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深证B股暴跌的深层原因 2011-09-25 11:08:12   来源:   评论:0 点击:

  最近10个交易日,深证B股指数由660点跌至560点,暴跌超过13%,远远弱于A股的走势。其中万科B股昨日跌幅超过8%,10个交易日累计跌幅超过24%,成为B股的领跌品种。有专家表示,深证B股...

  最近10个交易日,深证B股指数由660点跌至560点,暴跌超过13%,远远弱于A股的走势。其中万科B股昨日跌幅超过8%,10个交易日累计跌幅超过24%,成为B股的领跌品种。有专家表示,深证B股的过分走低,或与国际资本做空中国股市有关(注:B股为人民币特种股票,在上海和深圳两个市场交易,上证B股用美元结算,深证B股用港元结算)。

  应该说,深证B股的走势相比A股来说有些过分夸张,虽然说中国目前宏观调控比较严厉,资金面相对紧张,但是B股的巨大跌幅应该存在着其他因素,其中A、B股并轨预期降温,人民币和港元汇率的变化,以及国际资本做空A股都有可能导致B股的过度下跌。

  B股市场在2010年5月至2011年4月之间经历了一波涨幅过半的超级行情,上证B股指数从最低195点上涨至最高329点,深证B股指数从最低510点上涨至最高888点。这一波行情后来被分析师定义为回归行情,即投资者预期A、B股即将接轨,于是逢低买入股价相对较低的B股,从而引发了整个B股市场的大幅上涨。

  现在A股市场大幅下跌,投资者对于股市的扩容十分厌恶,仅有的投资者容忍度肯定要优先用来解决新股发行问题,A、B股合并,就要搁置相当长的时间。于是,吃了的总要吐出来,B股市场开始逐级下跌,但是深证B股最近10个交易日跌幅甚巨,可能不仅仅是B股市场本身的问题,上证B股跌幅不大也是一个侧面佐证。

  沪深B股市场的区别在于结算货币的不同,深证B股独自暴跌或许还与人民币与港元的汇率有关。假如投资者预期未来港元会相对于人民币升值,那么深证B股将属于以港元标价的人民币资产,同样的股票,价格将会相对A股下跌,这或许也是投资者抛售深证B股的一个原因。

  还有一种可能,因为B股市场容量相对较小,而且境外投资者参与不受限制,假如境外资本大量卖出深证B股,打压深证B股指数,从而达到拖累A股,进而实现在新加坡A50指数期货(在新加坡交易的以中国A股50只股票的指数作为标的的股指期货,A50指数不是上证50指数)获利的目的,这也是有可能导致深证B股独自暴跌的原因。

  对此,A股的投资者应该尽力排除B股市场涨跌对于自己的心理影响,认真研究上市公司的真正内在价值,成长性好、业绩稳定的上市公司,即使短期股价受到压制,但长期看必将有价值回归的一天,老话说得好,是金子总会发光的。

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