以不断吸取先进国家的经验,不断提高全球竞争力,在激烈的国际竞争环境下取得优势地位。
资本市场未来发展前景
记者:对市场前景,有哪些展望呢?
刘建秋:入世十年来,我国资本市场取得了巨大的成就。随着我国社会主义市场经济更加走向繁荣,我国资本市场也必将健康稳定发展,更有效地服务我国经济社会目标。具体而言,可以从四方面来展望。
第一,多层次的市场体系将得到进一步完善,市场规模将得到进一步扩大。伴随着我国创业板市场的建立和逐步壮大,以及代办股份转让试点的逐步推进,我国多层次的资本市场体系已经初具雏形。“十二五”期间,我国资本市场将进一步深化发行体制改革,壮大主板和中小板市场,完善创业板制度,加快建设场外交易市场。
多层次的市场体系得到进一步完善,更多符合国家产业政策和发展规划、有利于转变经济发展方式的行业龙头企业将会上市,更多体现我国经济发展方向的中小企业和创新型企业也会通过资本市场的功能完成其融资和交易的需求,市场直接融资比例将显著提高。此外,股市的全流通也将大大增加我国资本市场的活跃程度。市场规模将会得到进一步提高。
第二,市场提供的产品和服务更加丰富,满足投资者不同的投资需求。市场规模的稳步扩大将推动股票、债券、期货及金融衍生品市场的不断壮大,金融服务机构实力的不断提升将为市场提供产品和服务创新提供更强的推动力。
固定收益产品、资产证券化产品、结构化产品以及金融衍生产品将在我国资本市场上不断更新,投资者的个性化投资需求将得到进一步的满足,为企业提供的各种金融服务也将更加符合企业的需要。市场的活力和流动性也会在产品和服务创新的过程中得到明显增强。
第三,市场的制度和监管体系将更加完善,市场将更加健康稳定地运行,投资者的权益将得到更有效地保护。市场规模的扩大和产品服务创新的加快,必将推动市场的法律和监管体系更加走向成熟。与证券市场运行相关的法律法规、部门规章、规范性文件以及行业自律规则将构成一套完整的制度体系,规范和维护资本市场的各类行为,使整个市场的公平、公正、公开原则得以体现。
以政府监管、行业自律、市场主体的自我约束和社会共同监督组成的立体、全方位的监管体系将在不断的实践中更加走向成熟,充分保障整个市场的稳定运行。投资者参与市场活动的合法权益将得到充分的保障。
第四,市场的国际化程度将得到进一步提升,国内金融机构的国际竞争力也将进一步提高。随着我国经济参与国际竞争程度的加深,我国资本市场的开放程度也将进一步提高,将逐渐成为一个国际性的市场。
我国资本市场的发展必将吸引一批国际优秀企业参与融资,国际资本也将更多地参与到我国的市场交易中来。国际金融中介机构也会到国内资本市场提供金融服务,与国内金融机构共享国际化带来的收益。这种国际交往与互动必将促进本土金融服务机构提高服务质量与规范化运营水平,一批具有国际竞争力的本土金融企业必将逐渐凸显出来。